本(běn)周(zhōu)铁矿石期货价格大幅(fú)下挫，截至(zhì)21日下泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏午收盘，大商所铁矿(kuàng)石期货(huò)主力合约跌(diē)近(jìn)5％，报(bào)730.5元/吨。截至下(xià)午5点，新加坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日报记者注意到，本周后(hòu)几个交易日，铁矿(kuàng)石期货一(yī)直(zhí)处(chù)于下跌的(de)态势，本周进口铁矿石(shí)价格指数呈现振荡(dàng)运(yùn)行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢铁网监测数据显(xiǎn)示，截至2023年(nián)4月(yuè)21日，58％澳粉指数107美元/吨，较(jiào)上周同期下(xià)跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉指数110美元/吨(dūn)，较上(shàng)周(zhōu)同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数(shù)126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期货(huò)铁矿(kuàng)石(shí)研究员梁海宽认(rèn)为，铁矿(kuàng)石本周(zhōu)加速(sù)下(xià)行(xíng)，直接(jiē)原因源于(yú)成材表(biǎo)需继(jì)续(xù)走(zǒu)弱(ruò)，二(èr)季(jì)度以来成材消费(fèi)持续(xù)低迷(mí)，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下(xià)降使得钢厂利润被进一步压缩，本周(zhōu)铁水产量出现见顶回落，下游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉(lú)料端(duān)价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤(méi)价格跌幅更为明(míng)显。当前铁矿(kuàng)的5-9价差已扩(kuò)大至历(lì)史(shǐ)同(tóng)期最(zuì)高水平，铁矿石(shí)现货价格受高铁水产量(liàng)的刚(gāng)性支撑相较坚挺(tǐng)，支撑近月合(hé)约价格。而远月(yuè)合(hé)约(yuē)开始计价终端需(xū)求(qiú)走弱和铁矿石受自身供需趋于宽松的(de)悲观预期影响，跌幅更(gèng)为(wèi)明显。

　　“3月中旬(xún)以来，由于(yú)需求复苏不畅(chàng)，成本中枢下移，叠加外围风险冲击，黑色系(xì)期货整体走弱，品种间(jiān)形成负反馈局(jú)面。从终(zhōng)端需求看，尽(jǐn)管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传(chuán)导至投资端尚需时间(jiān)，一(yī)季度房屋新开(kāi)工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材需求复苏乏力，旺季期间螺纹钢表需基本(běn)和去年(nián)同期(qī)持平，整体较为(wèi)疲弱，钢厂减产降库意愿增(zēng)强，对(duì)原料需求构成压(yā)力。”国(guó)投安信期货(huò)高(gāo)级分析师何建辉说。

　　国泰君安(ān)期货(huò)铁矿石分析师马亮认为(wèi)，近期市场对于(yú)国(guó)内(nèi)钢(gāng)厂减产担忧的(de)不断加重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外矿短期到(dào)港压力不大(dà)，疏港依旧维(wéi)持高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库存(cún)本(běn)周止(zhǐ)跌回升，重回13000万吨上方，钢厂(chǎng)厂内(nèi)库存(cún)明显(xiǎn)低于(yú)历史平(píng)均水平，低(dī)库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对(duì)补库不应(yīng)有过高期待。海外主(zhǔ)流铁(tiě)矿(kuàng)石二季度将逐步进入发运旺季，力(lì)拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷一季(jì)度(dù)产量也同比增(zēng)加(jiā)，到港压力将增加。“国产矿产量近期持续回升，铁(tiě)矿石供应将(jiāng)逐步(bù)转向(xiàng)宽松。而铁(tiě)水继续提(tí)产空间有限(xiàn)，开始面临(lín)减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石供需将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松，下半年这(zhè)一趋势将更(gèng)为清晰(xī)，远(yuǎn)月(yuè)合约(yuē)的估值有(yǒu)中长(zhǎng)期(qī)的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则认为，受澳洲飓(jù)风等因素(sù)影响(xiǎng)，目前铁矿(kuàng)石发运依然偏低，港(gǎng)口库存(cún)维持下降(jiàng)态势，不过由(yóu)于(yú)终端需求疲弱，政策调控力(lì)度增大，价格逐渐承压(yā)下行。

　　值得(dé)注意的(de)是，上海钢联4月(yuè)21日调研(yán)247家钢厂的数据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产(chǎn)量(liàng)245.88万吨，环(huán)比下降0.82万吨，同比增加12.91万吨。全国45个港(gǎng)口(kǒu)进口铁矿库存为13034.54万吨，环比(bǐ)增(zēng)123.03万(wàn)吨；日均疏港量320.18万吨增0.95万吨。全国钢厂进口铁矿石(shí)库存总(zǒng)量(liàng)为9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂(chǎng)的(de)进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环(huán)比(bǐ)减(jiǎn)少0.18万吨(dūn)，库存消费比30.60，环比(bǐ)减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水产量止增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港口库存止降转增，钢厂低库存按(àn)需(xū)补库为主。澳(ào)巴极端(duān)天(tiān)气导致(zhì)4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到(dào)货将有缩量(liàng)。”中辉(huī)期货铁矿石研究(jiū)员(yuán)李(lǐ)海蓉说。

　　梁海宽认为，铁(tiě)水产量见顶，铁矿石(shí)供需总体(tǐ)将转向(xiàng)宽松，价格(gé)中枢将(jiāng)面临下(xià)移。2309合约当前(qián)整体估值(zhí)水平偏高，旺(wàng)季后面临回调压力，维持逢高沽空的策略。

　　对于后(hòu)市，兰格(gé)钢铁研究中(zhōng)心王国清认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购仍(réng)相对谨(jǐn)慎(shèn)，多以(yǐ)按需(xū)补库为(wèi)主(zhǔ)，整体交投氛围较(jiào)为冷清。五(wǔ)一假(jiǎ)期(qī)将(jiāng)至，下周补库(kù)需求或有增加。综合来看，预计(jì)下周进口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指数将继(jì)续振荡运行。

　　“随着钢(gāng)厂减产检修范(fàn)围扩(kuò)大(dà)，高需求对铁(tiě)矿石的支撑(chēng)转弱，近期供应端表现缩量，五一节前钢(gāng)厂(chǎng)低库存(cún)补库对价(jià)格或形成支(zhī)撑。可逢高布局空(kōng)单。”泡泡面膜泡泡越多越脏吗，冒泡面膜是不是泡越多脸越脏李(lǐ)海蓉说(shuō)。

　　对于(yú)黑(hēi)色板块的(de)后市，何建辉(huī)认为，目(mù)前终端需求尚未有太大起色，市(shì)场情(qíng)绪仍(réng)偏(piān)悲(bēi)观，黑(hēi)色系(xì)整(zhěng)体依然承(chéng)压。持续调整后压力得到(dào)基本释放，下行节奏将会放缓，波(bō)动(dòng)有所(suǒ)加剧。拉长时间周(zhōu)期看，今(jīn)年(nián)大基调是经济复苏，尽(jǐn)管节奏上较(jiào)为波折，供需边际上仍(réng)有改善，整体矛(máo)盾并不是太突(tū)出，价(jià)格波动幅度较前(qián)两年将有明显下降。这也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位置不宜(yí)过分悲观(guān)。预计市(shì)场整体以区(qū)间(jiān)振荡为(wèi)主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑后(hòu)扬，后期关键仍是需求复苏力度。

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