全球头号对冲(chōng)基(jī)金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其(qí)向美国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一(yī)季(jì)度末的美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币(bì)1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕核心MSCI新兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费(fèi)股(gǔ)；另外桥水加仓了谷(gǔ)歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼(pīn)多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥水最新观(guān)点表示，其非常看好黄金，认(rèn)为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的(de)开端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易委员会（SEC）披露了(le)最(zuì)新的13F文件，桥水基金今(jīn)年一季度末的持仓曝光。据了(le)解，到今(jīn)年4月末，桥水管理的(de)全权委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们(men)来(lái)看(kàn)看桥(qiáo)水在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显示(shì)，截止2023年3月末，桥(qiáo)水在(zài)美(měi)股的持仓总市(shì)值达到163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了10.55％。作(zuò)为全球宏(hóng)观策略(lüè)基(jī)金，桥水(shuǐ)的美股组合仅占总资产(chǎn)很小的一部分。

　　在(zài)这(zhè)个(gè)季度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了(le)228只证(zhèng)券，减(jiǎn)持了360只证券；同时也积极买进，新进了118只证券，增持(chí)了225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股

　　今年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其中，安硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年(nián)一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大重仓(cāng)，加仓(cāng)了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七(qī)大(dà)持(chí)仓是两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上(shàng)一(yī)季度都有所减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注意的是(shì)，桥水持有(yǒu)多(duō)只消(xiāo)费品个股，但是今年一季度都(dōu)进行了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市值为7.35亿(yì)美元；还(hái)有(yǒu)桥水(shuǐ)也减持(chí)了百(bǎi)事可(kě)乐(lè)、可口可乐，持股数量分(fēn)别(bié)降至280.75万(wàn)股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美(měi)元，分别位列第(dì)五、第(dì)六大重仓股；另(lìng)外，桥水还(hái)减(jiǎn)持了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔(ěr)玛的(de)减持幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小(xiǎo)幅(fú)加(jiā)仓了医(yī)疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市值为(wèi)5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄(huáng)金ETF等

　　基(jī)金君梳理了(le)桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其中(zhōng)增持(chí)的标的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值(zhí)为(wèi)2.12亿美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君发现，桥水在一季度减持的标的(de)相对(duì)较多，除去前十大重仓，桥水还(hái)减持了先锋领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大的还有拼多多(duō)，减少了150.34万(wàn)股(gǔ)，持股数量降(jiàng)至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股(gǔ)降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降(jiàng)至66.44万股，持有市值为1.10亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水(shuǐ)在一季度还减(jiǎn)持了(le)其特别看好的黄(huáng)金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓(cāng)降(jiàng)至88.68万股，持有市(shì)值(zhí)为1.62亿美元。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水(shuǐ)还是非常看好黄金的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表示(shì)，黄(huáng)金可能正处于持续增(zēng)长期的开端，因为全球对美元(yuán)去杠杆(gān)化(huà)的推动(dòng)仍是(shì)金价的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长的路要走。

　　她还(hái)说，黄金在(zài)全球(qiú)货币市(shì)场中日益重要，这使(shǐ)得它不仅仅是对抗债券市(shì)场和利率(lǜ)的(de)工(gōng)具。另(lìng)外，地缘政治(zhì)动荡不会(huì)消(xiāo)失，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如(rú)此，由(yóu)于全(quán)球通胀水平(píng)仍相对较高，黄金将(jiāng)继(jì)续吸引投资(zī)者，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力下降的(de)风险。

　　桥水最(zuì)新观点(diǎn)曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名义支出水(shuǐ)平高(gāo)于经济体的生(shēng)产能(néng)力，导致(zhì)通(tōng)胀率远高于目(mù)标水平(píng)，美国和其(qí)他西方经济体(tǐ)处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失衡，缓解需(xū)求压(yā)力，欧美各国(guó)央行(xíng)一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的负(fù)面影响(xiǎng)初现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会给经济和市场带来一(yī)定的负面影响。<相遇时间的公式 相遇时间怎么求/p>

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济更加接近(jìn)于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制定者有足够的(de)空(kōng)间提(tí)振经济和市场。

　　鲍(bào)勃·普林斯也称(chēng)，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转(zhuǎn)了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促(cù)使人们抛售资产持(chí)有(yǒu)现金。紧缩政策(cè)推(tuī)高了折现(xiàn)率（即现金未来实际收益(yì)率的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影(yǐng)响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上述情况极有(yǒu)可能在周(zhōu)期的(de)下一(yī)阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国家相比，中国(guó)、日本和许多亚洲国家和地区处于周期的不同(tóng)位置，这些国家和地区的政策制定者支持货币和信用流(liú)动，这(zhè)降低了(le)折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符(fú)合我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀，央行不得不收紧政策(cè)。其中美国采取了最激进的应对通(tōng)胀的举措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基点，并(bìng)迅速减持债券。目前，虽然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但(dàn)名义支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一(yī)步(bù)收紧(jǐn)政策，银行业就会继续(xù)承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷供应。上(shàng)周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融(róng)体系面临压力，股市(shì)和债券收益(yì)率出现(xiàn)下(xià)跌。美国(guó)可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储(chǔ)可以评估形势再做出决(jué相遇时间的公式 相遇时间怎么求)策。

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