市场再迎来风(fēng)险管理新利器，科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监(jiān)会(huì)宣(xuān)布，为健全多(duō)层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体(tǐ)系，丰富(fù)资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同(tóng)日(rì)，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指导下认真做好科创50ETF期权上市(shì)准备(bèi)。

　　截至目前，市(shì)面上已有8只科创(chuàng)50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另(lìng)外(wài)还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分(fēn)增强策略ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵(líng)活的风险管理工具，相(xiāng)应的(de)ETF市场(chǎng)容(róng)量、流动性(xìng)、稳定性都将有所提升，更多(duō)吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于科(kē)创板上市(shì)企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开展股票期权(quán)试点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易所先(xiān)后上(shàng)市了7只ETF期(qī)权，市场运行平稳(wěn)有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步(bù)丰(fēng)富ETF期权品(pǐn)种夯实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交(jiāo)所表示(shì)，科创50ETF期权作为宽(kuān)基(jī)类(lèi)ETF期(qī)权产品，将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据(jù)科创板股票涨(zhǎng)跌(diē)幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适应(yīng)性调整为20％，相关措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交(jiāo)所将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市(shì)场(chǎng)监管措施(shī)的基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判(pàn)，全面(miàn)加强市场监管(guǎn)，确保(bǎo)新(xīn)产(chǎn)品平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一直高度重视ETF期权市场稳健运(yùn)行和(hé)风险防控工作，持(chí)续完善制度(dù)规则(zé)体(tǐ)系，加(jiā)强运行管(guǎn)理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市(shì)后，证监会将进一步完善(shàn)风险防控机制，并根(gēn)据市场运行情况改进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科(kē)创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监(jiān)会(huì)称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有ETF期权(quán)品(pǐn)种形成良好互补。上(shàng)市科创50ETF期权，是贯(guàn)彻(chè)落实党的(de)二十大精神、“十四五”规划(huà)《纲要(yào)》的重大举(jǔ)措，是贯彻落实(shí)党中央、国务院关于推(tuī)进上海国际金融中心建(jiàn)设揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音、支持浦(pǔ)东新区高水平改(gǎi)革(gé)开放决策部(bù)署的重要(yào)安排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发科创板创新(xīn)活力，满足多元化的交易和风险管理(lǐ)需求(qiú)，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先试的示范引领作用，不断提升(shēng)服(fú)务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创(chuàng)50ETF期权新产(chǎn)品(pǐn)上市，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发(fā)挥科(kē)创能效、支(zhī)持科(kē)创(chuàng)板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上(shàng)市科创50ETF期权，可有效(xiào)满足科创板投(tóu)资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板(bǎn)更好(hǎo)发挥资(zī)本市场改革试验田作用，对于促进(jìn)科创(chuàng)板和股票期权市场长期持续健康(kāng)发(fā)展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。

　　首只基于科创50指(zhǐ)数场内期(qī)权

　　据上交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板建设稳步推进(jìn)，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓(gǔ)励“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)。截至2023年(nián)4月底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创(chuàng)新属性持(chí)续(xù)强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应的风险管理(lǐ)工具(jù)，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品(pǐn)研发，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善(shàn)科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板(bǎn)吸引(yǐn)力和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做市商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据了(le)解，首批4只科创50ETF揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后(hòu)，在2021年，又有4只科(kē)创50ETF相(xiāng)继成立。截至目(mù)前(qián)，市场上(shàng)科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规模最大(dà)华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金(jīn)ETF；规模位居(jū)第二位的是易方达(dá)上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立(lì)以来，市场(chǎng)对风险管理工具的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制(zhì)比(bǐ)例为20％，投资者在投资科创板个(gè)股面临的价格波动更大，因(yīn)此，随(suí)着市场(chǎng)体(tǐ)量不(bù)断扩张(zhāng)，风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)也(yě)更(gèng)加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的上市，将会给投资者(zhě)提供更加灵(líng)活的(de)风险管(guǎn)理工具，使(shǐ)得(dé)投资者更有效率管(guǎn)理风(fēng)险的同时(shí)，能(néng)够有更多的时间和精力去关(guān)注标(biāo)的对(duì)应上市公(gōng)司的投资价(jià)值。”中山(shān)大学岭南学(xué)院(yuàn)教授韩(hán)乾认为，随着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相应的ETF现货市场的容量(liàng)将有所扩大，提供更好(hǎo)的流动性，市场稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市(shì)场带(dài)来更多的增量资金，更(gèng)好地服务(wù)科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普遍的金融(róng)衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多空平衡机制等方(fāng)面发挥了重要作用。截(jié)至(zhì)目前，市(shì)场已上市7只ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场上新速度加(jiā)快。在(zài)去年(nián)，就有4只新品种上市，包括(kuò)揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音上交所旗下(xià)的中证500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业(yè)板ETF期(qī)权、中(zhōng)证(zhèng)500ETF期(qī)权和深(shēn)证100ETF期权。

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