近期交易商协(xié)会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽(suī)然(rán)债(zhài)券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋激(jī)烈，但监管底线不能破(pò)戒。

　　5月(yuè)11日，交(jiāo)易商协(xié)会对建设银行启动自律调(diào)查(chá)，这是两天内(nèi)第二家被要求自律(lǜ)调查的大行。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对多家金融机(jī)构圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗启动(dòng)自律调查(chá)，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家金融机(jī)构接连(lián)被(bèi)通报

　　5月11日，中国银行间市场交(jiāo)易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处分规则》，交易(yì)商协(xié)会已对中(zhōng)国(guó)建设银(yín)行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承(chéng)销非(fēi)金融企业债务融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业(yè)债券融资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具(jù)，房(fáng)地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商(shāng)协会的监管力度在近期持(chí)续加大(dà)。就在(zài)5月9日，交(jiāo)易商协会官网发(fā)布(bù)信息，针对中国进(jìn)出(chū)口银行金融债券发(fā)行涉嫌违规行为，以及中国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行(xíng)为(wèi)已开展自(zì)律调(diào)查(chá)。

　　而(ér)在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银行和粤财信托共5家机(jī)构涉(shè)及(jí)债券业务违规被(bèi)点名。具体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调查发现，大(dà)连银行等(děng)多家机(jī)构存(cún)在(zài)债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大连银(yín)行通过(guò)做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动开展买卖方(fāng)向相反(fǎn)、清算速度不同的(de)现券交易，代持利率债活跃券(quàn)，且规模(mó)较大；郑州银行(xíng)、江西银(yín)行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于(yú)形式，未(wèi)有效评估(gū)交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或(huò)做市等方式参与债券代(dài)持交易(yì)链(liàn)条，交(jiāo)易(yì)笔(bǐ)数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年(nián)4月，工商银行已被启动(dòng)自律调查(chá)。相关公告称(chēng)，交易商协会在(zài)日(rì)常监测工作中发(fā)现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多(duō)期债(zhài)务融(róng)资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏(piān)离市场合(hé)理水平，干扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关规定。

　　4月3日，交易(yì)商(shāng)协(xié)会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股有(yǒu)限公司案件(jiàn)时，发现吉林银行(xíng)、吉林(lín)亿(yì)联银行(xíng)因违规(guī)收取发行人大额财务资(zī)助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规(guī)则，被交易商协(xié)会进行(xíng)自律调查。一同(tóng)被开展自律调查的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家(jiā)金(jīn)融机构。

　　交(jiāo)易商协会监(jiān)管处罚力度加强

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共(gòng)对(duì)68起涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开展(zhǎn)自律调查(chá)和(hé)自律(lǜ)问(wèn)询103次，作出各类自律处分(fēn)99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信用增(zēng)进(jìn)机(jī)构、4家主承销商、3家(jiā)会计师事(shì)务(wù)所、1家律师事务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以(yǐ)上占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人(rén)选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场(chǎng)正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具未按照发(fā)行文件约(yuē)定(dìng)开展(zhǎn)余(yú)额包(bāo)销，个(gè)别(bié)债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公正原(yuán)则(zé)，并影响了发行利率(lǜ)，对(duì)市场(chǎng)正常(cháng)秩(zhì)序造成了一定不(bù)良(liáng)影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关(guān)业务过程中，务必牢固树立市场责任意识，严格(gé)遵守相(xiāng)关监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要(yào)求(qiú)，合规展(zhǎn)业，自(zì)觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行秩序。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会表示，做市商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机(jī)构，承担着提高市场流(liú)动(dòng圣诞节可以同房吗，元旦节可以同房吗)性、促(cù)进价(jià)格发现的重(zhòng)要作(zuò)用，应切(qiè)实提升做市(shì)交易能(néng)力，加强内(nèi)部(bù)控制和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确保合规稳健展(zhǎn)业，“真(zhēn)做市(shì)、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)程度(dù)更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际金(jīn)融报(bào)》记者表示(shì)，可以看到(dào)，银行间交易商协会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从(cóng)严(yán)要(yào)求，以严格自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍”的清晰信(xìn)号，引导市场各类(lèi)主体归位尽责，维护市场良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机构作(zuò)为债券市场(chǎng)的“看门人”，对(duì)于商业(yè)银行特(tè)别是国有大行(xíng)来说(shuō)，也需要肩负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞(jìng)争生态。

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