金融界5月18日消息(xī) “农化(huà)巨头”先正(zhèng)达(dá)的A股上市之路可谓是一波三折，犹如坐过山(shān)车(chē)一般，跌宕起(qǐ)伏。

　　在3月底IPO临(lín)门(mén)一脚之际被取消上会后，先正达(dá)的上(shàng)市之路再添(tiān)一段碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别新(xīn)的(de)历(lì)程。先正达将作别科创板，将目光转向沪市主板。

　　据(jù)上交所网站显(xiǎn)示，上交所(suǒ)日前做出(chū)决定终(zhōng)止对先正(zhèng)达集团(tuán)股份(fèn)有(yǒu)限公(gōng)司首次公开发行股(gǔ)票并在科创板上(shàng)市，先正达(dá)集(jí)科创(chuàng)板IPO审核状(zhuàng)态变更为“终(zhōng)止”。

　　就在市(shì)场(chǎng)错(cuò)愕不已，唏嘘感叹(tàn)之际。上交所发布答记者问对先正达是(shì)上市予(yǔ)以(yǐ)了回应。上交所相关负责人表示，已收到(dào)先正达集团提(tí)交的撤(chè)回(huí)在(zài)科(kē)创板首发(fā)上市的申请，并已(yǐ)按照规则完成相关流(liú)程(chéng)。

　　上交所相关负(fù)责人在回应中(zhōng)透露，先(xiān)正达集团表示将(jiāng)转(zhuǎn)申报沪市主板，对此，上交所(suǒ)尊重(zhòng)企业对上(shàng)市板块(kuài)的(de)自主(zhǔ)选择(zé)，支持大型农(nóng)业科(kē)技企(qǐ)业上市(shì)，推进相关工作平稳有序进(jìn)行。

　　不过，上交(jiāo)所对于(yú)为何科创板(bǎn)向先正达关闭上市大门，并未(wèi)做出明确解释，至于外界关心(xīn)的“农化巨头”先正(zhèng)达属性与(yǔ)科创板定(dìng)位是否一致问题，也未(wèi)作明确答复。

　　只是时间证明，出于市场稳定考虑并不(bù)是科创板将先正达拒之门外的原因。

　　3月(yuè)28日，先正达(dá)突然被取消上会。对(duì)于审议会议取消原(yuán)因，市(shì)场人(rén)士分析不排除是出于市场稳定(dìng)考(kǎo)虑，“目前国际国内形势复杂(zá)，又(yòu)正处(chù)于全面实行(xíng)注册制改革关键期，主板首批注册企业正在发行、缴款(kuǎn)过程中(zhōng)。先正达集团(tuán)自身规模和(hé)募(mù)集资金量较(jiào)大，市场关注(zhù)度也(yě)比(bǐ)较高。”

　　农化巨头先正达集团

　　先正达集团(tuán)成立于2020年(nián)，由中国中化集(jí)团与中国化工集团旗下农化板(bǎn)块(kuài)业务整合(hé)而成，主要由瑞士先正达(dá)、安道(dào)麦及(jí)中化集(jí)团农业(yè)业(yè)务组成，直到2022年才(cái)运(yùn)行满三年。

　　先正达集(jí)团控股(gǔ)股东为农化公司，农化公(gōng)司由中国中(zhōng)化通(tōng)过其全资子公司(sī)中国化工间接全资持(chí)有，实(shí)际控制人系(xì)国(guó)务院国资委。集(jí)团旗下现分四(sì)个业务单元：总部位于瑞(ruì)士巴塞尔(ěr)的先正达植保、总部位于美国芝加(jiā)哥(gē)的先(xiān)正达(dá)种子、总(zǒng)部位于以色列的安道麦以及先正达集团中国。业务主要分布在北美(měi)洲(zhōu)、拉丁美洲、欧洲非洲及中东地区(qū)、中国及(jí)除中国以外(wài)的亚太地区。

　　先正达(dá)集团主营业务涵盖植物保护、种子、作物营(yíng)养产(chǎn)品(pǐn)的(de)研(yán)发、生产(chǎn)与(yǔ)销售，并(bìng)从事现代农业服务。招股书称，2021年(nián)先正(zhèng)达集团(tuán)在全球植(zhí)保(bǎo)行业排(pái)名(míng)第一(yī)、种子行业排名第三；在中国(guó)植保行业排(pái)名(míng)第一、种子行业排名第(dì)一(yī)、作物营养行业排名(míng)第一。2019年至2022年，先(xiān)正(zhèng)达分别(bié)实现营(yíng)业收入1587.79亿元、1817.51亿元与(yǔ)2248.45亿元(yuán)，同期(qī)归母净(jìng)利润分别为45.39亿(yì)元(yuán)、42.84亿(yì)元(yuán)与(yǔ)78.64亿元。2022年(nián)底，先正(zhèng)达集团资产总(zǒng)额为5731.02亿元，资(zī)产负债率（合并）为(wèi)52.99%。

　　先正(zhèng)达自身质地也(yě)有忧虑之处

　　虽然先正达背(bèi)景(jǐng)雄厚，但是(shì)先正(zhèng)达自身质地(dì)也有让人忧虑之处。

　　先正达的上会稿显(xiǎn)示其商(shāng)誉账面(miàn)价值惊人。2020年(nián)末、2021年末和2022年末(mò)，公司(sī)商誉账面价值分别(bié)为1664.13亿(yì)元(yuán)、1632.06亿(yì)元(yuán)及1781.59亿元，与(yǔ)此同时公司(sī)归属于母公(gōng)司(sī)股东权益合计(jì)的金额分(fēn)别(bié)为1899.27亿(yì)元、1861.73亿(yì)元(yuán)及(jí)2139.97亿元，公司(sī)扣(kòu)除(chú)商誉后的归属于母公司(sī)股东权益合计的金额仅(jǐn)为235.14亿元、229.67亿元(yuán)和(hé)358.38亿元。

　　上交所在问询(xún)函中要求(qiú)先正达(dá)就可能(néng)面临(lín)的(de)商(shāng)誉减(jiǎn)值(zhí)风险对公司财务状(zhuàng)况的进(jìn)一(yī)步影响(xiǎng)进(jìn)行风险提示。

　　对此(cǐ)，先(xiān)正达回复称，尽管报告(gào)期内公司(sī)未对(duì)商誉(yù)计提(tí)减值(zhí)，但(dàn)如(rú)果被收购公司未(wèi)来运(yùn)营状况未能达到预期，公司可能面临商誉(yù)减值的风险(xiǎn)，建(jiàn)议投资者充分关(guān)注(zhù)商(shāng)誉减值(zhí)的风(fēng)险。

　　先正达之前(qián)计划募资650亿元

　　先正达在被(bèi)科创板终止前，是科创板现存排队企业中最为“老(lǎo)资格”的企业(yè)。先正达集团(tuán)于2021年6月宣(xuān)布拟申(shēn)请科创板上市。当年9月，因发行上市(shì)申请文件中记载(zài)的财务资(zī)料(liào)已过有效(xiào)期，需要补充提交，上交(jiāo)所中止其发(fā)行上市审核(hé)；随(suí)后的10月，上交(jiāo)所恢(huī)复(fù)其发行(xíng)上市审(shěn)核。

　　值得注意的是，先正达之前计划募资650亿元(yuán)，若能成功(gōng)上(shàng)市，将是近13年A股最大(dà)IPO，排进(jìn)A股市场前四。前三名分别是，农业银行募资685.29亿元，中国石油668亿元，中国(guó)神华665.82亿元。

　　对于如此规模的募资规模，先正(zhèng)达表示，130亿(yì)元将用(yòng)于尖(jiān)端农业科(kē)技研发的费(fèi)用和(hé)储备，39亿元(yuán)用(yòng)于生产(chǎn)资产(chǎn)的扩(kuò)展、升级和维护以及其他(tā)资(zī)本支出，78亿元用(yòng)于(yú)扩展现(xiàn)代(dài)农(nóng)业技术服务平台（MAP），208亿元用于全球并购项目，剩余195亿元(yuán)用于偿还集团的(de)长期(qī)债务。

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