投资者除了关(guān)注AI产业景(jǐng)气、资金情绪、政策(cè)等因(yīn)素(sù)外(wài)，还(hái)需要关注业绩验(yàn)证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗热炒，全球AI芯片巨(jù)头(tóu)公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日(rì)收盘，最新(xīn)股(gǔ)价达397.7美元，市值超过(guò)9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元(yuán)大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了(le)国(guó)内(nèi)AI投资热。Choice数据显示，多(duō)只云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热(rè)多久？

　　公(gōng)募基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股价在近期大(dà)涨。5月30日盘中，该公(gōng)司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值(zhí)一度突破万亿美元。截至6月(yuè)1日(rì)收(shōu)盘，其股(gǔ)价回落(luò)至397.7美元，但(dàn)依旧有(yǒu)望再次(cì)突(tū)破万亿美元的市值。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司在中(zhōng)国官网宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和(hé)元宇宙方面的工作正在(zài)改变全(quán)球(qiú)大(dà)型行业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深(shēn)远的(de)影(yǐng)响。”除了(le)英伟达(dá)公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面(miàn)的投资。

　　国内市场对于AI行(xíng)情的关(guān)注热(rè)情(qíng)也是持续(xù)高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF，3只ETF涨(zhǎng)幅超过90％，这(zhè)类(lèi)主题(tí)ETF的大涨也(yě)与(yǔ)AIGC（人工智能自动内容(róng)生成(chéng)）概(gài)念的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其(qí)后(hòu)的便是传媒(méi)、云计算、大数据、人工智能等主题ETF，多(duō)只云计算、大数据(jù)、人(rén)工智(zhì)能主题(tí)ETF涨幅超过30％。

　　公募(mù)基金(jīn)也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信推出(chū)了(le)英(yīng)伟达概(gài)念(niàn)股，该软件(jiàn)信息显示，相关概念股一共(gòng)包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与英伟达(dá)在(zài)某些方面有(yǒu)业(yè)务(wù)上的合作。从公募基金一(yī)季(jì)度末的数据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或(huò)间接(jiē)持有英伟(wěi)达公司股票的公募基金主(zhǔ)要集(jí)中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和(hé)QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达(dá)且基金规模(mó)最高的是广发(fā)纳斯达克(kè)100ETF，该只基金今年一季(jì)度末规(guī)模为147.59亿元(yuán)，跟踪(zōng)指数为纳斯(sī)达克100指数，前(qián)十(shí)大(dà)重仓(cāng)股中(zhōng)包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等(děng)多家全(quán)球科(kē)技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的(de)是广(guǎng)发全球精(jīng)选，该只基金今(jīn)年一季度末规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大(dà)重仓(cāng)股，持有12.6万(wàn)股，持仓市值占净值比例为9.39％。除了英伟(wěi)达，该(gāi)基金还(hái)持有微软、AMD、台积(jī)电(diàn)、特斯拉、META等多只(zhǐ)科技股(gǔ)。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人(rén)员(yuán)郑昕昊告诉《国际金(jīn)融报》记者(zhě)，国内AI投资的(de)热潮(cháo)与微(wēi)软、英伟达等(děng)美股(gǔ)科(kē)技(jì)股(gǔ)年初至今的大涨(zhǎng)有关(guān)。

　　郑昕昊称(chēng)，年初(chū)以来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然(rán)后又将(jiāng)其(qí)整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微(wēi)软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十(shí)亿美元(yuán)，这(zhè)是AI领域史(shǐ)上规(guī)模最(zuì)大的一笔投(tóu)资。作为一站式解决方(fāng)案的提供商，英伟达(d毕业2年之内都算应届吗，21年毕业生23年算应届吗á)公(gōng)司是今年(nián)AI概念热(rè)潮中的另一大(dà)赢家，该公司今(jīn)年一季度的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片所在数(shù)据(jù)中心业务(wù)的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高(gāo)，远好于(yú)市场(chǎng)预(yù)期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会

　　对(duì)于寻(xún)求AI主题投资机(jī)会(huì)的投资者而言，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科(kē)技股公司(sī)是(shì)其关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)趋势来看，AI应用已是科技革命最(zuì)新的(de)突(tū)破口(kǒu)。能够(gòu)率先建立起良好商业模式的公司与掌握AI应用核心(xīn)竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最(zuì)有潜力的大赢家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基本(běn)面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表示。

　　虽(suī)然AI产(chǎn)业未(wèi)来的故事(shì)看起来很美好(hǎo)，但实际投资中还受诸(zhū)多(duō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑(zhèng)昕昊认(rèn)为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行(xíng)业成交热度上升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其(qí)上涨并未得到业绩的(de)验(yàn)证，半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)行业一季度(dù)整体(tǐ)营(yíng)收(shōu)同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的(de)跟(gēn)踪，目前全(quán)球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于(yú)主动去库(kù)存阶段，行(xíng)业并未迎(yíng)来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本(běn)面支撑的(de)情况下，4月(yuè)中(zhōng)旬以来半导体重回弱势(shì)。最近两周，半导体板块虽然(rán)有所企稳(wěn)，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示。

　　金百临咨询首席分(fēn)析师秦洪(hóng)告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱动力(lì)主(zhǔ)要(yào)来源(yuán)于AI产业(yè)的(de)大发展，带动(dòng)GPU（图(tú)形处理器）为代表的算力芯片(piàn)业(yè)务快速(sù)增(zēng)长，美股英伟达(dá)的股价表现以及背后(hòu)的(de)产能(néng)扩(kuò)张信(xìn)息就是最好的例证。而从未来的(de)一(yī)段(duàn)时(shí)间来看(kàn)，AI产业发(fā)展(zhǎn)仍然是(shì)强劲有力，且空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体产业周(zhōu)期(qī)尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪、政策扶持和半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)设备业绩高增长等利好因素支(zhī)撑下(xià)，当前位(wèi)置也(yě)不悲观。

　　站(zhàn)在投资的(de)角(jiǎo)度(dù)考虑，秦(qín)洪(hóng)认为(wèi)，虽(suī)然AI产业的(de)发展趋势(shì)值得期待(dài)，但投资需要仔细观察，“就(jiù)A股(gǔ)的过去(qù)经(jīng)验来(lái)看(kàn)，大热必死、均值回归的规律(lǜ)永不变色(sè)，所以投资(zī)与产业发展之间存在着(zhe)较大(dà)差异。在(zài)操作中，不宜在股价高(gāo)涨、人(rén)气(qì)亢奋时(shí)买入，而是需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位(wèi)或调(diào)整一定程度后(hòu)再买入。”

　　郑昕昊(hào)认为，投资者除(chú)了(le)关注(zhù)AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策等因(yīn)素外，还需要(yào)关(guān)注(zhù)业绩验(yàn)证以及估值(zhí)等因(yīn)素。在(zài)具体(tǐ)投(tóu)资(zī)的(de)时候要选择(zé)掌(zhǎng)握核心技术、真正具有(yǒu)核(hé)心竞(jìng)争力的(de)投资标的，确保产业(yè)景气(qì)能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避免没(méi)有业(yè)绩支持的跟风(fēng)炒(chǎo)作(zuò)。另外，好的投(tóu)资标(biāo)的也要以合适的价格买(mǎi)入，否则很(hěn)可(kě)能会赚了景气亏(kuī)了(le)钱(qián)。最(zuì)后，投资者要做(zuò)好分散配置，不(bù)要将资金全押一(yī)个赛道。

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