财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从业(yè)内获悉，近期监管部门正陆(lù)续(xù)召(zhào)集相关保险(xiǎn)公司开会，主(zhǔ)要内容是进行窗口指导，要求寿(shòu)险公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制(zhì)利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发产(chǎn)品的定价利率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有效(xiào)，监管有为，主体调节在先，控制(zhì)节奏，实现软着(zhe)陆。

　　新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财(cái)联社(shè)记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召集了多家寿(shòu)险公(gōng)司开会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导(dǎo)的(de)名鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(míng)义，要求(qiú)公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企(qǐ)新开发(fā)产品的定价利(lì)率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。此次(cì)调整的主要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体调(diào)节(jié)在先，控制节奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这次调整是不久前监管召集险企进行调研会的(de)后续。3月21日财联社记者(zhě)曾(céng)报道，为引(yǐn)导人身险业(yè)降低负债(zhài)成本(běn)，加(jiā)强(qiáng)行业(yè)负债质量(liàng)管理，银保监会人身(shēn)险部组织保(bǎo)险行(xíng)业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调(diào)研。将重点调研普通险预定利(lì)率(lǜ)分布(bù)、分红险预定利率和分红水(shuǐ)平等公司(sī)负债成(chéng)本情况，以(yǐ)及降低责任准备金评估利(lì)率对公(gōng)司和行业的(de)影响，包括对新产品(pǐn)定价、存量业务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变(biàn)化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监管在(zài)北京、南京、武汉(hàn)三地召开座谈会。其(qí鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗)中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国(guó)人(rén)寿、新华(huá)人寿、阳光(guāng)人寿、中邮人寿等；南京参(cān)会的保(bǎo)险公(gōng)司有太保寿险、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿等；武汉参(cān)会的保险公司(sī)有合众人寿、国富(fù)人寿、国(guó)华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一(yī)位总精算师表示，各险企基本(běn)就(jiù)降低责(zé)任(rèn)准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识(shí)，有(yǒu)公司(sī)建(jiàn)议分阶段(duàn)调整，比如(rú)普通型长期年金的责任准备(bèi)金评估利率目前(qián)为(wèi)年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整(zhěng)。具体的(de)调整(zhěng)方案还(hái)有待(dài)监管研究后出台。

　　有保险公司业(yè)内人士(shì)对财联社记者表示：“已(yǐ)经准备好(hǎo)利率(lǜ)3.0的产品(pǐn)了”。也(yě)有业内人士对财联社记者表示，此(cǐ)次主(zhǔ)要(yào)涉(shè)及新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价(jià)利率，以往(wǎng)的产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难(nán)以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利(lì)差损风险

　　平(píng)安(ān)非(fēi)银团队表示，我国险企资产(chǎn)配置风格(gé)稳健，债(zhài)券投资比例稳步(bù)提升(shēng)，其他(tā)资产以非标资产(chǎn)为(wèi)主、投资比例持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下(xià)行，长久期债券和优(yōu)质(zhì)非(fēi)标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产配置面临挑战。同时(shí)，权益市(shì)场(chǎng)波动率较大、对投(tóu)资收益(yì)率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评(píng)估利率、防范(fàn)化(huà)解(jiě)利(lì)差损(sǔn)风险。2023年3月银保鹅颈藤壶多少钱一斤，鹅颈藤壶和佛手螺一样吗(bǎo)监会(huì)召开座谈会，各险(xiǎn)企已就降(jiàng)低责任(rèn)准备金评估利率(lǜ)达成(chéng)共(gòng)识。

　　东吴证(zhèng)券非银团队(duì)此前曾表(biǎo)示(shì)，短(duǎn)期来看，引导降低负债成(chéng)本将大幅刺激产品(pǐn)销(xiāo)售，老产品停售炒作难以避免。中期(qī)来看，预定利(lì)率跟随评估利(lì)率下(xià)行，保险公(gōng)司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有望缓解人身险公司刚性(xìng)负债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本身保本(běn)属性有望进一(yī)步(bù)强化。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次(cì)调整评估利率(lǜ)的行动。据(jù)悉(xī)，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保险公司为了(le)和银行(xíng)竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原(yuán)保监会下发《关(guān)于调整寿险保单预(yù)定利率的紧急通知》，全面叫停高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公司(sī)将寿(shòu)险保单的预定利率(lǜ)调(diào)整为不超过年(nián)复利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本(běn)在20世纪90年代(dài)末都曾面临利(lì)差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业(yè)竞争激烈，为提高竞争力，险企(qǐ)销售大量(liàng)高(gāo)负债成本(běn)、低利润产品。1980年(nián)左右，利率(lǜ)下行(xíng)，投资承(chéng)压，据美国审(shěn)计总署(shǔ)统计(jì)，1975年-1990年(nián)间共有176家人寿(shòu)和健康保(bǎo)险公司(sī)破产，其中80％发生在1982年以后，主要(yào)系(xì)险(xiǎn)企销售大量对利(lì)率敏感(gǎn)的低(dī)利润产(chǎn)品；同时(shí)市场压力致使投资(zī)端面临(lín)亏(kuī)损。

　　平安非(fēi)银团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负(fù)债端主要(yào)通过调整(zhěng)寿险产(chǎn)品结构、下(xià)调(diào)预(yù)定利率的方式来避(bì)免利差损风险(xiǎn)。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加剧，寿(shòu)险(xiǎn)行业面临着潜在(zài)的利差损(sǔn)风(fēng)险、险企利(lì)润承压。保(bǎo)险监(jiān)管趋严，通过发布(bù)产品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估(gū)利率等降低(dī)负债(zhài)端成本。

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