市场(chǎng)再(zài)迎来风险管理新利器(qì)，科创(chuàng)50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全(quán)多层次资本市场产品体系，丰(fēng)富资(zī)本市场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期权上(shàng)市工作。同日，上(shàng)交所发文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面(miàn)上已有8只科(kē)创50ETF，合计(jì)规模超900亿(yì)元，另外(wài)还有2只科创50成分增强策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场投资(zī)者将拥有更(gèng)灵活的风险管理工具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动(dòng)性、稳(wěn)定(dìng)性都将(jiāng)有所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票(piào)期权(quán)试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定现货市场的作用，为进一(yī)步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期(qī)权(quán)涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创(chuàng)50ETF期权作为宽(kuān)基类(lèi)ETF期(qī)权(quán)产品，将总(zǒng)体沿(yán)用前期的风(fēng)控措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对(duì)科创50ETF期权涨跌(diē)幅参(cān)数适应(yīng)性调(diào)整为20％，相关(guān)措施在创业板(bǎn)ETF期权(quán)已(yǐ)有实践(jiàn)。后续(xù)，上交所将在(zài)目(mù)前行之(zhī)有(yǒu)效的风(fēng)险防(fáng)控和市场监管措施的基础(chǔ)上(shàng)，进一步做好风(fēng)险研(yán)判，全面加强市场(chǎng)监管，确保新产(chǎn)品平稳上(shàng)市。

　　证(zhèng)监(jiān)会也表示(shì)，一(yī)直(zhí)高(gāo)度重视(shì)ETF期权市场(chǎng)稳(wěn)健运(yùn)行和(hé)风险防控工(gōng)作，持续(xù)完(wán)善(shàn)制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管(guǎn)理和风险监测(cè)。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证监会将(jiāng)进一步完善(shàn)风(fēng)险防(fáng)控机制，并根据市(shì)场运行情况改进优化(huà)，确(què)保(bǎo)科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的(de)场内期权品种，证监会(huì)称，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权品种形(xíng)成良(liáng)好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党(dǎng)的二(èr)十大(dà)精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于(yú)推进上(shàng)海国际金融中心(xīn)建(jiàn)设(shè)、支持(chí)浦(pǔ)东新(xīn)区(qū)高水平改革(gé)开放(fàng)决(jué)策部署的重要安排。

　　上(shàng)市(shì)科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板(bǎn)，激发科创板创(chuàng)新活(huó)力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需求，有(yǒu)助(zhù)于继续发挥好科创板改革先(xiān)行先试的示范(fàn)引领作用，不断(duàn)提(tí)升服务实(shí)体(tǐ)经(jīng)济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市，对(duì)促进科(kē)创板企(qǐ)业(yè)进(jìn)一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板(bǎn)建设具(jù)有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创板投(tóu)资(zī)者风险管(guǎn)理需要，有助于科创(chuàng)板更好(hǎo)发挥(huī)资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用(yòng)，对于促(cù)进科创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期(qī)持续健康发(fā)展(zhǎn)意义重大。

　　首只基于(yú)科创50指数场内期权

　　据上交所(suǒ)介绍，2019年(nián)设(shè)立以来，科创板建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企(qǐ)业上(shàng)市的集聚示范效(xiào)应(yīng)日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板已有(yǒu)上市公(gōng)司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科(kē)技创新(xīn)属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应的风险(xiǎn)管理工具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极(jí)推动(dòng)科创50ETF期权新(xīn)产品研发(fā)，将(jiāng)其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产品体系(xì)、提升科创板(bǎn)吸引力和流动性(xìng)、推进科创板做市商(shāng)制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板改革先(xiān)行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解(jiě)，首批(pī)4只科创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前，市场上科(kē)创50ETF合(hé)计规模(mó)超900亿元，其中，规模高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿(yì)元，该(gāi)高宽深用什么字母表示什么，高宽深用什么字母表示出来ETF近2年净流入(rù)超440亿元，是同(tóng)期(qī)非货ETF市场最(zuì)吸(xī)金(jīn)ETF；规(guī)模位居第(dì)二位(wèi)的是易方达上证科创板50ETF，最新(xīn)规模为(wèi)197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板(bǎn)设(shè)立以来，市场对风险管理(lǐ)工具的呼声(shēng)不断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创板个股(gǔ)面(miàn)临的(de)价格波动更大，因此，随着(zhe)市场体量不断(duàn)扩张，风险管理需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的(de)上市(shì)，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的风(fēng)险管理工具，使得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风险的(de)同时，能够有更多的时间和(hé)精力去关注(zhù)标的(de)对应上市(shì)公(gōng)司的投(tóu)资价值。”中山(shān)大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着(zhe)科(kē)创50ETF期(qī)权推出，相应的ETF现货市场的(de)容量将有所扩大(dà)，提(tí)供更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升；也将为市场带来更多的增量资金，更好(hǎo)地服务(wù)科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作(zuò)为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的金融(róng)衍生工(gōng)具(jù)，在(zài)价格(gé)发现、风(fēng)险管(guǎn)理、完善市场多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要(yào)作用。截至目前，市场已上市7只(zhǐ)ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗(qí)下的创业(yè)板ETF期权、中证(zhèng)500ETF期权和深证(zhèng)100ETF期权(quán)。

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