财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外(wài)输出市场(chǎng)观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是(shì)不好做了。”有基金公司人士向财联社(shè)记者表(biǎo)示，随着(zhe)4月(yuè)底上市公司年报一季(jì)报的披(pī)露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的(de)新能(néng)源又提不(bù)起兴趣(qù)。

　　从市场的(de)情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不(bù)多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额(é)低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较(jiào)前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连(lián)续7个(gè)交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为(wèi)人工智(zhì)能受难日，纪念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智能行情开启后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今年另外一条(tiáo)主线中特估(gū)方面，中字头个(gè)股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但市场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成(chéng)全面(miàn)的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之(zhī)下(xià)，从A股(gǔ)结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国对立(lì)”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流(liú)动，有投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能源(yuán)）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安(ān)基金经理刘(liú)杰(jié)表示，近期引(yǐn)领市(shì)场的两大主题“中特估”及(jí)人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现调整(zhěng)，整体盘面主(zhǔ)线不够清晰。但可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推出，且国内经(jīng)济温和复苏背景(jǐng)下，权益市场整体行情预计将继续向上(shàng)修复。

　　对于(yú)市场(chǎng)风格(gé)，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医(yī)药及中特估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源(yuá珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄n)、TMT、消(xiāo)费等行业(yè)中的核心(xīn)资产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点(diǎn)在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有(yǒu)上涨，大消(xiāo)费、大(dà)金融等板块(kuài)首先迎(yíng)来(lái)了基本面预期修复的改善(shàn)，而通信(xìn)、计算机、传媒等(děng)板块也在人工智能等产业(yè)趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现(xiàn)了连续大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的“中特估(gū)”品种也(yě)走出了连续(xù)上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动(dòng)以来，成为市(shì)场最(zuì)热(rè)主线，Wind数据(jù)显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月(yuè)13日(rì)期间涨(zhǎng)幅(fú)达到(dào)31.23％，万得AI指数则(zé)在4月4日达到年内(nèi)最高(gāo)点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位(wèi)后，AI板块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回(huí)调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整四个交易(yì)日(rì)，热门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非常差(chà)，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人(rén)做(zuò)量化学的(de)是巴(bā)菲特滚(gǔn)雪球(qiú)，我(wǒ)们学的(de)是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出(chū)通俗易懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整(zhěng)个(gè)龙头战法体(tǐ)系(xì)里面的核心，就是(shì)拥(yōng)抱强势股，永远拥抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收(shōu)益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高(gāo)收益率已经回撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为(wèi)81.31％，近(jìn)一周(zhōu)回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌幅(fú)超(chāo)过10％的(de)还(hái)有(yǒu)华泰柏瑞、国(guó)泰中证动漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血(xuè)”超(chāo)10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的暗黑时刻已(yǐ)经过去。新(xīn)能(néng)源产(chǎn)业自(zì)2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙(lóng)头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基础(chǔ)已经(jīng)具(jù)备，但是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基(jī)金表(biǎo)现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重(zhòng)仓(cāng)新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕(yù)盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从(cóng)近一周回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华夏(xià)中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制(zhì)造之(zhī)间收益差(chà)额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基(jī)金(jīn)交流的(de)纪要(yào)在(zài)市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要(yào)信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是大概率市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆弱，当前可能是一个布(bù)局的好阶段，而未必会(huì)是(shì)收获的(de)阶(jiē)段，投资者需(xū)要多一点耐心(xīn)。市场可能继续(xù)对一(yī)季报定价，短期(qī)市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特估全年的投资机会，但是短(duǎn)期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估与其他(tā)板块分(fēn)化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒投资者这两(liǎng)个板块短期可能的风险。从策(cè)略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需(xū)要(yào)高度重视交(jiāo)易的灵(líng)活性。策略的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反弹(dàn)带(dài)来(lái)的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基(jī)金表示，16日发布的(de)4月经济指标显示，4月份国内服务业和消费恢(huī)复相对较快(kuài)，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复的态势、但修复的(de)基础仍需(xū)继(jì)续巩固(gù)。货币政策依(yī)然延续(xù)前期(qī)稳健偏宽松的基调，流动性也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当(dāng)前市场(chǎng)对央行后(hòu)续采取降息(xī)操作仍有一定(dìng)的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或(huò)可适当关注受益“一带一路(lù)”政策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近，盘面波动(dòng)剧烈一珂润护肤品属于什么档次，珂润护肤品适合什么年龄点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大恐慌。在储蓄资金大搬(bān)家(jiā)和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏(fú)可能会误判(pàn)方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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