编者(zhě)按

　　本周，2023年一(yī)季报公募(mù)基金披露落幕，基金经(jīng)理的调仓路(lù)线被完(wán)整(zhěng)曝光。首季行情变化以春节(jié)为轴，节后市(shì)场热点从(cóng)复(fù)苏线逐渐(jiàn)发散到中特估、人工智能(néng)、机(jī)械制造等多个领域(yù)，尤其是AI的里程(chéng)碑式突破(pò)带火了科(kē)技(jì)一众赛(sài)道，这让一(yī)季(jì)度公募仓位顺势(shì)而为变化明显(xiǎn)。

　　在国内的(de)公募基金中，科技成长阵营中的旗(qí)手之一冯(féng)明远，目前在管的产品从10只缩减到(dào)6只，虽然开年迄(qì)今(jīn)业绩较为一般(bān)，但(dàn)是(shì)在管规(guī)模仍(réng)维持在230亿元的水平(píng)线(xiàn)上。从第一季度的调仓(cāng)来看(kàn)，在他的成名作(zuò)信澳新能源产(chǎn)业最新季报中，保留(liú)了上一季度的七只(zhǐ)重(zhòng)仓，同(tóng)时用中(zhōng)伟(wěi)股份、华阳集团和祥(xiáng)鑫(xīn)科技替换了(le)比亚迪、斯(sī)莱克(kè)和保隆科技，可以看(kàn)出其坚守新能源的大框架(jià)，在细分(fēn)赛道中不(bù)断寻(xún)找性价比更优的(de)领域。

　　对比看“常青树”老(lǎo)将朱少醒，一季(jì)报中他仅仅调换了两(liǎng)处标的，用(yòng)金域医学和蓝(lán)晓科技替(tì)换了药明(míng)康德(dé)和瑞丰新(xīn)材，特别(bié)是合成树脂板块(kuài)的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成为年内(nèi)大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他(tā)保持了对喝酒吃药大类(lèi)赛道中龙头(tóu)的持续青睐，茅(máo)台持股(gǔ)量与上季持(chí)平稳居首位。而他也一如既往地表示，会在优质的股票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻更多的石头。众所周知，三大白酒龙头是多位(wèi)顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦(yàn)春在其成名作景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅台、泸州老窖、五(wǔ)粮液，足见其白酒(jiǔ)信仰之深。

　　整体来看，消费和(hé)新能(néng)源在公募基金组合配(pèi)置中(zhōng)的压舱石地位依然稳固(gù)，同时中特估、芯片、软(ruǎn)件、机械制造成(chéng)进攻热点，公募(mù)在(zài)经历去年的整体业绩低谷(gǔ)后(hòu)，今(jīn)年(nián)竭力寻(xún)求(qiú)组合的α。值(zhí)得关注的是，公募名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快速走红(hóng)也有冷(lěng)思考。“AI产业的(de)发(fā)展不(bù)会一蹴而(ér)就(jiù)，中间(jiān)也(yě)必然会有曲(qū)折，包括数据隐(yǐn)私、伦理等潜(qián)在(zài)风险，可(kě)能造成(chéng)板块(kuài)后(hòu)续波动。目(mù)前TMT板块的交易占比已(yǐ)经超过了40％。交(jiāo)易占比创新(xīn)高代(dài)表了主线(xiàn)行情确立，但我们认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度(dù)的热情在某个阶段也总会(huì)消退。”李晓(xiǎo)星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台

　　李晓星增配次高端白(bái)酒

　　朱(zhū)少醒(xǐng)加(jiā)仓爱尔眼科(kē)

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在(zài)管(guǎn)两(liǎng)只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红(hóng)周刊》统(tǒng)计了其最新公布的两只A股基金一季报(bào)，在管理时(shí)间更长的易方达(dá)蓝筹精(jīng)选混合中，3月(yuè)31日时前五大重仓的占比(bǐ)均(jūn)超(chāo)过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除(chú)去(qù)腾讯外全部为白酒(jiǔ)，不(bù)过(guò)除去(qù)加仓茅台外，张坤(kūn)减持了五粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股(gǔ)份。相似的一幕(mù)也出现在(zài)他管理的易方达(dá)优质(zhì)企业(yè)三年上。

　　该基(jī)金的一(yī)季(jì)报(bào)显示，仅是前五大的重仓次序有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾讯(xùn)和茅台同以占比(bǐ)9.93％并列第(dì)一位。同时， 除去加仓茅台外，张坤也是小幅减持了另外三大(dà)白酒标的。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续(xù)上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变化(huà)是他用中(zhōng)国海洋石(shí)油(yóu)替换了(le)上一季的药明(míng)生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述(shù)：“基金在一(yī)季度股票仓位基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调整，增加了(le)消费等行业的配置(zhì)，降低了(le)金(jīn)融等行业的配置。个股方面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞争(zhēng)力强的优质(zhì)公(gōng)司(sī)。”

　　无独有(yǒu)偶，银华基(jī)金的明星基金经理李晓星，在和张萍合管(guǎn)的银华(huá)盛世最新季报十(shí)大重仓中，持有7只白酒(jiǔ)股。对比(bǐ)上一季度仅有三大(dà)白酒龙头和古井贡酒来看，这(zhè)一季其新进重仓了山西汾酒(jiǔ)、顺(shùn)鑫(xīn)农业(yè)和舍得酒业。

　　由(yóu)此推断(duàn)，其思路可能是(shì)想(xiǎng)利用次高端和(hé)地产(chǎn)酒来增加组合的进攻弹性。同时(shí)，其重仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒(jiǔ)标的为爱美客、安(ān)井(jǐng)食品(pǐn)、海大集团，而这三者在(zài)上一季度(dù)就是前十中的标的(de)。

　　对此，李晓星在季(jì)报中强调(diào)：“复苏(sū)仍然是主(zhǔ)线，进入二(èr)季(jì)度，改善弹性(xìng)会加大。方向(xiàng)上，最看好餐饮相关链条，白酒、啤酒、速冻、烘(hōng)培(péi)、调味(wèi)品等供(gōng)应链，餐(cān)饮的恢复是确定的；其次(cì)，看好线下场景恢复后，需求相对刚性的医(yī)美(měi)以及消费医疗(liáo)板块。”

　　对比(bǐ)来(lái)看，公募老将朱(zhū)少醒这一季将(jiāng)“喝(hē)酒吃药”的(de)主打思路体(tǐ)现得淋(lín)漓(lí)尽(jǐn)致。白酒方面(miàn)，贵(guì)州茅台依(yī)然是他的最爱，不(bù)过他(tā)对于另一(yī)重仓五粮液有所(suǒ)减持(chí)；医药方(fāng)面，他对(duì)重仓表现(xiàn)得是有所取舍(shě)：首先，他选择加仓了(le)“眼茅(máo)”爱(ài)尔眼科，该(gāi)股升(shēng)至十(shí)大重仓股的第(dì)五(wǔ)位；其次，他(tā)选择小幅减持(chí)了创新药龙(lóng)头(tóu)迈瑞(ruì)医疗；此外，他(tā)用金域医学替换了CXO龙头(tóu)的(de)药明康德，而新进重仓的前者(zhě)年内目前涨(zhǎng)幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周知，金域(yù)医学(xué)去年作为核酸检测机(jī)构，业绩相(xiāng)当亮眼；而(ér)在后疫(yì)情时(shí)代，公司(sī)主营(yíng)回归本源后(hòu)依然(rán)亮(liàng)点众多，作为第(dì)三方医学检验(yàn)及(jí)病理诊(zhěn)断(duàn)服务(wù)商，金域医(yī)学近日(rì)率先(xiān)推(tuī)出国内首个(gè)国家(jiā)药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因(yīn)甲基化(huà)检(jiǎn)测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专(zhuān)注赛道(dào)细分(fēn)机会

　　陆彬(bīn)混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋战”光伏储能(néng)

　　除(chú)去上周(zhōu)率(lǜ)先交卷主打产业链(liàn)上游的施成外，本周(zhōu)一众新能(néng)源高手中的顶流冯明远所(suǒ)管(guǎn)产品一季报全部披露(lù)，截至4月19日(rì)收盘，目前他所(suǒ)管理的6只(zhǐ)产品维持年内小幅正收益。当前冯明远在管基金中(zhōng)，任职管理最长(zhǎng)的就(jiù)是代(dài)表作(zuò)新能源产业股票。从被调出的三只产品看，其中(zhōng)斯(sī)莱克(kè)的主(zhǔ)营(yíng)与新能源产业链关系不大。

　　而在(zài)新进重仓(cāng)的三只(zhǐ)标的中(zhōng)，占比相对最高的就是非传统新能源(yuán)产业赛道龙(lóng)头中(zhōng)伟股份(fèn)，这家主营(yíng)锂(lǐ)电池正极体研发的公(gōng)司，主要产品是三(sān)元前驱(qū)体(tǐ)和(hé)四氧化三钴(gǔ)，从(cóng)近期发布(bù)的(de)年度(dù)业绩快报来看(kàn)，公司的(de)主营(yíng)与(yǔ)净利润均实现(xiàn)50％以上的逆势增(zēng)长。而据《红(hóng)周刊》对其季报的全面梳理，在信澳研(yán)究优选中还出(chū)现了一只新的重(zhòng)仓股银邦股份，这也(yě)是一(yī)家高科(kē)技公司，主营(yíng)业务(wù)中有分布式光(guāng)伏(fú)发(fā)电系(xì)统(tǒng)。

　　在(zài)季报(bào)总结(jié)中，他表示(shì)：“本基金的投资主(zhǔ)要聚焦在(zài)新能源、科技、高端(duān)制造(zào)等(děng)新兴产业领域(yù)，细(xì)分(fēn)板块的整体(tǐ)走势与市场(chǎng)趋同，导(dǎo)致本基金的净值也(yě)出现小(xiǎo)幅震荡。对于(yú)二季度，展望(wàng)TMT板块(kuài)部(bù)分(fēn)公(gōng)司加(jiā)入AI或数字经济等热门(mén)概念的(de)创新(xīn)，以及半(bàn)导体(tǐ)和(hé)制造业(yè)正经(jīng)历触(chù)底反弹的(de)复苏，市(shì)场(chǎng)整体会逐步回(huí)暖，产生(shēng)一定正面效应(yīng)。我们会继(jì)续在新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要(yào)赛道耕耘(yún)，深(shēn)挖基(jī)本面(miàn)扎实的(de)优(yōu)质个股，自(zì)下而(ér)上挖(wā)掘投(tóu)资机会。”

　　相比成名(míng)多时的冯明(míng)远，2020年股基状元陆彬(bīn)则(zé)是在新能源大潮中快速(sù)走(zǒu)红的类型(xíng)。天(tiān)天基金网显示，早在去年底时他就已经是“双(shuāng)二百”的基(jī)金经理了，而他(tā)在管的(de)7只基金今年同(tóng)时段几乎全线飘红(hóng)，特别(bié)是动态策(cè)略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的(de)汇丰晋信低(dī)碳先(xiān)锋股票(piào)为(wèi)例，最新的基金(jīn)一季报显示，其重仓(cāng)的新(xīn)能源产业链(liàn)中股票依然为上季的7只，它们(men)分(fēn)别是宁德时代、亿(yì)纬锂能、天(tiān)齐锂业、赣锋锂业、比亚迪(dí)、雅化集团(tuán)、华友钴(gǔ)业，虽然上(shàng)述标的年(nián)初至今表现一般。但他(tā)此前曾公开(kāi)表示，看到了新能源类(lèi)似2019年的投资机(jī)会。

　　而(ér)在季报中，他表示(shì)：“从中(zhōng)长期维度看，新能源(yuán)产业还具备(bèi)较长的生命周期，不少(shǎo)细分板块还能维持较长时间(jiān)的高速增长，而经(jīng)过市场的(de)调整，我们看到行业中的优(yōu)质公司(sī)对应2025年的盈利中枢在当前(qián)市值的投资(zī)价值。或许，新能(néng)源行(xíng)业(yè)的终局(jú)如(rú)大部分制造业(yè)一样是(shì)一个(gè)竞争充分、利润极度压缩的市场，但在(zài)发展过程中(zhōng)不少公(gōng)司(sī)一定有(yǒu)一段精彩的旅程。”

　　相比(bǐ)前(qián)两位，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局不顺(shùn)，最新数(shù)据显示(shì)目前在(zài)管产品年(nián)内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代表(biǎo)作之一的广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一(yī)季报表(biǎo)明他(tā)的重仓行业配置思路依(yī)然首(shǒu)选新能(néng)源。

　　对比分析其基金相(xiāng)关(guān)产品的2022年四季报和一季报，《红周刊》发现他所持(chí)有的是完全一致的10只股票，虽然(rán)第一大重(zhòng)仓(cāng)股依(yī)然是(shì)半导体公司圣(shèng)邦(bāng)股份，但是整体新能(néng)源(yuán)的地位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶澳(ào)科技从第(dì)三升至(zhì)第二位，隆基绿能从第六(liù)升至第四位。同时极为罕(hǎn)见的情(qíng)况是，如果按照(zhào)保留小数两位来统(tǒng)计(jì)，竟然所有10只标的股持仓量(liàng)与(yǔ)上(shàng)一季度保持一致。

　　就此(cǐ)，刘格菘在(zài)基金季报中(zhōng)表(biǎo)示：“报(bào)告期内(nèi)，基金的持(chí)仓(cāng)结构并没有进行大(dà)幅度的调(diào)整，依然围绕已(yǐ)经建立全球(qiú)比较优势的(de)高(gāo)端制造产业链布(bù)局。我们对重点持仓的(de)光伏、储(chǔ)能、新(xīn)能源车方(fāng)向(xiàng)保持相对乐观，投资中相(xiāng)信基(jī)本面优秀和增(zēng)量价值(zhí)积累的(de)公司。经(jīng)过(guò)调整，行业估值水平已在(zài)历史低位(wèi)，产业链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无可加仓中(zhōng)国移动

　　姜诚精准布局中国(guó)铁建

　　余广(guǎng)新进重仓海油、移动

　　除(chú)去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的(de)姜诚是近(jìn)几年出镜(jìng)相对(duì)较多(duō)的基(jī)金经(jīng)理，而他的业绩特别从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以(yǐ)来，在他所管理的8只(zhǐ)基金中，除去刚满(mǎn)两个月(yuè)的中泰元(yuán)和价(jià)值精选不纳入统计外，其余7只基金均实现了正(zhèng)收益(yì)，特别是兴诚(chéng)价(jià)值一(yī)年持有的收(shōu)益率(lǜ)接(jiē)近了(le)14％，同时(shí)还有两只基(jī)金净值增(zēng)长也超过(guò)了(le)10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一(yī)年为例，对比基金四(sì)季报(bào)和今年一季度可(kě)以看出，姜诚实(shí)际上只是微调了(le)一个席位，而新(xīn)调进来的中国铁建恰好就是中字头中的典型代(dài)表公司，该股(gǔ)从年(nián)初至(zhì)今上(shàng)涨超(chāo)过了40％。由此，该基(jī)金(jīn)所重仓的(de)中字头公司达到了四家(jiā)。而(ér)从相关标的的(de)年(nián)内涨跌幅来看，表现最好的是游(yóu)戏股吉比(bǐ)特，最新该股(gǔ)年(nián)内上(shàng)涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中，他不仅(jǐn)谈到了坚守的(de)价(jià)值投资(zī)，同(tóng)时也谈(tán)到了今年大热的AI：“在(zài)海(hǎi)量信息中，我(wǒ)们需要重点(diǎn)关注长(zhǎng)期(qī)因(yīn)素(sù)，淡(dàn)化短(duǎn)期因(yīn)素(sù)。人工智能的(de)发展是一个(gè)长期因素，我(wǒ)们还没有足够的把(bǎ)握去(qù)捕捉到它(tā)带来的投资机会，但可以尽量回避它带(dài)来的伤害。以尽可(kě)能低(dī)的价(jià)格买尽可能好的资产是我(wǒ)们(men)的(de)投资目(mù)标(biāo)。好(hǎo)资产(chǎn)的标准是活得久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞(jìng)争(zhēng)优势维持得(dé)长、平均净资(zī)产收益率高，以及在好的公司治理(lǐ)加持下(xià)能够(gòu)把长期(qī)利润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受过《红(hóng)周刊》专访的(de)鲍无可，其(qí)投资风(fēng)格同(tóng)为公募中少数的深度(dù)价(jià)值。天天基金(jīn)网显示，2023年年初(chū)以来，他所管理(lǐ)的基金全线飘(piāo)红，6只产品年内(nèi)净值增长率全(quán)部超过了10％。以(yǐ)他任职回报(bào)最(zuì)高的景顺(shùn)长城能源基(jī)建为例，能够(gòu)清晰地看到其偏爱(ài)高估息(xī)和低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一(yī)季报显示，鲍(bào)无可当季加(jiā)仓中国移动大(dà)约15万(wàn)股，从(cóng)而(ér)使该股(gǔ)从上一季的第三(sān)重仓升(shēng)至第二(èr)重仓(cāng)，不过(guò)中国电信却退(tuì)出了前一季的前十。同时他加仓了川(chuān)投能源、紫(zǐ)金矿业、华能水电，新近重仓了(le)铜陵有色和神火股(gǔ)份，表明了其对这一类资源股格外垂(chuí)青。此外，他对(duì)于小众的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依然持(chí)续青睐。

　　在(zài)基金季报中，他表示基金(jīn)仓位基本(běn)稳定，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了有(yǒu)色行业配置。“当(dāng)下(xià)是(shì)AI发(fā)展初期，中国(guó)企(qǐ)业处于(yú)落后位置(zhì)，无论是AI核心模型的研发、新型商业模式的迭(dié)代以及底层(céng)芯(xīn)片(piàn)制造，我们(men)都希望(wàng)国(guó)内企(qǐ)业能在不远的(de)将来迎头赶上。近期而(ér)言尽管我们(men)认为AI非常重要，但(dàn)当前A股市场(chǎng)基本上是基于(yú)美股(gǔ)映射在炒作相关题(tí)材，对于这样(yàng)的行(xíng)情，需要对其可持续性(xìng)保持(chí)审慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而同在景顺长城的(de)基金经理余广是2012年的公募状(zhuàng)元，目(mù)前其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管的产品(pǐn)为4只，它们分(fēn)别是核心竞争(zhēng)力(lì)、核心招(zhāo)景(jǐng)混合、核心中(zhōng)景一年、核心优选(xuǎn)一年，从今年(nián)的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但也整齐划一地实现了正收益(yì)。

　　以(yǐ)任职(zhí)回报翻四(sì)倍(bèi)的核心竞(jìng)争(zhēng)力为例，第一季度他在前十中(zhōng)调仓了四个席位(wèi)，其(qí)中新进的公(gōng)司半(bàn)数为中字头，它们就是中国海油和中国移动，与它们携手进入的还有安(ān)徽合力和紫(zǐ)金矿业。而这样的调(diào)整立(lì)竿(gān)见影，除去两只中字头外，后两(liǎng)者年内的涨幅也是(shì)超过了30％。此(cǐ)外，当季被其提拔为第(dì)一重仓的电动(dòng)车龙(lóng)头爱玛科技，年(nián)内迄今(jīn)的(de)涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他在季报(bào)中的总结(jié)与“中特估”基本(běn)吻合：“基金坚持自下而(ér)上，看(kàn)重公司基本面(miàn)，注(zhù)重(zhòng)公司的核心竞争力、高品(pǐn)质、长(zhǎng)期发展，以合理或(huò)偏低的估值水平买入持有(yǒu)。在(zài)经济复苏和企(qǐ)业盈利修复的预(yù)期(qī)下(xià)，我们较为看好今年的权益市场，特别是前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为(wèi)低估的多行业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍山重仓股(gǔ)多只翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒(hán)武纪(jì)

　　黄兴亮(liàng)布局(jú)中微(wēi)公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名的郑巍(wēi)山今(jīn)年业绩优(yōu)异(yì)，特别(bié)是其去(qù)年(nián)3月(yuè)接手的银河智联主题净值快速拉升，截至本周四的(de)年(nián)内涨幅已经(jīng)超(chāo)过45％，这一水平甚至超过(guò)了他的成名(míng)作银河创新成长。从郑巍在(zài)管基金的(de)当季重仓行业风格来(lái)看，除去银河(hé)和(hé)美(měi)生(shēng)活还有较强的新能源属性外，其余产品几乎一边倒地偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就(jiù)以智联主(zhǔ)题为例分析，最新的十大重仓股除去用友网络和海康威视外(wài)，年内最(zuì)新的涨幅全部(bù)超过了(le)30％，特别是海(hǎi)光信息、中(zhōng)科曙光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股份均已实(shí)现了涨幅翻番，而这(zhè)四只(zhǐ)标(biāo)的均(jūn)是第一季(jì)度新(xīn)近(jìn)重仓的公司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保留的上一(yī)季重仓(cāng)股仅(jǐn)有(yǒu)金山(shān)办公和国网通信。对比来看被调(diào)出的(de)标的(de)，中国长城、中望软件、中国(guó)软件(jiàn)等明显涨(zhǎng)幅稍(shāo)逊一筹。

　　有趣的是(shì)，郑巍山在(zài)季报总(zǒng)结中(zhōng)仅仅是(shì)寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金(jīn)合同的(de)配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智慧智联、信息技(jì)术等的概念范(fàn)畴展开。一(yī)季(jì)度智(zhì)联(lián)主题继(jì)续增(zēng)加了软件服务、信息技术的配置比例。围绕数字经济和新的信(xìn)息技术应用展开投资。二季度，将会继续围绕信息技(jì)术、数字经济的范畴展(zhǎn)开投资。”

　　当年与(yǔ)这两位(wèi)一(yī)度遭遇(yù)非议人物同期成名的还有华安胡(hú)宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他可(kě)谓是少年(nián)得志，但(dàn)后来(lái)所管产品几经浮沉，好在今年(nián)卷土重来。天(tiān)天(tiān)基金网数据显示(shì)，年内他(tā)所管理的(de)7只基金(jīn)全部涨幅超过20％，其(qí)中表现最好的还是他(tā)的(de)成名作华安媒体互联网混(hùn)合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们发现他所保留的上一个季度重(zh关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些òng)仓股(gǔ)只有王府井和华(huá)大(dà)九天，而将剩余的八(bā)个席(xí)位全部更换。从(cóng)最新的标的来(lái)看，这(zhè)其中就有近期大火的芯(xīn)片新(xīn)贵(guì)寒(hán)武纪。从新进重仓标的(de)年内(nèi)表现来看，其中中文在(zài)线的年内涨幅已经超过(guò)了180％，值得买、浙(zhè)数(shù)文化、美(měi)亚(yà)柏(bǎi)科等标的年(nián)内涨幅也(yě)是(shì)超过了50％。对比来看，他所剔除(chú)的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店(diàn)、中国(guó)平安等公(gōng)司，目前(qián)年内至今仍然体现为股(gǔ)价下跌。

　　至于(yú)大幅调仓原因，他表示：“当下我国仍处经济结构(gòu)转型时期，我们(men)相信未来科(kē)技创新(xīn)和消费升级仍将成(chéng)为经济(jì)总(zǒng)量增长(zhǎng)核心驱动力，围绕产业创新(xīn)、尖端(duān)技术突(tū)破、新材料、新能源、新(xīn)消费等(děng)领域(yù)仍将诞生大(dà)量投资机(jī)会，在策略(lüè)上，我们(men)已将挖掘、发现和配置基金合同主题范(fàn)围内(nèi)的科(kē)技(jì)创新(xīn)和受益于(yú)国民(mín)经(jīng)济持续增(zēng)长(zhǎng)的消费(fèi)及原材料放(fàng)在(zài)前所(suǒ)未有(yǒu)高度。”

　　而(ér)当年一并成名的(de)万(wàn)家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年(nián)一(yī)季度同样(yàng)强势回归(guī)。天天基金网数据显示(shì)，他目(mù)前在(zài)管的基金年内除(chú)去QDII外，涨(zhǎng)幅全(quán)部(bù)超过了10％。特(tè)别(bié)是(shì)万家科技创新迄今的年内涨幅超过了(le)25％，具体(tǐ)来分(fēn)析他(tā)的成名作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显示，黄(huáng)兴亮仅仅是做(zuò)出(chū)了一处(chù)调整，也就是用中微公(gōng)司替代(dài)了四季度末的(de)兆易(yì)创新。但就是这只新(xīn)进标的，目前年内(nèi)的涨幅已(yǐ)经超过(guò)90％，与保留重仓中年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过70％的金(jīn)山办公交相辉映(yìng)。对于当(dāng)季度(dù)的调仓，黄兴亮表示(shì)：“本基金增持(chí)了机器视觉和医疗器械行业的部分(fēn)个股，相(xiāng)应地略(lüè)微降低了半导体行业(yè)的持仓。截至季(jì)度末，基金持仓仍以计算机软件和半导体行业(yè)为主，总体风格偏成长。”

　　邹曦超限重仓(cāng)恒立(lì)液压

　　陈良栋(dòng)布局消费电(diàn)子“半壁江山”

　　从基金一季(jì)报来看，这些相对(duì)低调的领域也开始(shǐ)越发受(shòu)到明星基金经理们(men)的追捧，比如融通基金的明星基(jī)金(jīn)经理邹曦(xī)，这位任(rèn)职已经逼近15年半的老将(jiāng)善战周(zhōu)期，目前在公司仍(réng)然管理6只基金(jīn)产(chǎn)品，其代(dài)表作是(shì)2012年(nián)开始管理(lǐ)、迄今任职回报超过180％的融通行业(yè)景气。

　　从新出炉的季报来看，在(zài)上一季度没有(yǒu)单一标(biāo)的持(chí)仓(cāng)比例超限后，这一季度头(tóu)三(sān)大重(zhòng)仓股竟然全部超过10％的比例(lì)上限，它们分别是恒(héng)立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇(shé)口（10.12％）。再叠加(jiā)考虑后面重(zhòng)仓中的汇川技(jì)术(shù)和安徽合力，虽(suī)然去年下半年以来重(zhòng)仓中就没有了三一(yī)重工，但实际上在当季的(de)重仓行业(yè)中，机(jī)械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业(yè)。

　　对(duì)于调(diào)仓(cāng)的思(sī)路，他(tā)在季报中就表示(shì)：“本季(jì)度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装备、医药等行业的配置。目前组合(hé)配置偏向(xiàng)周(zhōu)期价值，同时保持了科技(jì)、消费板块的适度配置。组(zǔ)合结(jié)构主要围绕国内经济稳增长的主(zhǔ)线(xiàn)展开，相关配置(zhì)集中在优质房地产(chǎn)股、地产产(chǎn)业链(liàn)，以及顺周期(qī)装备等板(bǎn)块。”此(cǐ)外，虽(suī)然未进重仓股前十，但朱(zhū)少醒对机械制造的兴趣(qù)也越(yuè)来越(yuè)浓，例(lì)如兰石重装年报的(de)十大流通(tōng)股股东(dōng)中，富国(guó)天惠(huì)新进上(shàng)榜排名第六(liù)位(wèi)。

　　而长城基金的明星基金(jīn)经理陈良(liáng)栋(dòng)，其(qí)在圈内以善(shàn)战(zhàn)高(gāo)端制造板块闻名，目前(qián)他在(zài)公司所(suǒ)管(guǎn)理的产(chǎn)品数达到了6只，尤(yóu)其(qí)是(shì)他参与管理(lǐ)的长城科(kē)创(chuàng)板两年定开业(yè)绩亮眼，最新(xīn)年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈(chén)良栋独自管理时间最长的长城(chéng)新兴产业(yè)为例，可以看到一季度与众不(bù)同的一点是，消费电子赛道股票在其中占(zhàn)据(jù)明显(xiǎn)的(de)数量优势(shì)。具体(tǐ)说来(lái)，虽(suī)然在基金十大重仓中(zhōng)不(bù)见耳熟能(néng)详的龙头立讯(xùn)精密，但(dàn)大(dà)体包括华测导航、东山(shān)精密、电(diàn)连(lián)技(jì)术、和(hé)而泰、科大讯飞都能被划(huà)入到(dào)消费(fèi)电子(zi)的大范畴中，也(yě)就是(shì)说其占据了十(shí)大重仓中的半边天(tiān)。

　　他解释(shì)了看(kàn)好的原因(yīn)：“预(yù)期今(jīn)年下半年或明年，消费电子会有(yǒu)一个触底回升的过程。如果叠加在汽车(chē)产业链上的(de)布(bù)局(jú)，我判(pàn)断可能对(duì)收入利润拉动(dòng)更大。消费电子的复苏可(kě)能只(zhǐ)是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示，目前(qián)该板块去库存(cún)可能也(yě)进(jìn)入到关于团结就是力量的名人素材事例，关于团结的名人素材事例有哪些尾声阶段，接下来苹果新品推出或是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域中(zhōng)，还有不可忽视的一(yī)环就是军工装备。同时作(zuò)为成长股(gǔ)三大主阵(zhèn)营“新半(bàn)军(jūn)”中的重(zhòng)要(yào)一级，军工虽然很难有持续(xù)性的(de)表现，但也隔三(sān)差五会有(yǒu)亮眼的输(shū)出，而华夏的少壮派基金经理万方方，是(shì)圈内少数同时管理(lǐ)两只军工主题的基金经理(lǐ)。

　　以(yǐ)万方方管理时间(jiān)最(zuì)长的军工(gōng)安(ān)全混合(hé)为例，实际(jì)上一季度他仅(jǐn)在十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中做(zuò)出了一处调整，也就是用昊(hào)华(huá)科技替代了上一季的新雷能(néng)。从整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明显中航系乃至航(háng)空航天赛道(dào)占据优势。而这一思路在他管(guǎn)理的高端装备龙(lóng)头乃至全(quán)市(shì)场基金中都(dōu)体现得颇为明显。进(jìn)一步(bù)对照(zhào)两只军工主题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊》发现重叠的公(gōng)司有(yǒu)八家，惟二(èr)的区(qū)别是高端装(zhuāng)备龙头(tóu)中用复旦微电和西部超导(dǎo)替代(dài)了(le)前者中的(de)钢研(yán)高纳(nà)和昊华科(kē)技。

　　他(tā)在季报中的阐(chǎn)述思路(lù)清晰：“着(zhe)重探究未来两年确定性的产业(yè)趋势和高增(zēng)长的细分赛道，组合构建(jiàn)从2023年全年维度在高确定(dìng)性的航空(kōng)发(fā)动机赛(sài)道、景气度弹性潜力(lì)较高(gāo)的航(háng)天导弹产业链、航空装备平台型企业以及技术(shù)禀赋(fù)和壁垒高筑的新材料领域重点投(tóu)入。”

　　（本文已刊(kān)发于4月(yuè)22日《红(hóng)周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举(jǔ)例(lì)分析(xī)，不做(zuò)买(mǎi)卖推荐。）

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