公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理(lǐ)规(guī)模，再度成为(wèi)主动(dòng)权益(yì)类(lèi)基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一季报进入密(mì)集披露期(qī)，顶流基(jī)金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季(jì)度末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿(yì)元，再度(dù)成为主动权益类基金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。一(yī)季(jì)度，张坤(kūn)加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港(gǎng)交(jiāo)易所(suǒ)、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)。

　　700亿(yì)级基(jī)金经理刘彦春一季度(dù)加仓古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则(zé)加仓了(le)晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金(jīn)经理张坤(kūn)掌(zhǎng)舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业(yè)三年持有、易方达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一(yī)季度末，张坤(kūn)的管(guǎn)理(lǐ)规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元。

　　一季度末，张坤的基金管理规(guī)模超越葛兰(lán)，再度成为主(zhǔ)动权益类基金(jīn)“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的(de)权益资(zī)产(chǎn)仓位均(jūn)超过了92％。一季度张坤(kūn)所持(chí)基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调整，增加(jiā)了消(xiāo)费等行(xíng)业的配置，降低了(le)金融(róng)等行业的配置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基金——易方达(dá)蓝筹精选在一季度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内(nèi)基金(jīn)份额净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前(qián)十大重仓股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮(liáng)液、洋河(hé)股份、招商银行(xíng)、香港交易(yì)所(suǒ)、伊利(lì)股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石(shí)油。

　　2023年一季度易(yì)方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋石(shí)油大幅加仓，使其进入了易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对(duì)重仓的4只(zhǐ)白(bái)酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河股(gǔ)份，减持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一季度还减(jiǎn)持了香港交易所、招(zhāo)商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在(zài)一季(jì)报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有(yǒu)商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的优(yōu)质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资(zī)者(zhě)可以用很长一(yī)段时间来充分观察公司的发(fā)展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面(miàn)价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是(shì)针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可(kě)能并(bìng)不(bù)显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条可积累的“很(hěn)长的(de)坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行(xíng)业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)刘彦春管理规(guī)模达(dá)751.63亿元(yuán)，报告期内所管基金净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦(yàn)春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元(yuán)。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长保持(chí)高(gāo)仓位运行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重(zhòng)仓贵州茅(máo使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁)台、泸州老窖、五粮液、中(zhōng)国(guó)中免、迈(mài)瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德、山西汾(fén)酒、美的集团(tuán)。

　　2023年一季(jì)度景顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴(xīng)成(chéng)长一季度(dù)加仓古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台(tái)等股票，减持(chí)中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股(gǔ)票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指(zhǐ)出，我国(guó)经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是(shì)今年主要宏观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要一个过(guò)程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要(yào)时间修(xiū)复资产负债表(biǎo)、修复(fù)信心。随(suí)着经济逐步正常(cháng)化，居民(mín)消费信心(xīn)回升、超额储(chǔ)蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率(lǜ)超预(yù)期回升。就近期公布的(de)社融和(hé)地产数据分析，二季度A股盈利增速有望(wàng)进入上行周期。

　　“全球(qiú)经济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上(shàng)。除了继续关注(zhù)整个(gè)经(jīng)济体发(fā)展状(zhuàng)况之(zhī)外，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在微观(guān)企业层面。可以看到(dào)很多公司在过去几年始终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得(dé)更加优秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多看看微观企业(yè)变化可(kě)以让内心更加平(píng)静。我们对(duì)全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持(chí)合(hé)同(tóng)约定较高仓(cāng)位(wèi)运作，更多在(zài)顺周期(qī)行业中寻找投资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业(yè)链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模(mó)达700.12亿元，所管4只基金在报告期内均(jūn)实(shí)现了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基金管理规模最(zuì)大(dà)，为281.3亿元，一季(jì)度(dù)基金(jīn)份(fèn)额净值增长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基(jī)金前十大(dà)重仓股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视(shì)、海尔智家、澜起科技、韵达股份、万华化学(xué)、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全(quán)合润前十(shí)大重仓股

　　从前十大(dà)持(chí)仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶(jīng)晨股份(fèn)，使这两只股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年(nián)一季度(dù)疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着(zhe)中国的稳增(zēng)长(zhǎng)政(zhèng)策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加上预期改善(shàn)推(tuī)动(dòng)资本(běn)市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽然海外银行出现了阶(jiē)段性危机，但各国(guó)政(zhèng)府较(jiào)为(wèi)迅速地采(cǎi)取了对应措(cuò)施，接管相关银行，市场情绪得(dé)到稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯(xīn)片、服(fú)务器、光模(mó)块等子(zi)版块带动的人(rén)工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半(bàn)导体等板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨。该(gāi)基金报告期内对(duì)人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公(gōng)司进行精选和布局。未来仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘(jué)公(gōng)司长期成长价值，不断寻找具(jù)有良好投资性(xìng)价比(bǐ)的优秀公司。”谢治宇表示。

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