在(zài)锂(lǐ)价初现企稳态势的微妙时点，头部锂电厂(chǎng)商如何看(kàn)待？行(xíng)马云的钱属于个人吗'>马云的钱属于个人吗业去库存进展又如(rú)何(hé)？

　　披露年(nián)报和一(yī)季报后，市(shì)值近500亿元的锂电(diàn)巨头国轩高科4月28日举办(bàn)媒体开(kāi)放(fàng)日(rì)上作出一系列判断。在(zài)交流(liú)中，公(gōng)司管理(lǐ)层对中国基金报记者(zhě)表示，近期“跌(diē)跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元/吨之间形成(chéng)震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季报显示，库(kù)存(cún)“水位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也(yě)在一定程度上反映了电池厂商们近期(qī)去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需(xū)要注意的(de)是，在国轩高科方面看来，储能行(xíng)业今(jīn)年上(shàng)升空间(jiān)预计(jì)将高于动力电池。换言之，从增速方面看，储能有望接棒动(dòng)力电(diàn)池，带动电池厂商出(chū)货持(chí)续增长。

　　锂价料(liào)维(wéi)持(chí)在15-20万之间

　　作为锂(lǐ)电池核心原(yuán)材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大起大(dà)落在市场(chǎng)上引起(qǐ)巨大争议(yì)。“就为(wèi)了买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个(gè)小时经过1600公里(lǐ)路程，” 国轩(xuān)高科高级副(fù)总裁、中国业(yè)务板块(kuài)总(zǒng)裁王启岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过(guò)，今年以来锂(lǐ)价又(yòu)迅速击穿20万元关口，在近(jìn)期才有明显企(qǐ)稳趋(qū)势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且在(zài)此前30天内(nèi)，价(jià)格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新(xīn)显示，在4月27日-28日两天内(nèi)，电池级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连续两(liǎng)日上涨(zhǎng)，两(liǎng)日内分别(bié)上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至18.9万元/吨(dūn)，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面也给出(chū)自(zì)己研判。王启岁在会上(shàng)表示，碳酸锂在15-20万/吨的区(qū)间(jiān)可能形(xíng)成振荡期。“我(wǒ)们通过一季度(dù)观察来(lái)看(kàn)，新能源行(xíng)业处于稳定增长(zhǎng)阶段，储能行业在一(yī)季度是处于投标、招标的(de)阶段，第(dì)三季度将迎来大(dà)规模交付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来产能(néng)复苏，碳酸(suān)锂价格预计会维(wéi)持在这(zhè)个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂(lǐ)价格(gé)下降，对于(yú)电池厂商的毛利率(lǜ)提升已经有(yǒu)了立(lì)竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方(fāng)面来看，国轩高(gāo)科(kē)在一季度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百(bǎi)分点。实际上，同样的情况也发生(shēng)在宁德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛利率为(wèi)21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提(tí)升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在碳酸(suān)锂回归理性价格之后，新(xīn)能源汽车市场会趋于较为(wèi)合(hé)理增长。“去年(nián)是600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之后，我们依然(rán)判(pàn)断今年新能源汽车(chē)应(yīng)该在900-950万(wàn)辆区(qū)间，”他预(yù)计(jì)。

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速(sù)产能(néng)扩张。其南京基地智能制造20GWh动力电池项目(mù)、宜春基(jī)地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江基地年产20万吨高端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电池马云的钱属于个人吗项目一(yī)期(qī)、柳(liǔ)州基地年产10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩(xuān)高科2025年产(chǎn)能将突破300GWh。

　　降(jiàng)库存效果明显

　　国轩(xuān)高科(kē)的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿(yì)元，较(jiào)去(qù)年底的75.84亿元下(xià)降(jiàng)13％。而其(qí)一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总(zǒng)资产(chǎn)比例为(wèi)8.38％。在去年(nián)底，这一比(bǐ)例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行(xíng)业整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了(le)较低(dī)位置(zhì)。国轩高科(kē)高级(jí)副总裁(cái)蔡(cài)毅也表示，由于公司(sī)在江(jiāng)西(xī)宜春碳酸(suān)锂原材(cái)料有自产能力，因此其外购仅(jǐn)补充(chōng)自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是(shì)缺(quē)多少，补多少，”他表示。

　　国(guó)轩高科存(cún)货水(shuǐ)位(wèi)下(xià)降，也反映(yìng)了行业整体状况(kuàng)，不少电池厂商(shāng)存货余额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度报告显(xiǎn)示(shì)，其库存金额(é)已从年(nián)初的766.7亿元下降到(dào)640.6亿元，环(huán)比下降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报(bào)也显示，其存货金额从去年底的85.88亿(yì)元，降至78.6亿元，环比(bǐ)下滑8.48％。据记(jì)者了解，已经有库存较低的电池厂商提到，库存(cún)已恢复至健康水平，后(hòu)续将根据规(guī)划(huà)，逐步进行补货。

　　东吴证券(quàn)近(jìn)期在一份研报中指(zhǐ)出，在电池环(huán)节，厂商从22Q4开始去库(kù)存，生产材料均维持极低库存，电池本身库存不足1个月；另外在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大幅(fú)下降至7天左(zuǒ)右，负极因石墨(mò)化需(xū)要一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目(mù)前库存多集中于上游(yóu)锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本保持7天的最低安全库(kù)存(cún)。若下(xià)游需求恢复，将带(dài)来强烈补库需求。

　　值得(dé)注意的是，在去库存(cún)的(de)过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出(chū)海”。该公司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世集团的(de)德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年(nián)6月开始改造并已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化运(yùn)营。其年报显示(shì)，2022年(nián)该(gāi)公司海(hǎi)外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比(bǐ)增(zēng)长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动力电池，带动电(diàn)池(chí)厂商出(chū)货(huò)增长。近日(rì)，宁德时代(dài)也作出判(pàn)断认为(wèi)，储能方(fāng)面今(jīn)年预计增速将会比(bǐ)动力(lì)电池更高(gāo)。

　　王启(qǐ)岁在交(jiāo)流中也(yě)认同这一观点。他预计，储能行业今年上升空间预计会高(gāo)于(yú)动力电池，其(qí)中国外(wài)家储市场需求预计会(huì)在下半年放量，而国内(nèi)大储市场方面，今年一季度处于招(zhāo)标阶段，自二季度开始将进入交付阶段，目前相关(guān)产品(pǐn)供(gōng)不应求。

　　从(cóng)国(guó)轩(xuān)高科披露的年报(bào)数据显(xiǎn)示，其储能业(yè)务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元(yuán)的营收(shōu)，同比增(zēng)长幅度(dù)达(dá)到186.49％，已(yǐ)经高于其动(dòng)力电池业(yè)务(wù)116.4％的增速。按照(zhào)这一数据计算，储(chǔ)能(néng)业务已(yǐ)经占到(dào)其总营收的15.22％，而在2021年，这一(yī)比例为(wèi)11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能(néng)行业的空间(jiān)比动力电池上升空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域，不存(cún)在需(xū)求疲软或者是产能过剩。”

　　他(tā)指出，首先在(zài)家(jiā)储环节，因(yīn)为(wèi)涉及到用电需(xū)求，每年(nián)到了第二(èr)季度开始(shǐ)后才爆发。而(ér)在大储环节(jié)，国内下游招标、立项都在一(yī)季(jì)度(dù)，真正出货是在二(èr)季度以后，目(mù)前订单状(zhuàng)况看来是供不应求。此外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接(jiē)受中国的(de)标准(zhǔn)化集装箱产品。

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