财联(lián)社(shè)5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场(chǎng)正(zhèng)在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现(xiàn)在对外输出(chū)市场观点会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来的市(shì)场大概率(lǜ)是不好做了(le)。”有基金(jīn)公(gōng)司人(rén)士向财联社记者(zhě)表示(shì)，随着4月底上市公司年报一季(jì)报(bào)的(de)披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩(jì)支撑的(de)新能源又(yòu)提不(bù)起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪指失(shī)守(shǒu)3300点，成交(jiāo)额低于(yú)9000亿(yì)元(yuán)，近5个交(jiāo)易日以(yǐ)来，市(shì)场(chǎng)成交(jiāo)额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情(qíng)绪有所加(jiā)重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续(xù)7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态势(shì)。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场(chǎng)的信心。AI概(gài)念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩(wán)笑建(jiàn)议“5月16日为人(rén)工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人(rén)类第四次工业革命进程中(zhōng)，人工智能行情开启后第一次(cì)全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少tóu)个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船科技跌停，中科(kē)信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价“十(shí)连涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一(yī)现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹(dàn)。

　　在存量资金(jīn)的(de)搏杀(shā)之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中(zhōng)特估和新能源形成了(le)“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番流动，有投资(zī)者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及(jí)人工智能板块均出(chū)现(xiàn)调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰(xī)。但可以(yǐ)判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济(jì)温和复苏背景(jǐng)下(xià)，权益(yì)市场整体(tǐ)行情预(yù)计将继(jì)续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能(néng)、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块均有阶段性的相对(duì)收(shōu)益；而长期来看(kàn)，先(xiān)进制造(zào)、新(xīn)能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑科(kē)、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各大指数除创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金(jīn)融(róng)等板(bǎn)块(kuài)首先迎来了(le)基本面预期(qī)修复的改善，而通信、计算机、传媒等板(bǎn)块也(yě)在人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股(gǔ)息(xī)为(wèi)代表的“中(zhōng)特估”品种也(yě)走(zǒu)出(chū)了(9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸(xī)睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的(de)TMT行情自去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最热主线(xiàn)，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月(yuè)4日达到年(nián)内最(zuì)高(gāo)点，年(nián)内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫(màn)游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板块在4月(yuè)开始(shǐ)回调，截至(zhì)5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点(diǎn)已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连(lián)续调整(zhěng)四个交易日，9的算术平方根是3还是正负3，根号9的算术平方根是多少热门个股批量跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙(lóng)头战法是啥？

　　有网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头战(zhàn)法(fǎ)体系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收(shōu)益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最(zuì)高收益(yì)率(lǜ)已经回撤近20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银华体育文(wén)化(huà)单周跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧(huì)生活等相关主(zhǔ)题上。

　　新能源(yuán)基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块(kuài)没有(yǒu)能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基(jī)金观点反馈(kuì)来看，不论是从基本(běn)面、还是估(gū)值，新能(néng)源的暗黑(hēi)时刻已经过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周期，板(bǎn)块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的(de)基(jī)础(chǔ)已经具备，但是面对(duì)中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距离真正的(de)反(fǎn)弹似(shì)乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来(lái)看(kàn)，这一(yī)趋势正在(zài)慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来(lái)看，排(pái)名靠前的均为重(zhòng)仓新能源(yuán)，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银先(xiān)进制造(zào)之间(jiān)收(shōu)益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直(zhí)言(yán)市场处于“战略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流的纪要在市场上(shàng)流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有(yǒu)主线出现(xiàn)，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的(de)表现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市(shì)场的(de)整体观点是(shì)大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱(luàn)战”，5月交易(yì)机会可(kě)能(néng)更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个布局的好阶段，而未必会(huì)是收获的阶段，投(tóu)资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季报(bào)定(dìng)价，短期市场的(de)核(hé)心矛盾在(zài)于缺(quē)乏(fá)特别(bié)明(míng)显(xiǎn)的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是短期(qī)游戏传媒和中特(tè)估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能(néng)的(de)风险。从策略角度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高(gāo)度重视交易的灵活(huó)性。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结(jié)构与节(jié)奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势(shì)和结构的变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表示，16日发(fā)布的4月(yuè)经(jīng)济指标显(xiǎn)示(shì)，4月份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济(jì)运行总体延(yán)续(xù)修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前期稳健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性(xìng)也维持(chí)合理充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对(duì)央行后续采(cǎi)取降息操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可(kě)适当关注受益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士(shì)表示不必过(guò)分悲观，随着股指交割日(rì)临近，盘(pán)面波动(dòng)剧烈一点，算是正(zhèng)常(cháng)的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏(sū)的大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判方向。边走边看，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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