总市值超6万亿的科创板市场，增(zēng)添风(fēng)险(xiǎn)管理新工具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网(wǎng)消息，为(wèi)健全多层次(cì)资本市场产品体系，丰富资本(běn)市场风(fēng)险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，证监(jiān)会启动(dòng)科创50ETF期(qī)权上市工作。同一天，上交所也发布(bù)消息，将在中国证监会(huì)指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思权上市相关工(gōng)作(zuò)。

　　多(duō)位业内人士表示(shì)，科创50ETF期权(quán)上市(shì)工作的启动，将为科创(chuàng)板(bǎn)市场的科(kē)技(jì)创新投资带来风险(xiǎn)管理工具，进一步丰富(fù)ETF期权品种，满足投资者多元(yuán)化的交易和风(fēng)险管理需求(qiú)。而(ér)相关合约标的纳(nà)入ETF期权(quán)，也将对(duì)ETF龙头产品的规(guī)模、流动性(xìng)和(hé)交(jiāo)投活跃度产生积极影(yǐng)响，同(tóng)时为科创(chuàng)板市(shì)场投资带来中长期资金，增强市(shì)场的关注度和吸引力。

　　科创板新增风险管理工(gōng)具

　　科创50ETF期(qī)权上市(shì)工作启动

　　5月12日(rì)，中(zhōng)国证监会消息显示，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，证监会启动科创50ETF期(qī)权(quán)上市工作。

　　科创50ETF期权是我(wǒ)国首只基于科创50指数的场内(nèi)期权(quán)品(pǐn)种，科(kē)技创新特色鲜明(míng)，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好(hǎo)互(hù)补。上市科(kē)创50ETF期(qī)权，是(shì)贯彻落实党的二十(shí)大精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于(yú)推进(jìn)上海国际金融(róng)中心建设、支持浦东新区高(gāo)水平改革(gé)开(kāi)放决策部(bù)署的重要(yào)安(ān)排(pái)。

　　证监会(huì)表示，上市科(kē)创(chuàng)50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激发科创板(bǎn)创新(xīn)活力，满足(zú)多(duō)元化的交易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创板改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服务实体经济质效。

　　同(tóng)期，上(shàng)海证券交易所官网(wǎng)也发布消(xiāo)息，上交所将在中国证监(jiān)会指导(dǎo)下认(rèn)真做好(hǎo)科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　上交所表示，推进(jìn)科创50ETF期权新(xīn)产(chǎn)品上市，是上交所贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规划《纲(gāng)要》提出的“完善金(jīn)融支持(chí)创新体系”、支持浦东新区(qū)高水平改革开放、支(zhī)持创新驱动发展战略的重要举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有(yǒu)积(jī)极意义(yì)。

　　据统计，2019年设(shè)立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年(nián)4月底，科创板已有(yǒu)上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科技(jì)创(chuàng)新属性持续(xù)强(qiáng)化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需(xū)求积(jī)极推动科(kē)创50ETF期(qī)权(quán)新产品研(yán)发，将其(qí)作为完善科创板配套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引力和流动(dòng)性(xìng)、推(tuī)进科创板(bǎn)做(zuò)市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措(cuò)。

　　“上(shàng)市科创50ETF期权，可有效满足科创板(bǎn)投资者风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥资本市(shì)场改革试验田(tián)作用，对于促(cù)进科创板(bǎn)和(hé)股票期权市场长期持续健康发展意(yì)义重大(dà)。”上交所相关负责人称(chēng)。

　　同时，监管机构(gòu)还积极关注ETF期权市场的(de)稳健(jiàn)运行和风险(xiǎn)防控工作，多(duō)举措确(què)保(bǎo)新产品平稳上(shàng)市(shì)。

　　证监会表示(shì)，证监会一直(zhí)高度重(zhòng)视(shì)ETF期权市场稳健运行和风(fēng)险防(fáng)控工作(zuò)，持续完善制度(dù)规则体系，加强(qiáng)运(yùn)行管理(lǐ)和风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一(yī)步完善风险防(fáng)控(kòng)机制，并根据市场运行情况(kuàng)改进(jìn)优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　上交所也表示，上交(jiāo)所高度(dù)重视ETF期(qī)权(quán)市场风险防控(kòng)工作，基于我国ETF期权(quán)市场发展特点，实(shí)施了投资者适当性(xìng)管理制度(dù)、保证金制度、持仓限(xiàn)额制度(dù)等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权(q对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思uán)市场平稳(wěn)运行(xíng)。

　　针对科创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期权(quán)产(chǎn)品，上交(jiāo)所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌幅设(shè)置(zhì)对科(kē)创50ETF期(qī)权涨(zhǎng)跌幅参数适应性(xìng)调整(zhěng)为(wèi)20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目(mù)前行(xíng)之(zhī)有效的(de)风险防控和市场监管(guǎn)措施(shī)的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确(què)保新产品平稳上市。

　　“下一步(bù)，将在中国(guó)证监会的指导下，会同市(shì)场各方(fāng)扎实做好各项业务(wù)和技术准备工作，保障科(kē)创50ETF期权平稳上市。”上交所(suǒ)相关负责人称。

　　国内ETF期权(quán)产品将增至8只

　　龙头产(chǎn)品规模(mó)和流动性受益(yì)

　　ETF期权(quán)作(zuò)为全球资(zī)本市场基础、成(chéng)熟(shú)、普(pǔ)遍的金融衍生(shēng)工具，在价格(gé)发(fā)现、风险管理、完善市场多(duō)空平衡机制等(děng)方面发挥了重要作用。

　　自(zì)2015年2月开(kāi)展(zhǎn)股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会组织沪深交易所(suǒ)先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有(yǒu)序，有(yǒu)效(xiào)发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳(wěn)定现货(huò)市场的(de)作(zuò)用，为进一步丰富(fù)ETF期(qī)权品种夯实了基础(chǔ)。

　　据记者统计，作为股票市(shì)场的基础(chǔ)性风险管理工具，早(zǎo)在2015年2月9日(rì)，上(shàng)交所就(jiù)上市交易上证50ETF期权。

　　2019年12月(yuè)23日，上(shàng)交所、深交(jiāo)所上(shàng)市(shì)交(jiāo)易沪深300ETF期权(quán)。

　　2022年(nián)9月19日，上交所上市中证500ETF期权(quán)，同期深交所上市创业板ETF期权(quán)、中证500ETF期(qī)权(quán)。

　　2022年(nián)12月12日，深证(zhèng)100ETF期权(quán)在深交所上市交易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将(jiāng)增(zēng对方发省略号是什么意思，微信发省略号是什么意思)至(zhì)8只，投资者的风险管理工具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公募投资人士对此表示，目前我国已经(jīng)推出(chū)了不同类型(xíng)的(de)期权品(pǐn)种，不同品种对(duì)应市(shì)场不同的市(shì)值的公司和投资风(fēng)格，科创(chuàng)50ETF期(qī)权(quán)的推出，将对科(kē)创板(bǎn)市场的宽基(jī)指(zhǐ)数形(xíng)成覆盖(gài)，科技创(chuàng)新(xīn)风格投资(zī)有了(le)风险管理工具(jù)，这(zhè)将有(yǒu)利于(yú)投资者做好风险管理，满足不同投资者的投(tóu)资交易需求。

　　同时，按照记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合(hé)约标的都是(shì)ETF市场的龙头产品，目前包括华夏上证50ETF、华泰柏瑞沪深300ETF、嘉实(shí)沪深300ETF、南方中(zhōng)证500ETF、嘉实中(zhōng)证500ETF、易方达创业板ETF、易方达深(shēn)证100ETF等龙头产品，都是(shì)期权(quán)合(hé)约标的。

　　而从目前全市场跟踪科(kē)创50指数(shù)的(de)ETF产品看，华夏(xià)科创50ETF规模最大，达到(dào)583亿元，目前管理规模仅次于华泰(tài)柏瑞沪深300ETF，位居国内股票ETF市场管理规模(mó)第二名。另外，易方达(dá)、工银瑞信基金旗下科(kē)创50ETF规模(mó)分别为199.96亿元，55.36亿元，在同类型指数跟踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权(quán)的(de)合约(yuē)标的，华夏(xià)科创(chuàng)50ETF成为合约(yuē)标的的可能性较大，管理规模和产品流动(dòng)性都具备突出优势。”上述公募投资人士称。

　　而根据业内人士分析(xī)，相关合(hé)约标的纳入ETF期权，将(jiāng)对该ETF龙头产品的规模、流动性和交投活跃度产生积(jī)极(jí)影响。

　　华南一位股票ETF基金经理表示，相关的ETF期权上市后(hòu)，投资(zī)者可以借助相应(yīng)的风险管理工具进行方向性投资、波动(dòng)率投资等，在(zài)投资层面的(de)配(pèi)套策略也会丰(fēng)富起来(lái)。充分发挥上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产品(pǐn)交易(yì)需求(qiú)，流动性进一步提(tí)高，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长期来看(kàn)，有了风险管理工具(jù)，有利于吸引中长(zhǎng)资资金(jīn)，增强股票ETF产品(pǐn)关注度，这也会(huì)让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一(yī)步巩(gǒng)固，市场(chǎng)吸(xī)引力也会不(bù)断增强(qiáng)。”该股票ETF基金(jīn)经理称。

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