五(wǔ)一(yī)长假期间，全球市场并不平静，一场大(dà)风暴(bào)即(jí)将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新(xīn)部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监(jiān)管机构已接(jiē)管了第一共和银行，这(zhè)是本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第四家倒下的银(yín)行，同(tóng)时也是美国(guó)历史上第二大的(de)破产银(yín)行。此前我(wǒ)们(men)多次强调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结束，只(zhǐ)是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的(de)衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮银行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国债务上(shàng)限问题(tí)再(zài)度(dù)成为焦点(diǎn)，美国政府债务(wù)规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶(yé)伦呼吁国会尽快采取行动，再(zài)次(cì)提高债务上限，避免政府部(bù)门停摆及可能出(chū)现的债务(wù)违(wéi)约。当地时间4月26日，美国(guó)国会众议院(yuàn)投票通(tōng)过债务上限法案(àn)。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债务上限，以换取大幅削减(jiǎn)政府支出(chū)。该法案规定，联邦政(zhèng)府(fǔ)债务上限将提高1.5万(wàn)亿美元；联邦政府预算年均增长需(xū)控(kòng)制在1％。不过(guò)拜(bài)登将否决(jué)众议(yì)院议长、共和(hé)党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限方案。白宫称(chēng)众议院(yuàn)共和(hé)党人必(bì)须(xū)在(zài)没有任何(hé)要求和条件的(de)情况下打(dǎ)消违约的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分歧很大，陷入(rù)僵局，这加剧(jù)了美(měi)债违约的风险。

　　美国财政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡和其他(tā)高级议员，她(tā)在信中表示，美(měi)国政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约(yuē)，这(zhè)将是美国(guó)历史上的首次债务违约。高(gāo)盛认为，政府这回付不起“账单”的风险(xiǎn)恐(kǒng)怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国(guó)政府债务已逼近31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着负债率约达130％。美国一(yī)直在玩儿(ér)这种(zhǒng)借新还旧的把戏，债务雪球越滚越大。如果美元(yuán)霸权仍在(zài)，美国可以一(yī)直这样玩(wán)儿(ér)下去。但当(dāng)前美元出现信用(yòng)危机(jī)，全球(qiú)掀(xiān)起去美元化浪(làng)潮，游(yóu)戏(xì)很可能即(jí)将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还旧，但(dàn)新债没人买了，也(yě)就玩儿(ér)不转了，最终债务违约(yuē)就只是(shì)时(shí)间(jiān)问题了。

　　全球(qiú)经济(jì)衰(shuāi)退正在(zài)路上，有全球经济“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差不(bù)仅(jǐn)创下472亿美(měi)元(yuán)的历(lì)史(shǐ)新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金(jīn)融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现(xiàn)贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出(chū)口(kǒu)同比下(xià)降(jiàng)12.6％，至(zhì)1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月(yuè)的(de)7.5％明显(xiǎn)扩(kuò)大，且为连续第六个(gè)月下降。其中，占(zhàn)韩国出口五分之一(yī)的半导(dǎo)体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国(guó)的出口(kǒu)骤降33％。马斯克称自己在特斯拉(lā)、Starlink和推特(tè)之间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据(jù)可能比任(rèn)何人都多，他称(chēng)温和的衰(shuāi)退已经出现(xiàn)。

　　金融危(wēi)机的本质(zhì)是(shì)债务危机，因为信贷会产生周期。有借(jiè)就(jiù)要有还，借钱(qián)的时候扩大支出刺(cì)激经(jīng)济增(zēng)长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减支出又(yòu)使得(dé)经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿债成(chéng)本上升，资产价格下(xià)跌，违约率就将激增，债(zhài)务危机(jī)就将引爆。2008年，全(quán)球债务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总量(liàng)为(wèi)64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务(wù)总(zǒng)量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为101万亿(yì)美元，大约是全球GDP的3倍(bèi)。也就是(shì)说(shuō)，当前(qián)全球债务规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因(yīn)此，本轮金(jīn)融危机一旦(dàn)爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日(rì)再(zài)创(chuàng)新高，但次日(rì)即大幅回落，反弹大概率已经结束(shù)了。从月线来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平台(tái)型反弹，B-c已经(jīng)走完(wán)5浪，即(jí)新一轮C下跌将展开(kāi)。这(zhè)将(jiāng)是月线(xiàn)级别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数局(jú)部出(chū)现破位反抽(chōu)，5月(yuè)2日再(zài)度(dù)中阴创新低，预示见(jiàn)顶的可能性已经(jīng)非常大(dà)。欧股目前(qián)仍(réng)处于高位(wèi)，这一次见顶很可能是历史性(xìng)的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前已经再度掉头(tóu)向(xiàng)下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低(dī)点必将(jiāng)不保(bǎo)，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可(kě)能跌破40美(měi)元(yuán)。

　　从国(guó)内期货的(de)文(wén)华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低(dī)点已经被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来已(yǐ)经(jīng)盘整9个月(yuè)，一旦下跌则(zé)杀伤力巨(jù)大(dà)。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将(jiāng)指向2020年4月低点(diǎn)，或许年(nián)内到不(bù)了(le)，但也不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极目标则(zé)是将跌(diē)至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空头(tóu)而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危(wēi)机本(běn)轮早(zǎo)就该爆发(fā)的，但由于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后(hòu)。但该来的总会来(lái)，大放水是一(yī)剂毒药，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本(běn)轮(lún)危机将是对全(quán)球的一次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿的，我们将再度见证历(lì)史！

　　你说(shuō)的金融危(wēi)机(jī)在哪里？怎么还不出现？哪里(lǐ)有什么金融危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和嘲笑的阴影下(xià)。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没有(yǒu)出(chū)现(xiàn)，每当(dāng)你认为它要出现(xiàn)的时候，最终(zhōng)却发现它(tā)还是没有来，总是在希望与失望中不(bù)断轮(lún)回。但无论如何，我一(yī)直都相(xiāng)信超越08年的世纪(jì)金(jīn)融(róxo酒酒精度多少度 xo酒是哪个国家生产的ng)危机一定会爆发(fā)，我会像等初恋一样去等待它的到(dào)来。

　　你忘了，划过伤口的冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪会(huì)掉落。你(nǐ)睡了，可时间它依然走(zǒu)着；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你(nǐ)会静默，手握(wò)着星火等(děng)在至暗时刻；你被击破，当(dāng)熟(shú)悉(xī)呢喃又穿(chuān)透耳朵。一个一个走过，一个一(yī)个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看花海盛开(kāi)？想不(bù)想看燕子归(guī)来(lái)？如果都回不来，那么我该(gāi)为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不(bù)言弃，对(duì)真理执(zhí)着追求(qiú)的人。雪崩将至，这一次，大空头必将一战封神！

　　一定(dìng)要看到花开(kāi)，你一(yī)定等燕子归(guī)来，想着他们都会回(huí)来，你誓(shì)死为(wèi)了(le)这些而存在……（公 号“中产投(tóu)资”）

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