为(wèi)了让自己的限售股(gǔ)解禁后(hòu)能获得好的回报，上市(shì)公司(sī)董(dǒng)事长雇人拉抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高位出货。

　　最近(jìn)，中国(guó)证监(jiān)会(huì)网站(zhàn)披露了一则行政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为新美星董事长何德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提(tí)供资金，委托蒋维对(duì)新美星进行“市值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高(gāo)公司股价，以(yǐ)便后续自己减持(chí)获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利用资金(jīn)优势、持股(gǔ)优势，连(lián)续集(jí)中(zhōng)交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股价(jià)，合(hé)计(jì)盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为(wèi)，罚(fá)没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何(hé)德平信息(xī)披露(lù)违法违规，给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

　　我们(men)一起来看看，究竟是(shì)怎么(me)回事。

　　董事长雇人拉(lā)抬(tái)自家股(gǔ)票

　　多人合(hé)谋操纵股价

　　根据证监会(huì)行政(zhèng)处罚决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事(shì)长、法定代表人、实际控制人何德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向时任(rèn)独(dú)墅湖文化(huà)传播有限公(gōng)司董(dǒng)事长蒋维，提(tí)供保证金约3200万元，这些(xiē)钱部(bù)分来自他们所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广(guǎng)投资管理中心（普通合伙）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新(xīn)美(měi)星”所得。

　　他们提(tí)供(gōng)资金的目的(de)是，委托蒋维对(duì)“新美(měi)星”进行“市值管理”，维持、抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价，以便何德平所持“新美(měi)星”限(xiàn)售股于2019年(nián)4月26日解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始(shǐ)利用控制的证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市(shì)场资(zī)金1分钟前刚刚哪里发生了地震在(zài)二级市(shì)场买入(rù)并交易“新美星”，且在后续操作中向黄秀(xiù)芳反馈其(qí)操作情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还(hái)找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认(rèn)识并联(lián)合毛(máo)明土、李传(chuán)武(wǔ)共同操纵(zòng)“新美星”；毛明土、李传(chuán)武(wǔ)控制各自筹得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋(jiǎng)维共同交易“新美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛(máo)明土联(lián)系，传递、沟通各自操盘情(qíng)况(kuàng)，以利于(yú)两方交易决策，更好地(dì)共同抬高“新(xīn)美星”股价。

　　根据监(jiān)管披露的信息，2018年9月(yuè)26日至(zhì)2019年6月26日，蒋维(wéi)联(lián)合毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制“俞(yú)某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组(zǔ)），交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月(yuè)26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离同(tóng)期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同期行业指数(shù)25.95个百(bǎi)分点。账户组累计买入(rù)4583.44万股，买入成(chéng)交(jiāo)金额5.82亿元，对应卖出4669.04万股(gǔ)，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传(chuán)武合(hé)谋(móu)，利用资金优(yōu)势、持股优势，连续集中交易“新美星”，影响股票交易价格(gé)，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉(lā)抬股价(jià)、集中出货

　　违法获(huò)利(lì)近(jìn)4800万(wàn)元

　　我们(men)具体来看看，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李(lǐ)传武，控制35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉(lā)高“新美星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，账户组(zǔ)连续集中交易(yì)“新美星”，申买量占市场申买量比例超20％的交易(yì)日有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到37.66％。账(zhàng)户组持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始超过5％，持续(xù)至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持流通(tōng)股达到峰值，占流通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的(de)比例8.13％。账户组具备资金优势和持股优(yōu)势。

　　具(jù)体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账(zhàng)户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日(rì)申买排(pái)名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至2019年2月28日期末持股量为期(qī)初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著增(zēng)加。在此期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指3.33个百分点，偏离同(tóng)期行业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段(duàn)，2019年3月(yuè)1日至(zhì)2019年4月3日(rì)，账户组集中拉(lā)抬(tái)“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户(hù)组有两段典(diǎn)型的拉(lā)抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低(dī)于卖一价或市价(jià)申(shēn)买3,729,100股，占(zhàn)账户组同(tóng)期申买量(liàng)68.11％，对应成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或(huò)市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账(zhàng)户(hù)组同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量(liàng)22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期(qī)间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同期(qī)创业板综指(zhǐ)21.32个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离同期行(xíng)业(yè)指数22.28个百分点(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户(hù)组集(jí)中卖出(chū)“新美星”。在此期间，“新(xīn)美星”股价下跌(diē)13.36％，偏(piān)离同期创业板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉(shè)案账(zhàng)户组(zǔ)还多次实(shí)施盘中拉抬和(hé)对倒，并反向卖(mài)出获(huò)利(lì)的(de)行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关(guān)税费，账(zhàng)户组(zǔ)盈利(lì)4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托理财、而非操纵股(gǔ)价1分钟前刚刚哪里发生了地震ng>

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人(rén)提出(chū)多点申诉意见，请(qǐng)求不予处罚：

　　第一，没有操(cāo)纵动(dòng)机。

　　第二，在(zài)案证据不足以证明蒋维受何德平或黄秀芳委托(tuō)，联(lián)合(hé)他(tā)人(rén)操(cāo)纵股价，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操纵证券市(shì)场(chǎng)”；二是(shì)黄秀芳(fāng)与蒋维(wéi)系委(wěi)托(tuō)理(lǐ)财关系，而非操纵股价；三是蒋维没有将其与毛明土(tǔ)、李传武等人讨(tǎo)论交易新美星(xīng)的情况告知黄秀芳或何德平，涉(shè)案(àn)股东名册并非黄秀(xiù)芳向蒋维提(tí)供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反(fǎn)馈过股东名(míng)册；四是蒋维没有与毛明(míng)土、李传武就各自账户交易(yì)新美星的(de)盈亏分配进(jìn)行约定；五(wǔ)是(shì)蒋维账户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并不(bù)一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获(huò)得黄(huáng)秀芳资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活(huó)动(dòng)，属于欺(qī)诈(zhà)或(huò)诈(zhà)骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传(chuán)武账户(hù)组交易行为承担责任。

　　第四，部分账户(hù)不受(shòu)蒋维、毛明土、李传武(wǔ)控(kòng)制(zhì)。

　　第五，不认可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月(yuè)25日询问笔录的合法性(xìng)及真实性。

　　第六(liù)，何德平对(duì)黄秀(xiù)芳向蒋(jiǎng)维提供款项不知(zhī)情、未参与，且何(hé)德平与黄(huáng)秀芳系独立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一(yī)致行动(dòng)人中(zhōng)一方(fāng)存在不当行为，不应推定或认定(dìng)另一方承担(dān)责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传(chuán)武(wǔ)，及(jí)他们的(de)代理人也(yě)就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理财关系(xì)等提(tí)出了申诉意(yì)见。

　　对此，证(zhèng)监会回(huí)应，经复核(hé)，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主要(yào)陈述意见不(bù)予采纳。

　　证(zhèng)监(jiān)会表(biǎo)示，本(běn)案为多个(gè)主体参与(yǔ)、多个环(huán)节实(shí)施、环环(huán)相扣、锁链式(shì)的上下游衔接(jiē)、合作，共(gòng)同完成(chéng)的操纵(zòng)行(xíng)为(wèi)。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平(píng)、黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供资金(jīn)作为(wèi)保证(zhèng)金(jīn)，委托(tuō)其通过二(èr)级市(shì)场交易影响新美(měi)星股价(jià)，蒋维会向黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)反馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉并(bìng)参与了(le)本案行为；上述行为的实质是操(cāo)纵(zòng)股价，并非合法(fǎ)理(lǐ)财(cái)。在案证据可(kě)以(yǐ)证明，蒋维、毛明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共同商议、谋划(huà)操(cāo)盘、拉抬股价(jià)，并且采取了联合影(yǐng)响股(gǔ)价的行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证监会表示(shì)，由于2018年9月26日至2019年(nián)2月14日期间蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观上为(wèi)后续(xù)的合(hé)谋操纵起到一定程度(dù)锁仓的作用，并(bìng)且根据蒋维笔录，毛(máo)明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合作(zuò)，知道(dào)蒋维已经有(yǒu)一定底仓，才(cái)愿意买入“新美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传(chuán)武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此(cǐ)基础上，在认定(dìng)及(jí)处罚时(shí)将合谋各方视(shì)为一个整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何(hé)德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)上(shàng)述行(xíng)为违反了(le)2005年《证券法(fǎ)》第(dì)七十七条第(dì)一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三(sān)条(tiáo)所述的操(cāo)纵(zòng)证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规定，证监会决定：就(jiù)操纵证券市场(chǎng)行为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何(hé)德平(píng)、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并(bìng)罚款(kuǎn)

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关(guān)情(qíng)况，行政处(chù)罚决定书披露，在新(xīn)美星2016年4月上(shàng)市前，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公司(sī)80万股股份，占新美星(xīng)上市时总股本的1％。上市(shì)后，该部分(fēn)股票继续由(yóu)海得(dé)泽(zé)广代持(chí)，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日开始(shǐ)减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减(jiǎn)持完(wán)毕。

　　关于何德平信(xìn)息披露违法，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人(rén)提出：第一(yī)，海得泽广(guǎng)与(yǔ)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)二(èr)人不存在代持，涉案(àn)股份(fèn)系海得泽广为兰某代(dài)持，股份减持决(jué)策(cè)由海得(dé)泽广和兰某(mǒu)作出，海得(dé)泽(zé)广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳(fāng)指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰(lán)某向(xiàng)黄秀芳(fāng)归还借款本(běn)息。第(dì)二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大(dà)性，不对(duì)投资者决策产生(shēng)重大(dà)影响，情节轻微。第(dì)三(sān)，即便认定(dìng)代持成(chéng)立，何(hé)德平对(duì)借(jiè)款、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知(zhī)情，没有主观过错，不应受到(dào)处罚。综上，请求不予处(chù)罚。

　　对此，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录、海得泽广(guǎng)交易流水、资金流水及(jí)相关银行账户流水，结合何德平、黄秀芳的配偶(ǒu)关系，代持资金和减持所得系家庭共同财(cái)产(chǎn)，可以(yǐ)认定(dìng)海得泽广代(dài)何德平(píng)、黄(huáng)秀芳持有新(xīn)美星股票。当事人所(suǒ)提相(xiāng)关理由不具有事实和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德(dé)平(píng)作为上市(shì)公司实际控制人，未如实告知(zhī)上市公司上述持股情况，导致新(xīn)美星在(zài)相关(guān)公告中均未披露(lù)相关(guān)情况(kuàng)，导致新美星违反2005年《证(zhèng)券法》第六十三条规定，何(hé)德平的行为构(gòu)成2005年《证券法(fǎ)》第一(yī)百九十(shí)三条第三款(kuǎn)规(guī)定的情形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会决(jué)定：就信息披(pī)露违法行为，对(duì)何德平给(gěi)予警告，并处以40万元罚款。