北京(jīng)时间5月7日，备受关注的(de)巴菲(fēi)特股东大会在奥马哈如期落下帷幕，93岁的巴菲特(tè)和他的(de)老搭档芒(máng)格在5个半小时的提(tí)问环节中，回答了投资(zī)人(rén)的47个问题。

　　现场(chǎng)云集了(le)来自全球各地的投资者。“来自(zì)中国(guó)的投资者是最多的(de)，据说达到(dào)1万人。”5月(yuè)6日，前(qián)海开源基金首席基金学家(jiā)杨德龙如此(cǐ)鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？分享自己(jǐ)在股(gǔ)东大会的现场见闻(wén)。

　　往届大会(huì)上，巴菲特都会谈(tán)到中国经(jīng)济(jì)，今年也(yě)不例外。

　　“中美两国(guó)都具有(yǒu)竞(jìng)争力，都能达(dá)成(chéng)繁(fán)荣(róng)发展(zhǎn)的前景。中国将会成(chéng)为更(gèng)好的国家(jiā)，美国也可(kě)以如此。”巴菲特说道。此前(qián)，他也曾多次公开表(biǎo)示十分看好中(zhōng)国市场。

　　巴菲特也曾围绕(rào)中国(guó)公司进(jìn)行过投资部(bù)署，不过投资对(duì)象均为中国(guó)公司的H股。根据(jù)公开资料，巴菲(fēi)特曾曾(céng)投资中国石(shí)油（00857.HK）、比亚迪（01211.HK），且(qiě)“战绩”不俗，收益率达(dá)到了(le)10倍甚至30倍以上。

　　在(zài)今(jīn)年2月(yuè)16日召开的(de)Daily Journal（每日期(qī)刊）年(nián)度股东(dōng)大会上，作(zuò)为董事长(zhǎng)的芒(máng)格也曾表(biǎo)示，“投(tóu)资人去投资中(zhōng)国(guó)是没有问题的。相较于投资美国而言，投资中国(guó)可以让你用便宜的价格买到一些更好的公司，而(ér)这即便有一些不确(què)定因素的影响，也是(shì)值得的。”

　　那么，按(àn)照巴菲特的投资标(biāo)准，A股哪(nǎ)些股(gǔ)票可能(néng)会得(dé)到他的青睐(lài)？

　　时代(dài)财经根据巴菲特(tè)提出的“净资产收益率(lǜ)不低于20％而且能稳(wěn)定增长”的最低(dī)标(biāo)准，加(jiā)上其(qí)投(tóu)资特(tè)点(diǎn)，对A股5167家(jiā)上市公司进行了(le)梳(shū)理(lǐ)，选出了(le)相(xiāng)对符合巴菲特投资逻(luó)辑(jí)的(de)18只股票。

　　18只股票中(zhōng)，消费仍占(zhàn)据三分之一(yī)，其中酒企表现尤为(wèi)出色；而(ér)从(cóng)近3年的净(jìng)资产收益率(lǜ)来看，医(yī)疗行业(yè鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？)无疑是“最大赢(yíng)家”。

　　医疗行业成(chéng)“最大(dà)赢家”

　　此(cǐ)次(cì)选(xuǎn)股，时代财经(jīng)首先考(kǎo)虑(lǜ)净资产收益率指标，且出(chū)于对公司的价值判断(duàn)而不是价格判(pàn)断，选择的是加(jiā)权(quán)平均(jūn)（年(nián)化）净资产收益(yì)率。

　　近5年（2018年-2022年），这一指标达到巴菲特“20％”标准的A股(gǔ)上市(shì)公司(sī)共有100家。

　　以过去(qù)3年(nián)的净资产收益(yì)率来(lái)看，排名第一(yī)的分别为博拓生物（688767.SH）、东方生物（688298.SH）和安旭生物（688075.SH），三家ROE分别为141.26％、104.83％、76.31％，均为医药生物行业公司。

　　其(qí)次(cì)，时代财经参考了上市公(gōng)司最新(xīn)（截至5月5日）滚动市盈(yíng)率（TTM），并通过与其所属行业算(suàn)术平均值进行对(duì)比，又从(cóng)100家(jiā)公(gōng)司中(zhōng)挑选出了估值相对行业平均值偏(piān)低的67家(jiā)公司。

　　最(zuì)后，时代财经通过(guò)巴(bā)菲(fēi)特的持仓(cāng)变动发现(xiàn)，巴菲特(tè)一(yī)如既往偏爱(ài)快消(xiāo)领域，同时也在重金押注能源领域，如西方石油(yóu)、雪佛龙。

　　与此同时，巴菲特(tè)多次减仓(cāng)银行股(gǔ)，包括2006年入手(shǒu)的(de)合众(zhòng)银行和2010年(nián)入手的纽约梅隆银行，分别减(jiǎn)持约90％和60％，甚至(zhì)在(zài)2022年一季度清仓持(chí)有33年的百年老行——富国银行。但巴菲特对金融(róng)领域的持仓仍(réng)有一定比(bǐ)重(zhòng)。

　　因而，时代财经又进行了行业筛(shāi)选，还对(duì)海(hǎi)天味业等(děng)这类之(zhī)前商品信誉受过(guò)不良影响的(de)公(gōng)司进行了(le)剔除。最终，“淘”出了18家(jiā)相对符(fú)合巴菲特标准的公司。

　　数据来源：Wind、中证(zhèng)指数官网。时代财经制图

　　如(rú)上表(biǎo)所示，这18家(jiā)公司涉及吃、喝、穿、用(yòng)多个领域(yù)，其中饮(yǐn)料行业约有5家(jiā)，占比近三分之(zhī)一。而在近五年内，酒企表现出色(sè)，净(jìng)利润(rùn)复(fù)合(hé)年增长率(lǜ)均在22％以(yǐ)上，其中泸州老窖（000568.SZ）成绩最亮眼，5年净利润(rùn)复合年增长率高达32.29％。

　　绩优股多(duō)在(zài)饮料界，明星家电(diàn)潜力大

　　实际上，在(zài)A股(gǔ)市场上(shàng)，有不少行业龙头股五(wǔ)年ROE超20％且净资产收益(yì)率为正，达到(dào)巴菲(fēi)特(tè)关注的(de)最低标准，如贵(guì)州茅台（600519.SH）。但是目前这些企(qǐ)业的TTM高于其(qí)所属行业滚动市(shì)盈率，所以或还需(xū)要等待入场(chǎng)时机(jī)。

　　时代财经筛选出(chū)的18家公司(sī)中，家用(yòng)电器行业公司上(shàng)榜不少。其中，有专(zhuān)做(zuò)厨(chú)卫电器的浙(zhè)江美大（002677.SZ）、家电老名(míng)牌的苏泊尔（002032.SZ）、以及“插座(zuò)大王”公牛集团（603195.SH），不(bù)过相比起酒企，上述(shù)三家企业的5年净利润(rùn)复合年增长率表现略(lüè)显(xiǎn)逊(xùn)色，分别为8.18％，9.29％以及19.93％。

　　从公司(sī)与行业市盈率之差来看，差(chà)距最大的是主营集成(chéng)电(diàn)路(lù)设计(jì)的中颖电子（300327.SZ），相差40.11倍，随后是专(zhuān)攻数字营销(xiāo)的三人行（605168.SH）和主推露(lù)露杏仁露的承德露露（000848.SZ），分别相差(chà)17.39倍和15.23倍(bèi)。而差距最小的是公牛集团（603195.SH），公司最(zuì)新(xīn)市盈(yíng)率为27.19倍，与行业(yè)最新(xīn)市盈(yíng)率(lǜ)仅差(chà)鞋子235码数是多少，鞋子235是什么码？0.72倍。

　　从区间股价涨跌幅来看，2018年1月2日至2023年5月(yuè)5日，仅有可川科技（603052.SH）、浙江(jiāng)美大（002677.SZ）、华利(lì)集团（300979.SZ）股价下跌，跌幅在(zài)21.4％-55.3％之间，其余企业股价均有(yǒu)上涨。其中(zhōng)，区间(jiān)涨幅前三名仍是酒企，分(fēn)别是重庆啤酒（600132.SH）436.31％、今世缘（603369.SH）320.68％、泸州老(lǎo)窖(jiào)（000568.SZ）266.57％，三家公司分别在1997年、2014年及1994年登陆A股。

　　2019年(nián)，时代财(cái)经也曾筛选出相对符合巴菲特投资逻辑(jí)的22只股票，承德露露（000848.SZ）和(hé)德赛电池（000049.SZ）彼(bǐ)时便已(yǐ)上榜。

　　而(ér)上述两(liǎng)家公司自2018年以来，股价(jià)涨幅分别(bié)为22.81％和37.9％，跑赢(yíng)上证指数的(de)0.83％以及(jí)沪深指数的-0.35％。

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