财(cái)联(lián)社4月21日讯（记者 王宏）财联(lián)社记者从业内获悉，近期监(jiān)管部(bù)门正陆续(xù)召(zhào)集相关(guān)保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内(nèi)容是进行(xíng)窗口指(zhǐ)导，要求寿险公司调整新(xīn)开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，控(kòng)制利差损，要求新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。主要(yào)思想是市场有效(xiào)，监管有为，主(zhǔ)体调节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆。

　　96的因数有哪些数，72的因数有哪些g>新开发产品(pǐn)定价利率或从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记者获悉，近日(rì)监管部(bù)门陆续召集(jí)了多家寿险公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导(dǎo)的名义，要求公(gōng)司调整产品利率，控制利差损(sǔn)。

　　据悉(xī)，监管要求险企新开(kāi)发(fā)产品的定价(jià)利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有(yǒu)为，主体调节在先，控制节奏，实现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是(shì)不久(jiǔ)前监(jiān)管召集(jí)险企进行(xíng)调(diào)研(yán)会的后续(xù)。3月21日财(cái)联社记者曾(céng)报道，为引导人身险业降低(dī)负(fù)债(zhài)成本，加强行业负债质量管(guǎn)理(lǐ)，银(yín)保监会人身险(xiǎn)部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协(xié)会(huì)以(yǐ)及(jí)多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研(yán)。将(jiāng)重点(diǎn)调研(yán)普通险预定(dìng)利率分布、分红险预定利率和分红水平等公司负债(zhài)成本情况，以及降低责(zé)任准备金(jīn)评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的(de)影响(xiǎng)，包(bāo)括对新产品定价、存量业务(wù)退保、销售行为、市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)分析变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据(jù)报道，监管在北京、南(nán)京、武汉三地(dì)召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保险公司包括(kuò)中国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会的保(bǎo)险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛人(rén)寿、安联人(rén)寿、中韩(hán)人寿(shòu)等；武汉(hàn)参(cān)会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人寿(shòu)、国富人寿、国华(huá)人寿等。

　　据当(dāng)时(shí)参会的一(yī)位(wèi)总精算(suàn)师表示，各险企基本就降低责(zé)任准备金评(píng)估(gū)利率(lǜ)达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议分阶段调(diào)整(zhěng)，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率(lǜ)目前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态调整(zhěng)。具体的调整方案还有待监管研究后出(chū)台。

　　有保险公司(sī)业内人士对财(cái)联社(shè)记者(zhě)表(biǎo)示：“已经准备好利率(lǜ)3.0的产品了”。也有(yǒu)业(yè)内人士对(duì)财联社记者表示，此次主(zhǔ)要涉(shè)及新(xīn)开发(fā)产品的定价利率，以往的(de)产品不受影响(xiǎng)，行(xíng)业“炒停售(shòu)”难以避(bì)免。

　　下调预定利率(lǜ)避(bì)免利(lì)差(chà)损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表示，我国险企(qǐ)资(zī)产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步提升，其(qí)他资产以非标资产为主、投(tóu)资比例(lì)持续回落，股票(piào)和基金(jīn)投资比例基(jī)本稳(wěn)定。2018年以来，主(zhǔ)要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久期(qī)债券和优(yōu)质非标资(zī)产供给(gěi)有限，保(bǎo)险固收类资产配置面临(lín)挑(tiāo)战。同时，权益(yì)市场(chǎng)波动率(lǜ)较(jiào)大(dà)、对(duì)投(tóu)资收益率影(yǐng)响较大(dà)。近年监管按产品(pǐn)类型调整(zhěng)评估利率、防范化解利(lì)差损风险。2023年(nián)3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就(jiù)降低(dī)责任准备(bèi)金评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示(shì)，短期来看(kàn)，引导降低负债(zhài)成本将大幅刺激(jī)产品销售(shòu)，老(lǎo)产品停(tíng)售炒(chǎo)作难以(yǐ)避(bì)免。中期来看(kàn)，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行，保险公司分红险占比提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本(běn)属性有望(wàng)进一步强化。

　　实(shí)际上，监管历史上有过多次调整评(píng)估利率的行动。据悉(xī)，1992年(nián)到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率(lǜ)均在8％以上(shàng)。考虑到利差损(sǔ96的因数有哪些数，72的因数有哪些n)风(fēng)险，1999年，原保监(jiān)会下发《关(guān)于调整寿(shòu)险保单预定利率(lǜ)的紧急通知》，全面叫停高预定利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿险保单的预(yù)定利(lì)率调整为不超过(guò)年复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场来(lái)看，美国在(zài)20世纪80年代，日本在20世(shì)纪90年代末(mò)都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左右，美国寿(shòu)险业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提高竞争力，险企销售大量(liàng)高负债成本(běn)、低(dī)利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资承压(yā)，据美国审计(jì)总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家(jiā)人寿和(hé)健康保险(xiǎn)公司破产，其中80％发生在1982年以(yǐ)后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利润(rùn)产品(pǐn)；同时市(shì)场压力(lì96的因数有哪些数，72的因数有哪些)致使投资端面临亏(kuī)损。

　　平安非银(yín)团队表示，参考海外，低利率(lǜ)环(huán)境下，负债端主要(yào)通过调整寿险产品结构、下调预(yù)定利率的方式(shì)来避免利差损风(fēng)险。近(jìn)年来，我国长端利(lì)率(lǜ)地位震荡、权益(yì)市(shì)场波动加剧(jù)，寿险行业面(miàn)临(lín)着潜在的利差损风(fēng)险、险企利润承压。保险监管(guǎn)趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整(zhěng)评(píng)估利率等降低负债端成本。

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