今年(nián)1月，美国政府债(zhài)务余额又一次触及法定上限(xiàn)，这(zhè)标志(zhì)着(zhe)美国再度(dù)陷入债务违约(yuē)的(de)风险之中。

　　美国(guó)财政部长耶伦已经多次警告称，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取行(xíng)动暂停(tíng)或提高债(zhài)务上限，美国政府最早(zǎo)可能6月1日(rì)出现(xiàn)债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球(qiú)经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性影(yǐng)响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进(jìn)行(xíng)争斗，这些画面在近些年似乎频(pín)频(pín)上演。那么(me)，引(yǐn)发这一危(wēi)机的根(gēn)本——美国债务和债务(wù)上(shàng)限究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事？美国债(zhài)务为(wèi)何不断滚雪球(qiú)般扩大？美国又为何要人为地(dì)给债务(wù)设定(dìng)上(shàng)限？

　　美国(guó)债务为何不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论(lùn)债务上限，我们需要(yào)先了解美(měi)国政府的债务(wù)从何而(ér)来，以及(jí)其为何(hé)频频(pín)逼(bī)近(jìn)上限。

　　自18世纪(jì)以来(lái)，美国政府在(zài)绝大部分时期都处于(yú)财政赤字状态(tài)，即政府支出在(zài)多数总统(tǒng)任期内都高于(yú)其财政收入。因此，美(měi)国政(zhèng)府举债成了(le)惯例，而政府债务(wù)规模(mó)也一直随(suí)着政府赤(chì)字的规(guī)模而增长。

　　美国政府债务在(zài)近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国(guó)债务规(guī)模更是大(dà)幅增长(zhǎng)。这一方面是由(yóu)于新冠(guān)疫情以(yǐ)及阿(ā)富(fù)汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得美国(guó)政府背负(fù)了庞大支出(chū)压力(lì)，另一方面，还因为美国人口(kǒu)老龄化导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升，拜登(dēng)政府推(tuī)出的大规模基(jī)建政策(cè)导(dǎo)致财政支出(chū)大增等(děng)。

　　与此(cǐ)同时，美(měi)国政府的税收收入并(bìng)没有(yǒu)跟上(shàng)支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特朗普政府(fǔ)批准了减税政策之后，税收压力更是与日(rì)俱增。

　　在(zài)收入和支出(chū)此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤字规(guī)模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规模也就因(yīn)此不断攀升，在(zài)近年来(lái)频频逼近债务(wù)上限也就不足为(wèi)奇了。

　　美(měi)国政府(fǔ)债务占GDP的比重(zhòng)

　　美(měi)国(guó)债务(wù)为(wèi)何(hé)会(huì)有上限？

　　而美(měi)国政府债(zhài)务(wù)上限的出现(xiàn)，则(zé)最早可以追溯到上世(shì)纪初(chū)的第(dì)一次世界(jiè)大战。

　　在一战之(zhī)前，美国并没有明确的“债务上限”，那时候只要(yào)白宫(gōng)要发债借钱，美(měi)国国会基(jī)本照单全批。

　　但在(zài)1917年(nián)，由于一战使得美国政(zhèng)府开支愈繁，债务规模越来越大，引发部(bù)分(fēn)美国议员(yuán)提出的反(fǎn)对（也(yě)有一些(xiē)议(yì)员是为了反对美(měi)国参战），美国国(guó)会(huì)便通过《第二(èr)自由债(zhài)券法案》，首次对联(lián)邦债务进行限额规定，以此来限制(zhì)政府发债的规模。

　　1939年，由(yóu)于(yú)预(yù)计美国将加入第二次世界大战，美(měi)国国会通过《公共债务法案》，实质上(shàng)正式确(què)立了对美国政府债务总额(é)的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对其进行了修订，以更改上(shàng)限金额。从(cóng)此，提(tí)高(gāo)债务上(shàng)限就或多或少地成为了国(guó)会的(de)惯例。

　　在历史(shǐ)上(shàng)，美国债务上限总共提(tí)高了100多次。尤(yóu)其是(shì)自1960年以来，美国两党已经提高了78次(cì)债务上限，平(píng)均(jūn)每9个月就会提高一(yī)次(cì)——其中共和党总统(tǒng)执政期间曾提高(gāo)49次，民(mín)主党(dǎng)总统执政期间共(gòng)提(tí)高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以(yǐ)来，美国债务(wù)上限的上(shàng)调幅度进(jìn)一步加大，在最(zuì)近几届总(zǒng)统任期内(nèi)更是如此：在奥巴马任期内，美国最新债务上(shàng)限为18万亿美元（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个(gè)数字提高至22万亿美元（2019年(nián)3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美国(guó)国会暂停(tíng)了债务(wù)上限，以暂时(shí)取(qǔ)消美(měi)国政府(fǔ)的(de)支出(chū)限(xiàn)制，这导致美国政府债务疯(fēng)狂飙升(shēng)至27万(wàn)亿美元。

　　美国(guó)近几(jǐ)届(jiè)政府大幅(fú)上调债务上限

　　直到(dào)2021年(nián)，美国(guó)国会最新一(yī)次提高债务(wù)上限，美国债(zhài)务(wù)上限(xiàn)已经提高至现(xiàn)在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年最初的债务(wù)上限115亿美元，已经足(zú)足(zú)增(zēng)长了超过2700倍。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本(běn)质上(shàng)来说，“债务上限(xiàn)”是美国(guó)国会(huì)为联(lián)邦政府设(shè)定(dìng)的(de)举债(zhài)的最高额度，一旦触及这条(tiáo)“红(hóng)线”，意味着美国(guó)财(cái)政部借款授(shòu)权(quán)用尽(jǐn)，除非国会调高(gāo)债务(wù)上限(xiàn)，否则白宫无权继续举债(zhài)。

　　那么(me)，也许(xǔ)有人会疑惑(huò)，美(měi)国(guó)政府为什么要“自(zì)我限制”，不能直(zhí)接取消掉债务上限呢？

　　的确，债务上限会对美国政府造成限制(zhì)，使(shǐ)其不能(néng)随(suí)心所以的举债，但从理论上来说(shuō)，这一限制也同时对(duì)其美国政府的(de)债务信用提供了保证。

　　这是因为(wèi)，美国作为手握美元霸(bà)权的超级大国，本身并不受到发行美钞的外在约束。如(rú)果美国(guó)政府开支无度(dù)、过度举债，将(jiāng)会导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那么其债权信用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也(yě)会(huì)遭受(shòu)稀释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才(cái)能(néng)维(wéi)持(chí)美国政府的偿付信(xìn洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害)用，保证美元霸权地位(wèi)。换句(jù)话来(lái)说，“债务上限”理论上也(yě)相当于(yú)是美方对(duì)债权人的一(yī)种信用(yòng)宣(xuān)示。

　　中国和日本是美国债券的最(zuì)大海外“债主”

　　为什么这次债务(wù)上限难以提高了？洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害p>

　　那么(me)，在过去被频频上调(diào)的(de)美国债务上限，为什(shén)么在现在会陷入无法(fǎ)上(shàng)调的僵局呢？

　　按照(zhào)规定，美(měi)国(guó)政府想(xiǎng)要提高美国债务上限，往(wǎng)往需要美国(guó)国会两院的通过(guò)。在此前的历史中(zhōng)，提(tí)高债(zhài)务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数(shù)时候类似于一个(gè)“走过场”的周(zhōu)期性任务(wù)，两党并不会对此进行过于激(jī)烈的博弈。

　　但近年来，随(suí)着(zhe)美国(guó)党派分歧不断(duàn)扩大，债务上限问题(tí)逐步沦为两党的政治武器，被在野党用作了(le)与执政(zhèng)党讨价还(hái)价的(de)砝(fá)码。尤(yóu)其是在当下美国两党分别占据(jù)两院(yuàn)多数席位的分裂背景下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目(mù)前，美(měi)国民主党占据参议(yì)院多数(shù)，而共和党占(zhàn)据(jù)众议(yì)院多数(shù)。拜登(dēng)要想提高债务上(shàng)限，就需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共(gòng)和党人(rén)正试图(tú)利用债务上限的最后期限，向(xiàng)拜(bài)登总统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈(tán)提(tí)高(gāo)债(zhài)务上限。而(ér)民(mín)主党人(rén)坚持不愿让步(bù)，认为应无(wú)条件(jiàn)提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，这就导(dǎo)致(zhì)了(le)当下的僵局。

　　拜(bài)登已经预(yù)定于美东时间(jiān)周二(èr)（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论提高美(měi)国债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意的(de)是，如果拜登和国会(huì)领袖们在(zài)周二仍无(wú)法取得突破性进(jìn)展，这场(chǎng)危机恐(kǒng)怕真就要无限逼近债务违约的(de)“X日”了——因为拜(bài)登已经计划于本(běn)周三(sān)前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导人峰会(huì)，并(bìng)将在周末访问巴布亚新(xīn)几内(nèi)亚(yà)，并举行美国-大洋洲国家峰会，这意味着接下来留给(gěi)拜(bài)登(dēng)和(hé)两党领袖谈(tán)判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事(shì)实上，十多(duō)年(nián)前(qián)，美国(guó)也(yě)曾(céng)上演过(guò)类似局(jú)面。

　　2011年，美国也曾面临类似严峻(jùn)的违约风险：时任美国总(zǒng)统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后一(yī)刻，才(cái)就债务上限达成(chéng)协议，勉强避免(miǎn)了(le)一场债务违(wéi)约(yuē)灾难。奥(ào)巴马及民主党在最(zuì)后关(guān)头妥协(xié)，同意在十(shí)年内削(xuē)减9000亿美元的(de)财政(zhèng)支出。

　　但在当时，即便没有真正违约而(ér)仅仅是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也(yě)引发了(le)全(quán)球(qiú)资本市场剧烈波动，美股(gǔ)一度(dù)大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普尔首次下(xià)调美(měi)国的主权信用评(píng)级。这(zhè)使得美国面临更高的借贷成(chéng)本——美(měi)国(guó)第二年的借贷成本上升了13亿美元，并在(zài)之后(hòu)数年(nián)继(jì)续上涨，基(jī)本上抵(dǐ)消了当时(shí)两党谈(tán)判中的(de)一些(xiē)成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济学家来说，上述的(de)市场(chǎng)动荡也只是(shì)短期影响。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财政支出削减意味(wèi)着美(měi)国多年(nián)的预(yù)算(suàn)紧缩，这可能(néng)会(huì)产生更严重(zhòng)的长期影(yǐng)响——比如拖累美国的经(jīng)济(jì)复苏(sū)。

　　美(měi)国左翼智库(kù)经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济(jì)学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯(sī)在回(huí)顾2011年(nián)债务危机时表示(shì)：

　　“在实施这些削减措施时，我们(men)仍处(chù)于相当低迷的(de)经济(jì)中，并(bìng)且正处于(yú)从(cóng)大衰退中复苏(sū)的(de)阶段(duàn)。他们只是让复苏持(chí)续的时间远远超(chāo)过了应有(yǒu)的时间……在接下来的六七年里(lǐ)，美国政府没有提供真正有价值的(de)公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政(zhèng)支出）被大幅削减。”

　　而如今这场(chǎng)债务上限危机，也被许多人看(kàn)作2011 年债务上限危机(jī)的翻版：美国国会面临(lín)类似的分裂局面，美(měi)国经济也(yě)正处于(yú)类似的衰退环境之中。即(jí)便美国两党(dǎng)能够重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提高债务上限，由此带(dài)来的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期经济损害(hài)，恐怕也(yě)将再(zài)次重(zhòng)演。

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