5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈(quān)刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正在筹划(huà)发行股份及支付(fù)现(xiàn)金(jīn)购买上(shàng)海(hǎi)文(wén)华财经资(zī)讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资金。公司股票将于2023年5月10日（星(xīng)期(qī)三(sān)）开(kāi)市起(qǐ)开始停(tíng)牌，预计停牌时间(jiān)不超过10个交易日(rì)。

　　文华财经两次(cì)冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系(xì)头部期货软件商。公开(kāi)资料显示(shì)，截至2021年年末，文华(huá)财(cái)经(jīng)与国内139家(jiā)期货公(gōng)司合作，占国内期货公(gōng)司总(zǒng)数的92.67％。截(jié)至2021年(nián)12月，文华财经PC端交(jiāo)易软件的(de)月活跃用户(hù)数(shù)（MAU）为58.19万(wàn)人，移动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人(rén)。

　　2015年(nián)以来，文华(huá)财经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资本市场大门。

　　文华财经的第一次IPO之旅(lǚ)要(yào)追溯到(dào)2015年(nián)，当(dāng)年11月(yuè)，文华财(cái)经(jīng)首次报送创业板IPO申请(qǐng)资料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长等(děng)待后，2018年4央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗月，深(shēn)交所决定终止审查(chá)，文华财经(jīng)此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次递交招(zhāo)股(gǔ)书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经(jīng)申(shēn)请撤(chè)回发(fā)行(xíng)上市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决(jué)定终止对其首(shǒu)次公开发行股票并在(zài)创业板上(shàng)市的审(shěn)核。文华财经(jīng)第二(èr)次IPO也无果而终。

　　金(jīn)证股份昨晚发布的公告显示，本次交(jiāo)易事项(xiàng)尚(shàng)处于筹划阶(jiē)段，公司目(mù)前正与交易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确(què)定的交易对方包括尚(shàng)守哲、大连(lián)经一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙）（下称大连经一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投(tóu)资(zī)合伙企业（有限合伙）（下称(chēng)苏州中新）、上(shàng)海(hǎi)经一投资(zī)管理合伙企业（有限(xiàn)合伙）（下称上海(hǎi)经一）、央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗上海兴富创业投资(zī)管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富创投(tóu)）、王凯及杨孝胜，前述交易(yì)对方合计持有标(biāo)的公司90.97％的股权。

　　金(jīn)证股份表示，根据《上市公司重大资产重组(zǔ)管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易所股(gǔ)票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与公司不存在关联关系。本次交易完成后，交易对方尚守哲持(chí)有公(gōng)司的股份比例预计将超过5％，本次交易(yì)预计将(jiāng)构(gòu)成关联交易。本(běn)次(cì)交易前(qián)，公司无控股股东、实际控制(zhì)人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不(bù)会发(fā)生变化，且不存在实际支配公(gōng)司股份表决权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公司仍将无(wú)控股(gǔ)股东、实际控制人，预计不构(gòu)成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经注册资本4000万(wàn)元，实际(jì)控制(zhì)人(rén)为该公(gōng)司董事长兼总(zǒng)经理尚守哲(zhé)。根据文华财经此前披露的(de)招股(gǔ)书，截至2021年年底，尚守哲(zhé)对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过大(dà)连(lián)经(jīng)一和上海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控制文华(huá)财经9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他交易对方(fāng)中(zhōng)，苏州中新、兴富创投、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比(bǐ)例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金(jīn)证(zhèng)股份盈利能力有望(wàng)提升

　　作为金融科技全(quán)领域服务商，金证股份为证券、基金、银行、期(qī)货、信托、交(jiāo)易所、监(jiān)管机构等行业(yè)客户提(tí)供全技术栈、全产品线(xiàn)解决(jué)方案，同时与政府机(jī)关、互联网公司合作开展包括(kuò)智(zhì)慧城市(shì)在内(nèi)的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报告期内，金证股份实现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元，较(jiào)上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东(dōng)的(de)净(jìng)利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告(gào)期(qī)内，金(jīn)证股(gǔ)份证券经纪(jì)业(yè)务软件收入较上年同(tóng)期略有增长(zhǎng)，资(zī)管机构软件收入基本持平(píng)。报告期内，数字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型(xíng)政(zhèng)务项(xiàng)目成(chéng)本增幅大于收(shōu)入增(zēng)幅(fú)，导致业(yè)务毛利率及利(lì)润下降。报(bào)告(gào)期(qī)内公司(sī)确认投资收(shōu)益-1748万(wàn)元(yuán)，较(jiào)上年同期减少2035万(wàn)元，主要是联营企业投资收益减(jiǎn)少(shǎo)所(suǒ)致。

　　截至(zhì)2023年3月(yuè)底(dǐ)，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)总(zǒng)资产64.27亿元，净资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年(nián)报(bào)显示(shì)，报告期内，公司实(shí)现营业(yè)收入64.78亿(yì)元(yuán)，同比下降2.52％；实(shí)现归属于上(shàng)市公司股(gǔ)东(dōng)的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证股(gǔ)份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司金(jīn)融行(xíng)业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公(gōng)司在证券市场行业(yè)占(zhàn)有率基础稳定，核心产品需(xū)求刚性(xìng)，公司加(jiā)快产品新一代产品布(bù)局、积极推(tuī)进项(xiàng)目(mù)上线验收。二是在(zài)资管领域加强了资管IT业务(wù)发展(zhǎn)力度(dù)，在多个核心产品和(hé)技(jì)术上形成领先(xiān)优势，开始进(jìn)入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份收入(rù)为41.35亿元，同比(bǐ)下降7.49％。主要包括数字经济(jì)业(yè)务、IT设备分销业务及(jí)科技园(yuán)租赁(lìn)业务。金证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)解释称，非(fēi)金融行业(yè)的收(shōu)入下降(jiàng)，主要由于公司在数字经(jīng)济业(yè)务(wù)上，不同程度受到需求端的(de)影响(xiǎng)，项目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审计等存在(zài)滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金证(zhèng)股份综合(hé)毛(máo)利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛(máo)利率50.41％，较上年增加3.48个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)；非(fēi)金(jīn)融科技业务(wù)毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　交易标(biāo)的业绩(jì)表现上，公开(kāi)资(zī)料(liào)显示，2019—2021年，文华财经营业收入分别(bié)为20992.73万(wàn)元、19207.84万元和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股(gǔ)东的净利润分别(bié)为7843.68万元(yuán)、7577.47万元(yuán)和(hé)8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分别为(wèi)16585.62万元、14177.11万元及17168.10万元(yuán)，综合毛利率(lǜ)分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财经总(zǒng)资产(chǎn)为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益(yì)为19722.56万元，资产负债率为37.80％。

　　不难看出，无(wú)论从资产规模和盈利能力来看，金证股份均远(yuǎn)高(gāo)于文华财经(jīng)，但文华财经的毛利率显著(zhù)高于金证股份(fèn)，无(wú)疑是一块优质资(zī)产(chǎn)。

　　有业(yè)内人士认为，如果本(běn)次交易得以顺利实施，对(duì)于(yú)金证股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能力将进(jìn)一步提升(shēng)；对于(yú)文华财经而言，多年央音展演比赛金奖比例 央音展演总展演是国家级的吗(nián)谋求上市无(wú)果后(hòu)，可以实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得(dé)注意(yì)的是，在(zài)昨晚发布(bù)的(de)公告中，金(jīn)证股份并(bìng)未披(pī)露(lù)具体的交易(yì)细节，例如(rú)交易对(duì)价等。公告显示，2023年5月9日，金证股(gǔ)份与主(zhǔ)要交易对方就本(běn)次交易签署了(le)《意(yì)向(xiàng)协议书》，公司拟向主要交(jiāo)易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付现金的方(fāng)式购(gòu)买(mǎi)其持有的(de)文华财经90.97％的股权。上述(shù)《意向(xiàng)协议(yì)书》仅为(wèi)交易各方关于本次交易(yì)的初步合(hé)作(zuò)意向，交(jiāo)易各方在本(běn)次交易中的具体权利义务以(yǐ)及(jí)各项安排(pái)以交易各方最终签署的正式(shì)交易协(xié)议(yì)为(wèi)准。

　　金证股份还进行了风险提(tí)示：截(jié)至(zhì)目(mù)前(qián)，本次交易(yì)仍(réng)处于筹(chóu)划阶段，交易(yì)双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交(jiāo)易协议，本次交易(yì)尚需(xū)履行(xíng)必要的内部决(jué)策(cè)程序，并经有权监(jiān)管(guǎn)机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实(shí)施尚存在较大不确定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经历(lì)了(le)2020—2022年(nián)连续3年的下跌(diē)之后，今年以来，金(jīn)证股份股价步入上升通道。截至(zhì)5月9日收盘，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)报18.94元/股，年(nián)内(nèi)涨幅(fú)高达84.06％，总(zǒng)市值(zhí)178亿元。

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