近期交(jiāo)易商(shāng)协会的监管处罚力(lì)度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对(duì)建设银行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动(dòng)自律(lǜ)调(diào)查，监管力(lì)度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场(chǎng)交易商协会（下(xià)称(chēng)“交易商协会”）网站显示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银行股份(fèn)有限(xiàn)公(gōng)司债务融资(zī)工具承(chéng)销(xiāo)业(yè)务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年建(jiàn)行承销非金融企业(yè)债(zhài)务融(róng)资工具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产(chǎn)企业(yè)债(zhài)券融资(zī)需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资(zī)工(g正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗ōng)具(jù)，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易商(shāng)协会(huì)的(de)监(jiān)管力度在近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌违规行(xíng)为，以及(jí)中国(guó)民生银行承(chéng)销业务(wù)涉嫌违(wéi)规行为已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西银行、青岛银行和粤财(cái)信托共5家(jiā)机(jī)构涉及债券业(yè)务违规被点(diǎn)名(míng)。具体来说，交易(yì)商(shāng)协(xié)会通过深(shēn)入调查发现(xiàn)，大连银(yín)行等多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银行通(tōng)过做市业务方式，每日滚(gǔn)动开(kāi)展(zhǎn)买卖(mài)方向相(xiāng)反、清算速度不同的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利率债活跃券，且(qiě)规模较(jiào)大(dà)；郑州(zhōu)银(yín)行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效(xiào)评估交易(yì)合理性，作为中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做(zuò)市(shì)等方式参与债(zhài)券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协(xié)会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发行定(dìng)价严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市场自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现(xiàn)吉林(lín)银(yín)行、吉林亿(yì)联银行因违规(guī)收取发行人大额(é)财务资助，涉嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被交易商协会进(jìn)行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还有光大证券、富国资产管(guǎn)理（上海(hǎi)）有限公司两家金融机构。

　　交易商协会(huì)监管处(chù)罚力(lì)度加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易商(shāng)协会通报的(de)数据，2022年全年，交易商协(xié)会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查(chá)，开展自律调查和(hé)自律问询103次(cì)，作出(chū)各(gè)类自律处分(fēn)99家（人）次，涉(shè)及(jí)35家发行(xíng)人和信用增进机构、4家主承(chéng)销商、3家会计(jì)师事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出(chū)的处分中，警告及(jí)以上占(zhàn)比超(chāo)过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选(xuǎn)。

　　梳理通报来看，被通报的(de)原因包括低价包销多期债务融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务(wù)融资工具未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资(zī)工具挤占(zhàn)了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率(lǜ)，对市场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相(xiāng)关业务过程中，务必牢固树立(正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗lì)市场(chǎng)责任(rèn)意识，严(yán)格遵(zūn)守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业，自觉维护银行(xíng)间债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承(chéng)担着提(tí)高市场流动性、促(cù)进价(jià)格发(fā)现(xiàn)的重(zhòng)要(yào)作用，应切(qiè)实(shí)提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控制和风险管(guǎn)理，确(què)保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激(jī正实数包括0吗包括负数吗，正实数包括零吗)烈，但监管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专(zhuān)家周毅(yì)钦对《国际金融报》记(jì)者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间交(jiāo)易(yì)商协(xié)会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰(xī)信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主体归位尽责(zé)，维护市场良好秩(zhì)序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的(de)“看门人”，对于(yú)商业银行特别是国有大(dà)行来说，也(yě)需要肩负(fù)起相应(yīng)的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业的良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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