近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程(chéng)度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破(pò)戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这(zhè)是两天(tiān)内第(dì)二家(jiā)被要求自律调(diào)查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对(duì)多(duō)家金融机(jī)构启动(dòng)自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金融机构接(jiē)连被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行(xíng)间市场(chǎng)交易商协(xié)会（下(xià)称(chēng)“交(jiāo)易商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债券(quàn)市(shì)场自律(lǜ)处分规则(zé)》，交易(yì)商协会已对(duì)中(zhōng)国建设银(yín)行股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销非金融(róng)企业(yè)债务融(róng)资工具744笔，为411家(jiā)实体企业承销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需(xū)求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资(zī)工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发(fā)布信息，针对中(zhōng)国进出口(kǒu)银行金融债券(quàn)发行(xíng)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务(wù)涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州银行、江西(xī)银(yín)行、青岛银行(xíng)和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构(gòu)涉及债(zhài)券业(yè)务违规(guī)被点名(míng)。具体(tǐ)来说，交易(yì)商协会通过深入(rù)调查发现，大连银行等多家机构(gòu)存在债券代持交易等违(wéi)规行为。其(qí)中(zhōng)，大连(lián)银行通过做(zuò)市(shì)业务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清(qīng)算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银(yín)行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或流于形式，未有效评估交(jiāo)易(yì)合理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或(huò)做市等方式参与(yǔ)债券(quàn)代持交易(yì)链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金(jīn)额较大(dà)。

　　今(jīn)年4月，工(gōng)商(shāng)银行已被启动自律调(diào)查。相关公告称，交(jiāo)易商(shāng)协会在日常(cháng)监测工作中发(fā)现(xiàn)，工(gōng)商(shāng)银行主承销的多期债务融资工具发行定价严重偏离市(shì)场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月(yuè)3日(rì)，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司案件时，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因违规收取发行(xíng)人(rén)大额财(cái)务(wù)资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查(chá)。一同被开(kāi)展自(zì)律调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚(fá)力(lì)度加强

　　根(gēn)据交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易(yì)商协(xié)会(huì)共对68起涉嫌违规案件(jiàn)立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进(jìn)机构(gòu)、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其他类(lèi)型机构和54名直接(jiē)责任人。作出的处分中(zhōng)，警告(gào)及(jí)以上占比超过五成，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包括低(dī)价包销多期债务(wù汉语拼音u在什么时候上面加两点，拼音里的u什么时候加点)融资工具，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部(bù)分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发(fā)行文件约定开展(zhǎn)余额(é)包销，个别债务融(róng)资工具挤占了其(qí)他投资人的正常投标，违(wéi)背了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正常秩序造成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指(zhǐ)出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关(guān)业务(wù)过程中，务(wù)必牢固树(shù)立市场(chǎng)责(zé)任意(yì)识，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规(guī)定和自律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间债券(quàn)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作(zuò)为银行间市场(chǎng)基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现的(de)重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市交易(yì)能(néng)力，加强内部(bù)控制和风险(xiǎn)管理，确(què)保合规稳健展业(yè)，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加(jiā)大(dà)，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管(guǎn)底(dǐ)线不能破戒。

　　资深金融政(zhèng)策监管专家周毅钦对(duì)《国际金融报(bào)》记者表示，可(kě)以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管从严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清(qīng)晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护市场良好秩(zhì)序。债(zhài)券承销(xiāo)机构作为(wèi)债券市场的(de)“看(kàn)门人”，对于商业银行特(tè)别是国有大(dà)行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责任，切实维护好行业的(de)良性竞争生态(tài)。

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