近期(qī)交易商协(xié)会的(de)监管(guǎn)处罚力度明显加大，虽然(rán)债券市场参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设(shè)银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两(liǎng)天内第(dì)二家被要求自律调查的大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商(shāng)协会已对多家金(jīn)融机构启动自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月11日，中国银行间市(shì)场交易商协会(huì)（下称“交易商(shāng)协会”）网站显示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银行间债券市场自律处分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调(diào)查(chá)。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非金融(róng)企(qǐ)业债(zhài)务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承(chéng)销发行债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头(tóu)部房地(dì)产企(qǐ)业债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿(yì)元债(zhài)务融资(zī)工具，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力度(dù)在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉嫌违规(guī)行(xíng)为，以及中国(guó)民生银(yín)行承销业务涉嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银(yín)行、郑州(zhōu)银行(xíng)、江西银行、青岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规(guī)被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商(shāng)协会通过深入调查发现，大连(lián)银(yín)行(xíng)等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相(xiāng)反、清算速度(dù)不同的现券交易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银(yín)行(xíng)，内控执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评估交易合理性，作为(wèi)中间方以现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已(yǐ)被启动(dòng)自律调查。相关(guān)公告称，交易(yì)商(shāng)协会在日常(cháng)监测工(gōng)作中发(fā)现，工商银行主承销的多期债务融(róng)资工具发行定价严重偏离市场(chǎng)合理水平(píng)，干扰了市场秩序doi的时候怎么夹，doi是怎么夹，涉嫌违反银行(xíng)间债(zhài)券市场自(zì)律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展(zhǎn)投资控股有限公司案件时(shí)，发现吉林银(yín)行、吉(jí)林亿联银行因(yīn)违(wéi)规收取发行人大(dà)额(é)财务(wù)资助(zhù)，涉嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券(quàn)市场自律管理规(guī)则，被交易商(shāng)协会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海(hǎi)）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监管处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通(tōng)报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事务所、1家(jiā)律师事务(wù)所、2家其(qí)他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警告及以上占(zhàn)比超(chāo)过五(wǔ)成，15家(jiā)机构(gòu)被暂停一(yī)定(dìng)期限业务，12位责任人被认定(dìng)不适当人选。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的(de)原(yuán)因包括低价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹ī)工具(jù)，影响了市(shì)场正常(cháng)秩序；部分债务融资(zī)工具未按(àn)照发行文(wén)件(jiàn)约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融(róng)资工具(jù)挤占了其他投资(zī)人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则，并影(yǐng)响了发行利(lì)率(lǜ)，对(duì)市(shì)场正常秩序(xù)造(zào)成了一定(dìng)不良影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)参与机构(gòu)在从事(shì)相关业务过程中(zhōng)，务必牢固(gù)树立市场责(zé)任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关监管规(guī)定(dìng)和自律规则要(yào)求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商(shāng)协会表示(shì)，做市商(shāng)作为(wèi)银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高市场流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作(zuò)用，应(yīng)切实(shí)提升做市(shì)交易能力(lì)，加(jiā)强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合(hé)规稳健(jiàn)展业，“真(zhēn)做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显(xiǎn)加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主(zhǔdoi的时候怎么夹，doi是怎么夹)体愈(yù)发(fā)丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋(qū)激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商(shāng)协会将(jiāng)继续贯彻落实(shí)监管从严要求，以严格自律惩戒向(xiàng)市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清(qīng)晰信号，引导市场各类(lèi)主体归位尽(jǐn)责(zé)，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券市场的“看门人”，对于(yú)商业(yè)银行特别是国有大行(xíng)来(lái)说，也需(xū)要肩负起相应(yīng)的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业(yè)的良性(xìng)竞争生态。

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