公募基金(jīn)一季报募集(jí)披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成为主动(dòng)权益类基金“公募一哥”。

　　2023年公募(mù)基金(jīn)一季报(bào)进入(rù)密集披露期，顶流基金经理调仓路径和投资(zī)思路也随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一(yī)季度(dù)末，张坤的管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动(dòng)权(quán)益类基金“公募(mù)一哥”。一季(jì)度，张坤加仓(cāng)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、泸州老窖，减持香港(gǎng)交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级(jí)基(jī)金经(jīng)理刘彦春一季(jì)度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持(chí)中国中免(miǎn)、药明康德。另一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持海尔智家、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累(lèi)的长坡(pō)上“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶流基金经理张坤(kūn)掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质(zhì)企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了(le)2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末，张坤的(de)管理(lǐ)规(guī)模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成(chéng)为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保持了高仓位运作，4只(zhǐ)基金的(de)权益资产(chǎn)仓位均超(chāo)过了92％。一(yī)季度张(zhāng)坤(kūn)所(suǒ)持基金股票仓位基本(běn)稳定，对结构进行了调整，增加了消(xiāo)费等行业的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管的4只基(jī)金在2023年一(yī)季度均实(shí)现了正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不等。

　　张(zhāng)坤(kūn)所管规模最大的(de)基金——易方达(dá)蓝筹精选在一(yī)季度末的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)分(fēn)别为：贵州茅台、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股(gǔ)、五粮(liáng)液、洋河股份(fèn)、招商银行、香(xiāng)港(gǎng)交易所、伊利股(gǔ)份、美团-W、中国海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤对(duì)中国海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此(cǐ)外(wài)，张坤对(duì)重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了(le)不同的(de)加(jiā)减仓操作(zuò)：加仓泸州老(lǎo)窖、贵州茅台、洋河股(gǔ)份，减(jiǎn)持五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方达蓝(lán)筹(chóu)精选(xuǎn)在(zài)一季度还(hái)减(jiǎn)持(chí)了香港交易所、招商(shāng)银行、美(měi)团-W等股(gǔ)票。

　　张(zhāng)坤在一季报中指出(chū)，个股(gǔ)方(fāng)面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行业格局(jú)清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。基本面价(jià)值投资很吸引人的一点是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观(guān)察公(gōng)司(sī)的(de)发展，等到它(tā)们用事实证明自己(jǐ)的(de)成功和巨大的(de)成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本面价值投资的优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积累性(xìng)。如果(guǒ)只是针对某一次投资，积累的重(zhòng)要性可能(néng)并(bìng)不显著(zhù)。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一生，并(bìng)将长期(qī)复合回报作为终(zhōng)级目标，可积累(lèi)性就是(shì)这一目标的(de)最重要保障，选择(zé)一条可(kě)积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要的。

　　刘彦春：在顺周期行业中寻(xún)找投资(zī)机会(huì)

　　一季度(dù)末，顶(dǐng)流基金经理刘(liú)彦春(chūn)管理规(guī)模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模(mó)最大的(de)基(jī)金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长一季(jì)度(dù)A类和C类(lèi)份额净值增长率分(fēn)别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸(lú)州老(lǎo)窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡(gòng)酒(jiǔ)、海大(dà)集(jí)团、药明康德(dé)、山西(xī)汾(fén)酒、美(měi)的集团。

　　2023年一季(jì)度(dù)景顺长城新兴成长前十(shí)大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情(qíng)况来看，景顺(shùn)长城(chéng)新兴成长一什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面季度加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等(děng)股(gǔ)票(piào)，减(jiǎn)持中国中免、药明(míng)康德、五(wǔ)粮液等(děng)股(gǔ)票。

　　刘彦春在基金一季报(bào)中指出，我(wǒ)国经济复(fù)苏、美国紧(jǐn)缩后(hòu)通(tōng)胀下行仍(réng)将是今年主要宏观(guān)背(bèi)景。经济(jì)运(yùn)行正常化需(xū)要一个过程，特别(bié)是居(jū)民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间(jiān)修复资产负债(zhài)表(biǎo)、修(xiū)复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消费信(xìn)心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必然事件，消费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升。就近期公布的社融和(hé)地产数(shù)据分析，二季度A股盈利增速有望进入上行周期(qī)。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之(zhī)外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放(fàng)在(zài)微观企业(yè)层面。可以看(kàn)到很多公司在过去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更加优秀、更加(jiā)强大。不必总是(shì)关注(zhù)宏观(guān)数据，多看看微观企(qǐ)业变化(huà)可以(yǐ)让(ràng)内(nèi)心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投资机会。”刘(liú)彦春进(jìn)一步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖(wā)掘(jué)人工智能相关产业链

　　一季(jì)度(dù)末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理规模(mó)最大，为(wèi)281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑(pǎo)赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持(chí)高仓位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十(s什么叫人文关怀，人文关怀体现在哪些方面hí)大(dà)重(zhòng)仓股分别为三安光(guāng)电、海康(kāng)威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中(zhōng)际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友(yǒu)股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股

　　从前(qián)十大持仓变动情况来看，一季度兴全(quán)合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全合润(rùn)一(yī)季报(bào)中指出，今(jīn)年一(yī)季度疫(yì)情对(duì)经济(jì)的影响(xiǎng)基本消除，整体经(jīng)济逐(zhú)步回到复苏轨道。随着中(zhōng)国(guó)的(de)稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏加上(shàng)预期改善(shàn)推(tuī)动资本市场(chǎng)风险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国政(zhèng)府(fǔ)较为迅(xùn)速地(dì)采(cǎi)取了对应措施，接管(guǎn)相关银行，市(shì)场情绪(xù)得到稳定(dìng)。

　　“随(suí)着各种风险因(yīn)素减(jiǎn)弱，一季度A股板块(kuài)分(fēn)化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得了(le)突破性的进展(zhǎn)，由AI芯(xīn)片(piàn)、服(fú)务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中(zhōng)特估’、半导体(tǐ)等板块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对人(rén)工智(zhì)能(néng)相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有(yǒu)长期竞(jìng)争力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬件和(hé)软(ruǎn)件(jiàn)公司进(jìn)行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持(chí)挖(wā)掘公司(sī)长期成长(zhǎng)价值，不断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。”谢(xiè)治宇表示。

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