金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘(pán)了(le)33年的日(rì)本股市竟然(rán)奇迹般(bān)的活过来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活(huó)久见。

　　22日，日本(běn)股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘价。今年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣扎(zhā)但是最终都黯淡收(shōu)场，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街(jiē)大鳄(è)”高盛摇(yáo)旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变(biàn)动(dòng)使得日本股市变得微妙起来。

　　海(hǎi)外(wài)资(zī)金是不可或缺力量

　　对于日本股市爆(bào)发，海外资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投(tóu)资者对日本股票需求稳健(jiàn)。根据(jù)日本交易所集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿(yì)美元）的日本股票(piào)，为(wèi)2017年10月(yuè)以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的最大净买家(jiā)，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这(zhè)其(qí)中也(yě)包括在3年前就“闻(wén)到”金(jīn)钱味道的巴(bā)菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管的(de)伯克希(xī)尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克(kè)希(x第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手ī)尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易公司每家略(lüè)高于5%的(de)股(gǔ)份。这(zhè)五大(d第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手à)贸(mào)易公司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事(shì)、三菱商事、三(sān)井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量(liàng)。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日本持(chí)有的股票(piào)比(bǐ)在(zài)美国以外任何(hé)其他(tā)国(guó)家都多(duō)。今年早些时候，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他还在上个(gè)月(yuè)罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何(hé)在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴(bā)菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资(zī)日本(běn)商社的决定其实(shí)非(fēi)常简单(dān)，也(yě)非常容(róng)易理解，我(wǒ)们可能和这五家公司(sī)都有过业务来往(wǎng)。从整(zhěng)体来(lái)看(kàn)，这(zhè)些公司能够支(zhī)付不(bù)错的(de)分红，在某些情况下也(yě)会回(huí)购股票(piào)，我们(men)也能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还(hái)能通过融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题(tí)。所以我们(men)就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都没(méi)有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴菲(fēi)特日本之行的部分原(yuán)因是(shì)为了向这些(xiē)公司介绍阿贝尔（伯(bó)克希(xī)尔(ěr)非保险(xiǎn)业务(wù)副(fù)董事长格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特(tè)的(de)接(jiē)班人），因为接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底日(rì)本

　　除(chú)了巴菲(fēi)特(tè)，还有其他(tā)大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑(hēi)石集(jí)团主席(xí)苏(sū)世民拜(bài)访了日(rì)本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团(tuán)两年前在日本一举(jǔ)收购8家酒(jiǔ)店(diàn)，此行被外界普遍(biàn)认为日(rì)本还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑石集(jí)团最(zuì)主(zhǔ)要(yào)的竞争(zhēng)对(duì)手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交(jiāo)流。

　　4月(yuè)初造访日(rì)本东京(jīng)的还(hái)有美国对冲(chōng)基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候(hòu)决(jué)定重新(xīn)在东京(jīng)开设办事(shì)处(chù)，据《金融时(shí)报》报道(dào)，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌照。

    日本受益(yì)于地缘政治格局变化(huà)

　　自1989年(nián)日本泡沫(mò)经(jīng)济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直(zhí)都在苦苦(kǔ)的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发(fā)生了变(biàn)化。

　　虽然巴菲特在(zài)股东大(dà)会上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是(shì)“狡猾(huá)”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对(duì)国际地缘政(zhèng)治的变化(huà)也(yě)颇(pǒ)有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端以来，国际地缘政治格(gé)局(jú)巨变。在新的地缘政(zhèng)治格(gé)局下，日(rì)本在亚太(tài)格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心勃勃，这都成为(wèi)了(le)边际上的重要变量(liàng)。仔细观察日本的经济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的(de)设(shè)备投资开始进入(rù)加速期，这背(bèi)后有产业自身(shēn)发展的(de)原因，也暗合地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是(shì)，日本相(xiāng)对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政治格局，在全球(qiú)动荡的大背景下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感(gǎn)变化的巴(bā)菲(fēi)特，一直在等待出手的时机。直(zhí)到新冠危(wēi)机爆(bào)发(fā)，日本股市(shì)出现急(jí)搓(cuō)，巴菲特终(zhōng)于等到了被低估(gū)的日本资产，自(zì)此疯狂抄底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而(ér)日(rì)本5大商社也用业绩证(zhèng)明自己的确被低估了。据日(rì)经中文网(wǎng)，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全(quán)部出(chū)炉。5大商(shāng)社的合计净利润超(chāo)过(guò)约(yuē)4.2万(wàn)亿日元(yuán)，在短短2年时间(jiān)里增(zēng)加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本(běn)监管层的助推也是一股不容(róng)忽视的力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经(jīng)营能力的改善(shàn)和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资(zī)者提高回报、鼓励(lì)企业公(gōng)开回购成为改革重要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月(yuè)底，东京证券(quàn)交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破(pò)净值的(de)情况(kuàng)，发布(bù)《关(guān)于实现关注资金(jīn)成本(běn)和股价经(jīng)营(yíng)要求》要(yào)求上市公司提(tí)高企业价值和资(zī)本效率从(cóng)而(ér)提升股价(jià)后，日本股市开(kāi)始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮(cháo)。

　　一向被韭菜讥讽为“反向指标”的(de)高盛也出来(lái)高(gāo)喊(hǎn)日(rì)本可第一次见面握手是左手还是右手，与人握手是左手还是右手能(néng)正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股市未来将走向何方，一切(qiè)将由时间(jiān)给出答案吧。

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