在锂价初现企稳态势的微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如(rú)何看待(dài)？行(xíng)业去库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和一季报后，市值近500亿元的锂电巨头国(guó)轩(xuān)高科4月28日举办(bàn)媒体(tǐ)开放日上(shàng)作(zuò)出一(yī)系列(liè)判断。在交流中，公(gōng)司(sī)管理(lǐ)层(céng)对中国(guó)基金报记(jì)者表示(shì)，近期“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂价格，或将在15-20万元(yuán)/吨(dūn)之(zhī)间形成震荡(dàng)。

　　同时，该公司一季(jì)报显(xiǎn)示，库(kù)存(cún)“水位(wèi)”已经显(xiǎn)著(zhù)降低，压力(lì)已(yǐ)并不明显(xiǎn)。这也在(zài)一定(dìng)程(chéng)度上反映了电池(chí)厂商们(men)近期去库存动(dòng)作的“一致性”。

　　而且需要注(zhù)意的是，在国轩高科方面看来，储能行业(yè)今年(nián)上升空间(jiān)预(yù)计将高(gāo)于动(dòng)力电池(chí)。换(huàn)言之，从增速方(fāng)面看，储能(néng)有望(wàng)接棒动力电(diàn)池(chí)，带动电(diàn)池(chí)厂商出货持续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳酸锂价(jià)格大(dà)起大落在市(shì)场上(shàng)引起巨大争议(yì)。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开车16个小(xiǎo)时(shí)经过1600公里路(lù)程(chéng)，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板块总裁王启岁笑(xiào)称(chēng)。这也在一定程度上(shàng)反映(yìng)了锂价(jià)迅速上涨给下游带来(lái)的(de)阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速(sù)击穿20万元(yuán)关口，在近期才有明显企稳(wěn)趋势。毕(bì)竟，在4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格(gé)已经连跌52天。而且在(zài)此前30天内，价格共计跌(diē)去19.25万元(yuán)/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显示，在4月27日-28日两(liǎng)天内(nèi)，电(diàn)池级(jí)碳(tàn)酸锂(lǐ)价格(gé)已经连续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内(nèi)分(fēn)别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨至(zhì)18.9万元(yuán)/吨(dūn)，反弹趋(qū)势明显。

　　锂价在什么区间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理(lǐ)，国轩(xuān)高科方面(miàn)也给出自(zì)己研(yán)判。王(wáng)启岁在会上(shàng)表示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能(néng)形成振荡期。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能源行业处于稳定增长阶段，储能行业在一季度是处于(yú)投标、招(zhāo)标的阶段，第三季度将(jiāng)迎(yíng)来(lái)大规(guī)模交付，而(ér)储能大规模交付会带(dài)来产能复苏(sū)，碳酸锂(lǐ)价格预计会维持(chí)在(zài)这个区间(jiān)之(zhī)内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于(yú)电池(chí)厂商的毛(máo)利率提(tí)升(shēng)已经有了立竿见影效果。

　　从(cóng)毛利率方面来看，国轩高科在一季度达到(dào)了18.94％，较去(qù)年(nián)全年(nián)的17.79％超出(chū)1.15个(gè)百分点。实(shí)际上(shàng)，同样(yàng)的(de)情(qíng)况也发生在宁德时(shí)代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度(dù)毛利率为21.27％，较去年(nián)全年水平提升(shēng)1.02个百分点。而亿纬锂能则不如前两者明显，但也提(tí)升了(le)0.4％个百分点。

　　王(wáng)启岁也(yě)认(rèn)为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格(gé)之后，新(xīn)能源汽车(chē)市场会趋于较(jiào)为合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆，经过一季度之(zhī)后，我们依然(rán)判断今年新能源汽车应该(gāi)在900-950万辆区间，”他(tā)预计。<硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写/p>

　　据悉，国轩高科(kē)也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地(dì)智能(néng)制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春基地10GWh动力电池项(xiàng)目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正(zhèng)极材料项(xiàng)目(mù)、桐城基地年产40GW硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写h动(dòng)力(lì)电(diàn)池项目一期、柳州基地年产10GWh电池(chí)项目等多个(gè)项目相继投(tóu)产。据规划，国轩高(gāo)科2025年(nián)产能将突破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高(gāo)科的一季报显示，其(qí)截(jié)至报告期末(mò)其存货余(yú)额为65.98亿元(yuán)，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度(dù)末，存货占总(zǒng)资产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体状(zhuàng)况(kuàng)看，国轩高科(kē)存(cún)货水(shuǐ)平保持(chí)了较低位置。国(guó)轩高科高级副总裁蔡毅也表示，由于公司在江西(xī)宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少，”他表示(shì)。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也反映了行业整体状况，不少电池厂(chǎng)商(shāng)存货余(yú)额均在(zài)下降(jiàng)。其中宁德时代一季度(dù)报(bào)告显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能(néng)一季(jì)报也显(xiǎn)示，其存(cún)货金额从(cóng)去年(nián)底(dǐ)的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商提到，库存已恢复至健(jiàn)康水(shuǐ)平(píng)，后续将根(gēn)据规划，逐步(bù)进行补(bǔ)货。

　　东吴(wú)证券近期在一份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂(chǎng)商从22Q4开始(shǐ)去库存，生产材料均维持极低(dī)库(kù)存，电池本身库(kù)存不足1个月；另(lìng)外在中游(硝酸锌化学式，硝酸锌化学式怎么写yóu)材料(liào)方面，正极和电(diàn)解液库存周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负(fù)极因石墨(mò)化(huà)需(xū)要一个(gè)月时间，库存周期(qī)较长，而隔膜约(yuē)为一个(gè)月正常库存(cún)。

　　该(gāi)机构(gòu)认为(wèi)，目前(qián)库存多集中于(yú)上游锂盐厂，中游材料库(kù)存极低(dī)，基本保持(chí)7天的(de)最(zuì)低(dī)安全库存。若下游(yóu)需求(qiú)恢复，将带来强烈补(bǔ)库(kù)需求。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，在去(qù)库存(cún)的过(guò)程中，国(guó)轩高科(kē)也在(zài)积极尝试(shì)“出海”。该公(gōng)司在2022年加(jiā)速全(quán)球化步伐，收购博世(shì)集团的德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于(yú)2022年6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧洲本(běn)地化(huà)运营。其年报显示，2022年该(gāi)公司(sī)海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿(yì)元，同比增长464.76％。

　　储能相关(guān)产(chǎn)品供不应(yīng)求(qiú)

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长。近(jìn)日，宁(níng)德时代也作出判断认为(wèi)，储能方面(miàn)今年预计(jì)增(zēng)速将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁(suì)在交流中也(yě)认同这一(yī)观(guān)点。他预计，储能行业今年上(shàng)升空间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其中国外家储(chǔ)市场需求预计会在下半年(nián)放量，而(ér)国内大储(chǔ)市场方(fāng)面，今年一季(jì)度处于招标阶段(duàn)，自(zì)二季度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品供不应求。

　　从国轩高科披露的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长(zhǎng)幅度达到(dào)186.49％，已(yǐ)经高于其(qí)动(dòng)力电池业务116.4％的增(zēng)速。按照这一数据计算，储(chǔ)能业(yè)务已(yǐ)经占到(dào)其总营收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比(bǐ)动力电池(chí)上升(shēng)空间更大，“这是一个需求量大于供应量的领域(yù)，不存在需求疲(pí)软或者(zhě)是产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为(wèi)涉及(jí)到用电需求，每年到了第二(èr)季(jì)度开始后才爆发。而在大储环(huán)节，国内下(xià)游招标、立(lì)项(xiàng)都在(zài)一(yī)季(jì)度，真正出货是在(zài)二季度以后，目前订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不(bù)应求。此外(wài)，海外的客户也正(zhèng)逐渐接受中国的标准化集(jí)装箱(xiāng)产(chǎn)品。

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