金融界5月23日 万(wàn)物皆周(zhōu)期,周期皆供需！

　　日前，六年一(yī)个周(zhōu)期轮(lún)回的白糖期货正(zhèng)在迎来疯狂时(shí)刻。五一假(jiǎ)期之前的最(zuì)后一(yī)个(gè)交易(yì)日(rì)，在郑州商品(pǐn)交易所交易的白糖主力期货合(hé)约收盘成(chéng)功站上7000元/吨关(guān)口。

　　让人遗憾(hàn)的是，如此关键的信息湮(yān)没在(zài)五一(yī)假期的兴(xīng)奋与快乐之中(zhōng)，并(bìng)未引(yǐn)起(qǐ)市场(chǎng)关注。直至昨日（5月22日），白(bái)糖主力合约收盘站上(shàng发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系)7100/吨关口，市场资金虎躯一震，恍然醒悟。

　　5月23日，白糖(táng)主(zhǔ)力合约盘中(zhōng)继续狂飙，盘中一(yī)度打破7200元/吨关口，创下7202元/吨的高点。

　　六年一次的白糖周(zhōu)期

　　而上一次白(bái)糖主力期货(huò)合约打破7000元/吨大关还是6年半前。

　　2016年11月28日，彼(bǐ)时的白糖主力合约正在上演最后(hòu)的末日疯狂，一天之内，白糖主力合约连(lián)破7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元/吨三个关键点位，收盘大涨4%，报(bào)7207元/吨。

　　随即第二天(tiān)（11月29日），白糖主力(lì)合(hé)约(yuē)盘中就创下(xià)7314元/吨的周期(qī)高点，随(suí)即(jí)白糖期(qī)货开始一路狂跌，直至2019年年初才勉强止(zhǐ)住(zhù)颓势。

　　真(zhēn)的注意的是，从白糖(táng)主力(lì)合约价格看(kàn)，2006年(nián)初(chū)、2011中、2016年末、2023年(nián)春大约六年一次的(de)白糖周(zhōu)期(qī)十分(fēn)准时(shí)，从未缺席过。而形(xíng)成这种周期的原因与(yǔ)白糖期货(huò)的(de)种植周期有关，一般甘蔗的(de)每三(sān)年(nián)一个种植周期，这从根本决(jué)定了白糖周(zhōu)期到(dào)来(lái)。

　　此轮白(bái)糖周期(qī)已经(jīng)渐入高潮(cháo)

　　目(mù)前，此轮白糖周期已经渐入(rù)高潮(cháo)，据(jù)生意社显示(shì)，截至5月22日(rì)，白糖(táng)现(xiàn)货市场价格报(bào)6962元/吨，较去(qù)年底(dǐ)涨幅约20%。与历史对比(bǐ)来看(kàn)，白糖价格(gé)已(yǐ)经创(chuàng)下2018年(nián)以来(lái)的新高(gāo)。

　　国内白(bái)糖供给方(fāng)面，减产是(shì)大概率事件。

　　中国糖业协会发布的全国食糖(táng)产销数(shù)据显示，2022年/2023年制糖期截至(zhì)今年(nián)4月底(dǐ)，甜菜糖(táng)厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家(jiā)尚在生产外，其他省(区)糖厂(chǎng)已(yǐ)全部收榨。

　　广(guǎng)发证券认(rèn)为(wèi)，22/23年白糖(táng)生产季逐步进入尾声，除云南地区外(wài)，广(guǎng)西等主产区陆续收榨。由于广西前期受不利(lì)天气(qì)影响，甘蔗单产降幅高于预期，22/23榨(zhà)季国(guó)内糖产量(liàng)延(yán)续(xù)下(xià)滑(huá)趋势。

　　据农(nóng)业(yè)农村(cūn)部预测，22/23榨季全(quán)国食糖(táng)产量约933万吨，同比下(xià)降2.4%，其中(zhōng)广西白(bái)糖产量约530万吨(dūn)，同比减少约80万吨(dūn)。考(kǎo)虑(lǜ)国内白糖需求(qiú)量约1450-1500万(wàn)吨，简(jiǎn)单估算供需缺口超过500万吨。

　　短时间(jiān)增产对白糖来说并不现实，由于(yú)国内糖料作物种植面(miàn)积增长有限，国(guó)内糖料(liào)作物产(chǎn)量也增长缓慢且有限，我(wǒ)国食糖(táng)产量(liàng)整体(tǐ)保持平稳，年产(chǎn)量在1000万吨左右。目(mù)前国(guó)内(nèi)食(shí)糖消费量(liàng)每年在1500万吨左右，缺(quē)口部分通(tōng)过进口糖补(bǔ)充。

　　但是(shì)，国际市场供(gōng)需情况也(yě)不容(róng)乐观。

　　据消费日(rì)报报道，联合国粮(liáng)食及农业组织（粮农组织）发布的报告显示(shì)，4月国际食品价(jià)格指数出现1年以(yǐ)来的(de)首次回升(shēng)，食糖、肉(ròu)类及大米的世(shì)界报(bào)价上(shàng)涨。粮(liáng)农组织(zhī)食糖价格(gé)指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来(lái)的新高(gāo)。

　　白糖全球主(zhǔ)要(yào)生产国和地区包括巴西(xī)、印度、欧盟(méng)、泰(tài)国(guó)、中国、美国(guó)、墨西(xī)哥、俄罗斯、巴基斯坦和(hé)澳大利亚等，其中前十位食糖(táng)产量(liàng)约占(zhàn)全(quán)球总产量的76%；前四大出口国分(fēn)别是(shì)巴西、泰国、澳大(dà)利亚和(hé)印度，整(zhěng)体贸易量占全(quán)球比重超过(guò)67%。

　　但是作(zuò)为全球主要(yào)产糖国之一，印度正面临甘蔗产量下降(jiàng)危机，加上(shàng)政府实(shí)施的出口限制，世界各地(dì)的(de)糖价可(kě)能会进一(yī)步飙升。

　　A股市场(chǎng)闻风而动

　　A股市场也是闻(wén)风(fēng)而动，5发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系月22日，两(liǎng)大(dà)白糖龙头股中粮糖业、南宁糖业双双涨停(tíng)。5月(yuè)23日，南宁糖业继(jì)续(xù)大涨(zhǎng)，收盘大涨(zhǎng)超(chāo)4%。截至目前，今年以来，中粮糖业累计上涨幅度超(chāo)过(guò)30%，南(nán)宁(níng)糖业(yè)年内涨幅超过(guò)40%。

　　至于白糖主(zhǔ)力合约是否(fǒu)会重蹈覆辙，还是继续挑(tiāo)战(zhàn)极限，市场(chǎng)将会给(gěi)出答案。

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