看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别创半年和一年(nián)来新高，综(zōng)合(hé)PMI超预期强劲，创去年5月(yuè)以来(lái)新高。其中(zhōng)的(de)分项指数释放价格压力再度升(shēng)温的(de)警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去(qù)年11月以来(lái)新高，出厂(chǎng)价格创(chuàng)去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的(de)经济(jì)学(xué)家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可(kě)能上升(shēng)，或者至(zhì)少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据重燃价格压力(lì)的通胀担忧，数据公布后，美股承(chéng)压(yā)下行(xíng)，主(zhǔ)要(yào)美股指(zhǐ)盘中(zhōng)集体下跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水、收益率(lǜ)盘中拉升，对利(lì)率更敏感的2年期美债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指数(shù)迅速抹平日内跌(diē)幅转涨(zhǎng)，刷新日高(gāo)。

　　在美联储官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继续加(jiā)息(xī)后(hòu)，黄金(jīn)大幅回落，本月内首(shǒu)次收盘失守2000美(měi)元/盎司心理(lǐ)关(guān)口，连(lián)续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业(yè)金(jīn)属总(zǒng)体继(jì)续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录(lù)高位(wèi)后，市(shì)场开始担心中国的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样3连阴的伦锌跌至5个月(yuè)低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借(jiè)周(zhōu)一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的(de)担忧压顶(dǐng)，未能延续一个月来(lái)累(lèi)计涨(zhǎng)势，汽(qì)油(yóu)全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重！阿根(gēn)廷中央(yāng)银行加息300基点

　　当地时间(jiān)周四（4月20日），阿(ā)根廷中央银(yín)行宣布(bù)将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此前市场(chǎng)预期的200个基(jī)点。

　　这(zhè)是阿根廷央行今(jīn)年第二次(cì)大幅加息(xī)，今(jīn)年3月，该行也(yě)同(tóng)样加(jiā)息了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行也已(yǐ)经(jīng)经历了多次加息(xī)，总幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周(zhōu)四的声明中表示，此次(cì)加息主要是由于(yú)3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未(wèi)来将继续监测物价(jià)水(shuǐ)平、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利率政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根廷3月环(huán)比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化(huà)最大，涨幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较小。

　　通胀报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加(jiā)芙列(liè)拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括(kuò)国际大宗商品价格(gé)受(shòu)俄乌(wū)冲(chōng)突(tū)影响上涨以及(jí)今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示(shì)，2023年(nián)阿(ā)根廷通(tōng)胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴风(fēng)险

　　当地(dì)时间4月21日，美国得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个(gè)地(dì)区(qū)持续遭到恶劣天气袭(xí)击，超过1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷(léi)暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表示，强雷(léi)暴会(huì)产生(shēng)冰雹、狂(kuáng)风和龙卷风等天气(qì)状(zhuàng)况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河(hé)谷(gǔ)地(dì)区，以(yǐ)及俄亥(hài)俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加(jiā)。得州圣安东尼奥国(guó)际机场和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际机场20日晚(wǎn)上因(yīn)天气状况(kuàng)而(ér)临(lín)时停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日(rì)遭受(shòu)龙卷风侵袭，共(gòng)造成(chéng)3人死(sǐ)亡(wáng)。俄(é)克(kè)拉荷马州州长凯文(wén)·斯蒂(dì)特宣布该州部(bù)分地(dì)区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引美联(lián)社报道(dào)，当地时间(jiān)20日，美国保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他(tā)将参加2024年(nián)的美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在(zài)媒体(tǐ)行业(yè)工作，1993年(nián)，他开始主(zhǔ)持自己(jǐ)的广(guǎng)播(bō)节(jié)目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他(tā)通过(guò)广(guǎng)播(bō)节目在保守派中拥有了一批(pī)追随者(zhě)。

　　低库存(cún)支撑棕榈油近月价(jià)格

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油(yóu)主(zhǔ)力收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油(yóu)主力(lì)收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申(shēn)银(yín)万国期(qī)货油(yóu)脂分析师聂(niè)波表示，一方(fāng)面，原油下跌较(jiào)多，市场(chǎng)重回(huí)原(yuán)油需求(qiú)逻辑，美国(guó)经济数(shù)据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济(jì)衰退，另外5月可能再度加(jiā)息。另一方面，国内经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅(fú)低于历(lì)史均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少，产量恢复潜(qián)力高。2月出(chū)口环比减少(shǎo)1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样(yàng)小于历史(shǐ)月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还(hái)在200美元/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量(liàng)出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油表观消费(fèi)略增至181万吨。其(qí)中(zhōng)，生物柴油消(xiāo)耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要(yào)补贴，1—2月月均产量低于110万千升（2023年目标(biāo)1315万(wàn)千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月底印尼棕榈油库存下滑至264万吨，库(kù)存偏(piān)低。马来(lái)西亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏低(dī)，导(dǎo)致(zhì)近月产(chǎn)地(dì)报价相(xiāng)对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月(yuè)倒挂少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国内持续去库(kù)存，棕榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬(xún)印尼部(bù)分地(dì)区降(jiàng)雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面验证，7月(yuè)、8月厄尔尼(ní)诺(nuò)的出现助于提高产量(liàng)，国际豆棕价差跌入负值，印度还有(yǒu)毛(máo)豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是需求淡季，最近(jìn)印度也(yě)取(qǔ)消了棕(zōng)榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存支撑价(jià)格，但中(zhōng)长期产(chǎn)地累库可能性(xìng)较大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈(chén)界正告(gào)诉期货日(rì)报记者，虽然近端因为(wèi)斋月的原因，GAPKI数据以及(jí)马来的MPOB数据的超预期去库继续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历(lì)史同期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区产量季节(jié)性恢复，国内、印(yìn)度(dù)高库存(cún)，欧(ōu)盟进口受(shòu)到菜油供应压力的抑(yì)制，远端的(de)产区产量恢复以及(jí)出(chū)口走弱较(jiào)为明(míng)显(xiǎn)，预计(jì)4—6月份将不断累库。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差(chà)走高至(zhì)200美元以上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆(dòu)油的供应(yīng)愈发充足，国(guó)内消费(fèi)以及印度(dù)消费暂无(wú)明(míng)显增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油远端继续维持逢高(gāo)空(kōng)配思(sī)路(lù)。

　　国内(nèi)方(fāng)面(miàn)，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较低，国(guó)内棕榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明(míng)显大于国内，远月进口利(lì)润倒挂维持在-300附近(jìn)。但是4月18日给(gěi)出了进口利(lì)润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月(yuè)份全国共进口24度39万吨。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及(jí)预期，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽(suī)然短期将会(huì)逐步去库，但(dàn)未来产区(qū)压力逐(zhú)步体现(xiàn)，预计进口利润(rùn)将(jiāng)会逐步修(xiū)复，国内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调(diào)。

　　“此外，现货市场人气一般(bān)，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟(chí)滞，令港口去库存(cún)加快，基差(chà)暂稳(wěn)。由于(yú)4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口库存继续小幅(fú)去库(kù)，现为81.3万吨左(zuǒ)右，下周预计(jì)继续去(qù)库。后(hòu)续需继续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船(chuán)情况。”陈界正(zhèng)说。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨(zhǎng)驱动(dòng)

　　本周(zhōu)，欧洲(zhōu)菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰(lán)出口粮(liáng)食，价格(gé)冲击(jī)减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨左右，华东地区(qū)三级菜油和(hé)一级大豆油(yóu)现货价差也扩大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品分析师(shī)傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然缺乏上涨的驱动。随着菜油现货价(jià)格跌至比豆(dòu)油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度还(hái)算正(zhèng)常，菜(cài)油(yóu)的利(lì)空(kōng)阶段性算是交易(yì)充分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国家生物柴(chái)油政(zhèng)策(cè)执行不及预期，对于(yú)植物(wù)油(yóu)消(xiāo)费增速不(bù)会像之前那(nà)么高。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收(shōu)割，7月出(chū)口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称(chēng)，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月(yuè)中旬到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中到港(gǎng)的(de)影响(xiǎng)，上周(zhōu)压榨量为10万(wàn)吨(dūn)，预(yù)计后续(xù)继续(xù)维(wéi)持高位运行。因为进口菜油到港，以及压榨厂开机，预计后(hòu)续库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以(yǐ)上，未来整体的(de)菜籽供应仍(réng)偏宽(kuān)松。菜油港口(kǒu)库存(cún)上(shàng)周继续大(dà)幅累积，现(xiàn)为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库(kù)。

　　“从现(xiàn)在的(de)采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每(měi)个月(yuè)的菜籽进口量要比3—6月少，但是(shì)每个月维(wéi)持在24万(wàn)吨以上的水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计会维持高(gāo)位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽(zǐ)的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看，菜油(yóu)的(de)供应并没有大(dà)幅收缩的预期。同时，菜(cài)油的(de)需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉米油等其他小(xiǎo)油(yóu)种的影(yǐng)响(xiǎng)，菜油价格(gé)需要保持竞(jìng)争力(lì)，要维持和豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅(fù)博说。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的(de)菜籽和菜油供应(yīng)情(qíng)况，关注(zhù)是(shì)否会有新增供应或(huò)者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要(yào)关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预(yù)计(jì)接下来一段时间，国(guó)内菜油价格会跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表(biǎo)现垫(diàn)底(dǐ)

　　豆油方面，本周初(chū)市场还在(zài)担忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏(piān)低，4月19日华(huá)南油厂恢复开(kāi)机，20日后其(qí)他地方油(yóu)厂也在陆续恢复(fù)，下周开(kāi)始周度(dù)压(yā)榨(zhà)量明显增(zēng)加。

　　据傅(fù)博介绍(shào)，4月下旬到7月上旬(xún)，预计(jì)大豆到港量接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎是历史(shǐ)同(tóng)期最高(gāo)的(de)进口量，所(suǒ)以预计(jì)大(dà)豆压榨量(liàng)将从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至(zhì)180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将从每周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续(xù)2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分(fēn)工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压(yā)榨(zhà)量为147万吨左右，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较多。由(yóu)于部分(fēn)工(gōng)厂仍(réng)处(chù)于(yú)缺(quē)豆停机状态，预计短(duǎn)期开机(jī)继(jì)续位于(yú)低(dī)位，下周开机预计将(jiāng)会继续恢(huī)复提(tí)升(shēng)。上周库存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨，维持在历史(shǐ)同(tóng)期低(dī)位(wèi)，预(yù)计下(xià)周将(jiāng)会继续累库。现货市场乏善可(kě)陈，预计本周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆(dòu)压榨(zhà)量将升至150万吨，豆(dòu)油科幻小说的三要素是哪三要素，小说的三要素是哪三要素的内容供应紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是(shì)，豆油的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目(mù)前，豆油现(xiàn)货价格比棕(zōng)榈油和菜油价格(gé)贵，随(suí)着华东、华北地区(qū)温度升(shēng)高，棕榈油对(duì)豆油(yóu)的消费替(tì)代增(zēng)加，西南地区(qū)菜油对豆油(yóu)的替代(dài)正在(zài)发生。一些食品加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因为豆油价格过高(gāo)而(ér)减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求暂乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不积极(jí)，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后期需要重点关注南国内大(dà)豆到港(gǎng)通关(guān)以(yǐ)及(jí)整体的开机情况(kuàng)。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生长情况将决定(dìng)豆油(yóu)盘面的(de)相对强(qiáng)弱。”陈界正说。

　　傅博认为，供应增(zēng)加而需求偏弱(ruò)，再加上进口大(dà)豆成(chéng)本下行，豆油基(jī)本面(miàn)从(cóng)目前的(de)低库存、高基差(chà)，转变为累库加基差下(xià)行的预期，即豆油(yóu)的(de)基本面转差。而同(tóng)时，4—6月份的(de)棕榈油是降库(kù)预期，菜油前期已经对(duì)自身(shēn)的供应压力(lì)进行了一(yī)波(bō)交易(yì)，目前走势跟随豆(dòu)油(yóu)波动。因此，阶段(duàn)性来看(kàn)，供应的边(biān)际(jì)变(biàn)化和需求(qiú)预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间(jiān)三(sān)大油脂中最弱的(de)。

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