金融界5月15日消息 主题行情“中特(tè)估”的衍生升级版本——“金特估”来了！

　　午后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅消息，再次点燃了“中特估”概念股(gǔ)的情绪。

　　据(jù)上证报表示，由(yóu)上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪市金融业专(zhuān)题座谈会(huì)”将在本周(zhōu)三召开(kāi)。此次会议讨论的重要内容为“在(zài)服(fú)务中(zhōng)国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和高质量发(fā)展”。参会(huì)机构(gòu)包括银行、保险、基金和(hé)券商人士(shì)。

　　消息发布后，市场纷(fēn)纷(fēn)认(rèn)为(wèi)这是“中(zhōng)特估”概念的升级版(bǎn)本，资金疯抢金融股，大(dà)金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有(yǒu)出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大证券触一度及涨(zhǎng)停，收盘(pán)大涨(zhǎng)超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方(fāng)面，万亿级市值(zhí)的中国人寿(shòu)一度冲击涨停板，收盘报42.75元/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新(xīn)高，中国(guó)平安(ān)涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行(xíng)升超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融板块的集体(tǐ)发威下，上证综指午后迅速翻红，深成指(zhǐ)和(hé)创业板一路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数(shù)涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并不(bù)相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的后续走势，机构之(zhī)间的看法并不相(xiāng)同，

　　对此(cǐ)中金策略(lüè)指出，部(bù)分高(gāo)分(fēn)红国企标(biāo)的近期(qī)显著盘(pán)整是对短期交易(yì)扩(kuò)散过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相对(duì)较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正(zhèng)常反应，而并(bìng)非意味(wèi)着整体高分红国企(qǐ)投资主题(tí)的结束。

　　光大证(zhèng)券也(yě)指出，当前(qián)“中特估”主题的(de)安(ān)全边(biān)际(jì)和性价比仍(réng)相对较高，未(wèi)来随着经济的逐步(bù)复苏，“中特估”主(zhǔ)题行情或(huò)仍(réng)具有较强(qiáng)的持续性。从(cóng)估值(zhí)和(hé)交(jiāo)易拥挤度来看(kàn)，当前“中特估”主题的安(ān)全边际和(hé)性价比仍相对(duì)较高。

　　但是中信证券则(zé)看法相对偏(piān)空。中信证券研报表示(shì)，AI主题和“中特估”主(zhǔ)题(tí)在4月(yuè)中旬(xún)以(yǐ)来先后步入了热(rè)度(dù)很(hěn)高、波动(dòng)很(hěn)大但是区间回报不明(míng)显(xiǎn)的阶段，表现出典型的板块内部(bù)博弈(yì)和消耗特征(zhēng)。

　　4月以(yǐ)来，公募基金新发继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下(xià)降43.7%，5月截至12日(rì)新(xīn)发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置(zhì)型外资在4月(yuè)净流出24.4亿元，是继(jì)去年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较前(qián)3个月的平均(jūn)水平仍有(yǒu)较大差距。在缺(quē)乏持续增量机(jī)构(gòu)资(zī)金的(de)情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈特征已演绎到极致，涨幅仅(jǐn)与机(jī)构持(chí)仓有聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯关。

　　中信证券研报表示，疫后经(jīng)济全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程，飞轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过高的(de)经济(jì)预期下修(xiū)过程(chéng)中的阶段(duàn)性(xìng)产物，过度(dù)博弈(yì)降(jiàng)低了(le)市场(chǎng)定价的有效性，但也(yě)提高了业绩驱动策略的潜(qián)在回(huí)报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰(fēng)已(yǐ)过，重回低位(wèi)业绩驱动板块。

　　基金(jīn)经(jīng)理：中特(tè)估我一股也不想要！

　　与卖方(fāng)研究相比，有买方更(gèng)加激进。据券商中国报道，有(yǒu)基金经(jīng)理直言，中(zhōng)特估(gū)龙头在连续(xù)涨(zhǎng)停后(hòu)已(yǐ)出现短期泡沫化，他一股也不想(xiǎng)要。

　　该基金经理表示(shì)许多中(zhōng)特估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估(gū)值的(de)角度而言许多市(shì)场(chǎng)参(cān)与者可(kě)以(yǐ)给出许多(duō)个继续(xù)买入中特估(gū)的(de)理由，但当一只(zhǐ)中特估龙(lóng)头(tóu)股在两三(sān)个交易日内涨(zhǎng)幅就达(dá)20%甚至30%，意味(wèi)着资金已(yǐ)迫(pò)不及待在进(jìn)行抢(qiǎng)筹(chóu)码。从股票市场交易的直观(guān)判断(duàn)，这(zhè)代表着资金参与方的(de)短期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意(yì)味着风险(xiǎn)。

　　央(yāng)企ETF基(jī)金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资(zī)金面，“中特估”有(yǒu)好消息传来。

　　仅(jǐn)发售了(le)短短7个(gè)交(jiāo)易日，5月13日华泰柏瑞(ruì)中证央(yāng)企红利ETF发布公告称，该基金累计有效认购申(shēn)请份额(é)总(zǒng)额超(chāo)过20亿份发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)聚丙烯和聚乙烯有什么区别，二聚环戊二烯动比例配售。

　　此外(wài)3只(zhǐ)中(zhōng)证国新央(yāng)企股东回(huí)报ETF——广发中证国新央(yāng)企(qǐ)股东回报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新央(yāng)企股(gǔ)东回(huí)报ETF和汇添富中证国新央企(qǐ)股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募(mù)规模上限(xiàn)均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不(bù)止新(xīn)发基金，今年以来，场内多(duō)只(zhǐ)“中字头”ETF也持续“吸金”，15只央(yāng)企、国企(qǐ)ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢(yíng)ETF年内资金净流(liú)入超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南方(fāng)中国国企ETF年(nián)内资(zī)金净流入也逼近10亿(yì)元，规模增(zēng)幅(fú)更是高(gāo)达(dá)24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数最高的ETF。

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