今(jīn)年以(yǐ)来，美股科技板块持续上涨，多只(zhǐ)美股科技主题QDII产品收益颇丰。数据显示，截至(zhì)5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品前20名，最高达(dá)30.98％。

　　对此(cǐ)，多位业(yè)内人士(shì)表示(shì)，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，主要受益于ChatGPT为(wèi)代表的人(rén)工(gōng)智(zhì)能领域的大发展(zhǎn)。当前，全球产业界和(hé)资本市场都在(zài)积极拥抱(bào)这新(xīn)一(yī)轮的数(shù)字产业化变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科技股汇集了(le)全(quán)球最(zuì)头部的AI产业链公司，因此(cǐ)看好该板块长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价值。

　　美股科技主题QDII霸(bà)榜(bǎ在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动ng)前(qián)20

　　Wind 数据显示，截至5月(yuè)26日，美股科技主题QDII年(nián)内收(shōu)益霸(bà)榜前20名，而拉长(zhǎng)看QDII产品(pǐn)年内收益(yì)前(qián)35只产品中，仅有(yǒu)一只中韩(hán)半导体(tǐ)ETF和一只日经225ETF分(fēn)别排在(zài)第27位和第35位(wèi)，其余悉(xī)数为美股科(kē)技(jì)主题产品。

　　具体来看，广发全球精选(xuǎn)人民币年(nián)内回报达30.98％，领涨QDII产品。从其一季度(dù)重仓持股(gǔ)情(qíng)况来看该产品(pǐn)主投美股科技股(gǔ)，其中57.66％的(de)仓位(wèi)投向信息技术行业，前(qián)三大(dà)重仓持股(gǔ)股票(piào)分别为微软(ruǎn)、英伟达和(hé)超威(wēi)半导(dǎo)体，其(qí)中微软持(chí)仓(cāng)数量(liàng)相(xiāng)较于(yú)上期大(dà)幅增长78.18％。华夏全球科技(jì)先锋(fēng)以30.52％的收益紧随其(qí)后，一(yī)季度该产品重仓(cāng)持(chí)股了(le)英伟达、苹果(guǒ)、超威(wēi)半导体、微软、脸书等多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广发纳斯达克100ETF、国泰纳斯达克100、易方达标普信息科技(jì)A人民币、博(bó)时纳斯达克(kè)100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只产品年内(nèi)回报均(jūn)超(chāo)20％，这(zhè)些产(chǎn)品(pǐn)一部分前十大重仓股中占比较高的多是美股科技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指(zhǐ)数(shù)主要权(quán)重(zhòng)股为美(měi)股科技(jì)股。

　　对此(cǐ)，广发(fā)纳斯达克100ETF基金经理刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，今年美股科技反弹明(míng)显，尤其是纳指ETF表现较好(hǎo)，也许更多(duō)受益于人工智(zhì)能的发展(zhǎn)。

　　“由(yóu)ChatGPT和其(qí)他大型语言模型(xíng)引发的人工智能(néng)热潮推动了美股大(dà)涨，AI概念今年以来(lái)创造了1.4万亿(yì)美(měi)元的市值，相比去(qù)年年末增加约45％。”刘杰(jié)指出，以纳斯(sī)达(dá)克(kè)100指数前20大权(quán)重股为(wèi)例，可以看到有很多和AI概念相关(guān)的软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮(cháo)也都是由这些公司掀(xiān)起(qǐ)和(hé)推(tuī)动的，这(zhè)类人工智能股贡献了纳斯达克(kè)100指数约50％的涨(zhǎng)幅，以及近7成的成长股涨幅。

　　“围绕人工智能的全球投资(zī)热浪(làng)全面席(xí)卷美(měi)股(gǔ)市场(chǎng)，引发(fā)了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月25日(rì)AI芯片(piàn)相(xiāng)关公司因(yīn)为二季度营收超预(yù)期表现，当日大涨24.37％，今年累计涨幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念的火热，持续(xù)推动了中美市场相关板(bǎn)块的持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指(zhǐ)数与量化投资部基金(jīn)经理万琼也认为，多只美股(gǔ)科(kē)技主在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动(zhǔ)题QDII产品收益亮眼，主(zhǔ)要还是受(shòu)益于今年(nián)最(zuì)热的主题ChatGPT，“科技引领(lǐng)发展，像纳斯达克100指数今年以来(lái)的涨幅都接近28％了，这(zhè)个(gè)指(zhǐ)数(shù)基(jī)本(běn)囊括(kuò)了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望(wàng)带(dài)动估值提(tí)升

　　看(kàn)好(hǎo)长期投资价值(zhí)

　　尽管年内美国科技(jì)股(gǔ)整体呈持续上涨趋势，但走势也略有震荡(dàng)，如本(běn)周5月23日美国三大股指全线收(shōu)跌，苹果、微软、英伟达等(děng)多只(zhǐ)大型(xíng)科技股普跌；而到(dào)了(le)5月(yuè)24日(rì)，除(chú)道指下(xià)跌0.11％外，标普500指数(shù)、纳指(zhǐ)均收(shōu)涨。英伟达(dá)、微软(ruǎn)、苹(píng)果等科技股股价(jià)也开始回调(diào)，其中英伟达(dá)大幅涨超(chāo)24％，到了(le)5月26日则(zé)又涨了2.54％，公(gōng)司股价也创下历史新高。

　　对(duì)于美(měi)股科技股震(zhèn)荡上涨(zhǎng)的(de)走势，广发(fā)基金刘(liú)杰表示，近期(qī)美国科技板块(kuài)同时受到有利因素以及不利因(yīn)素影响，其中(zhōng)，美股近期正经(jīng)历(lì)着债务上限谈(tán)判和美(měi)联储(chǔ)加息政策(cè)博弈(yì)带(dài)来的(de)不确定(dìng)担忧(yōu)，市(shì)场担心(xīn)重演2011年美国违约(yuē)危机，当时时任(rèn)美(měi)国总统奥(ào)巴(bā)马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻通过(guò)提高债务(wù)上限和削减赤字的(de)法案，勉强避免了一场灾难，但由此产生的(de)紧张局势引发全球(qiú)资本市场剧烈波动；不过，鉴于美国作为全球第一大经济体的偿债能(néng)力(lì)，投资人多(duō)半认为美债几近零风险。此外，美联储(chǔ)对于未来暂停加息以及可(kě)能的降息(xī)均存(cún)在分歧，对美股短期(qī)走势也(yě)产生了一(yī)定影响。

　　总体(tǐ)上(shàng)而言，刘(liú)杰认为(wèi)，AI概念以及算力应用对相关软硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的(de)提振(zhèn)，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发(fā)展，都是积(jī)极的。当前众多云(yún)公司竞相部署AI芯片(piàn)，个人电脑(nǎo)（PC）的图形处理单元(yuán)（GPU）终(zhōng)端需求(qiú)一二季度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩增长正来自数据中心等相关(guān)应(yīng)用，而随着(zhe)AI概念的不断升级迭(dié)代，未来支撑力度(dù)或将持续(xù)。

　　国泰基金(jīn)表示，美股科技股层面，以Meta、苹(píng)果、微软(ruǎn)、亚马逊、谷歌五大科技龙头为例，一季度净(jìng)利润均出现不同程度的下滑，除(chú)微软(ruǎn)外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期(qī)。来自于(yú)宏观经济的逆风(fēng)、美元走强等问题(tí)是科技股业绩承压的主要(yào)因素。这些公司普遍意识到当前宏观压力(lì)，积(jī)极通过削(xuē)减开支、降(jiàng)本增效的方式(shì)提(tí)升盈(yíng)利(lì)能力(lì)。

　　“不(bù)过科技创(chuàng)新仍是(shì)抵御周期的最强劲武(wǔ)器。”国泰基(jī)金(jīn)举例，自微软收购(gòu)的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成(chéng)式人(rén)工智(zhì)能（AIGC）迅速成为新一(yī)轮数(shù)字产业化变革浪潮，所涉及(jí)的产业链也(yě)迅速成为全(quán)球资本瞩(zhǔ)目的焦(jiāo)点，相关公司股价均实现大幅上涨。“我们有(yǒu)理(lǐ)由相(xiāng)信科(kē)技企(qǐ)业巨头们已通过(guò)持(chí)之以恒的(de)研究创新，逐渐具备从量变(biàn)到质变(biàn)的厚(hòu)积薄发(fā)能(néng)力(lì)，从而有(yǒu)望在中长期(qī)持(chí)续推动自身不断成长(zhǎng)进化。”

　　国(guó)泰基(jī)金认为(wèi)，目前美股科技股(gǔ)汇(huì)集了全球最头部的(de)AI产业链公司(sī)，包(bāo)括(kuò)微软、谷歌、英伟达等，未来(lái)几个季度(dù)AI技术(shù)和产品的推广能否为这些公(gōng)司打(dǎ)开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并带动(dòng)估在办公室做剧烈运动，卫生间做剧烈运动值的提升，值得(dé)重点(diǎn)关注(zhù)。

　　博时(shí)基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发(fā)展的方向，看(kàn)好这(zhè)个板块长期增长(zhǎng)。同(tóng)时，美国科技公(gōng)司又是引(yǐn)领全球科(kē)技的发(fā)展，美股科技(jì)板块还(hái)是具有很好(hǎo)的长期投资价值。投(tóu)资(zī)者(zhě)可以(yǐ)考虑(lǜ)长期的配置一部分头寸。

　　“不(bù)过，当前美股也有需要注(zhù)意的风(fēng)险，包(bāo)括货币(bì)政(zhèng)策的(de)走向、银行危机的后续(xù)等。投(tóu)资(zī)者应(yīng)根据自身的风险(xiǎn)偏好，尽可能的做多资产的配置。坚持(chí)长期投资、定期定投。”万琼补充道(dào)。

　　广发基金(jīn)刘杰认为，美国作为世界(jiè)上(shàng)最大的金融市场，纳指(zhǐ)与A股各(gè)类(lèi)市场相关性低，从分散(sàn)投资的角度来(lái)看，能够发(fā)挥资产配置(zhì)的作用；同时(shí)，大部分投资者看好(hǎo)美股科(kē)技股、生(shēng)物(wù)制药公司，相(xiāng)比标普500而言，纳指100此类代(dài)表(biǎo)性更好，更符合美股的特征(zhēng)，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好(hǎo)。“鉴于市(shì)场风险(xiǎn)和投资机会(huì)，建议投资者结合自(zì)身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投(tóu)的方式参与，或(huò)许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式(shì)。”

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