财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着公(gōng)募基金2023年一季(jì)报披露完成，多位知名(míng)基金经(jīng)理大幅调仓换股的动向和投资方向也(yě)浮(fú)出水面。

　　其(qí)中(zhōng)，张坤大幅加仓(cāng)中国海洋石油，刘彦春则(zé)加仓海康威视、美的集团、腾(téng)讯控(kòng)股，谢(xiè)治宇布(bù)局(jú)AI板块，加仓海康(kāng)威视、晶晨股(gǔ)份、中际(jì)旭创、澜起(qǐ)科技、中国移动、腾讯控股(gǔ)、赛腾股(gǔ)份(fèn)、星环科技(jì)-U，常处于风口浪尖(jiān)的(de)葛(gé)兰，也开始布局人工智能，加(jiā)仓同(tóng)花(huā)顺、金(jīn)山办公、寒武纪(jì)-U等概念(niàn)股。

　　在人(rén)工智能(néng)大(dà)行其道的首季，包括谢治宇、周(zhōu)蔚文、葛兰(lán)等顶(dǐng)流开始追逐AI，另(lìng)一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值(zhí)的(de)基(jī)金(jīn)经理仍坚守新能源，如(rú)曾经的公募冠军刘格菘。

　　有(yǒu)人追逐成了(le)风

　　2023年(nián)一(yī)季度，是(shì)人工智能(néng)的盛典。面对火出(chū)天际的AI赛道，究竟(jìng)是应该与其共舞，还是不(bù)为所(suǒ)动继续坚(jiān)守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报的(de)调仓换股，可见越来(lái)越(yuè)多的(de)基金(jīn)经理选择了前者。“不买AI就是(shì)等死，追买AI可(kě)能是(shì)找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再死，也许富贵险中求呢”，是行业(yè)心态的(de)生动写照(zhào)。美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗p>

　　光大(dà)证券统计数(shù)据也证(zhèng)明了这一点，公募基金(jīn)一(yī)季度大幅加仓TMT板块中的计算(suàn)机和通信行业(yè)。截至2023年3月31日(rì)，主动(dòng)偏股基(jī)金重(zhòng)仓(cāng)股在TMT板(bǎn)块(kuài)配置市(shì)值4707亿(yì)元，一季度(dù)大幅提升1163亿(yì)元。

　　包括(kuò)一直(zhí)深耕(gēng)医疗的葛兰在内，众多知(zhī)名(míng)基金经理布局AI。具体来看，中欧阿尔(ěr)法混合一(yī)季度(dù)大(dà)手笔新进中芯国(guó)际(jì)、上(shàng)海(hǎi)电影，其(qí)中前者加仓1366.4股，还加(jiā)仓腾讯(xùn)83.67万股(gǔ)。其所管的另一只中欧研究精选混合一季度新进金山办公14.37万(wàn)股。此外，中欧明睿新起点混合一季度新(xīn)进中芯(xīn)国际、同花顺，将(jiāng)寒(hán)武纪的仓位从0.46万股加到28.53万(wàn)股，金(jīn)山办(bàn)公的仓位从0.09万股加到15万股(gǔ)。

　　从上述调仓换(huàn)股中也能(néng)看出葛兰的(de)人工(gōng)智(zhì)能投资方向(xiàng)——从AI上游的(de)芯片、到(dào)算(suàn)力以及终端的应用、办(bàn)公等。

　　窥一斑(bān)而知全豹，葛兰(lán)的(de)操作(zuò)只(zhǐ)是公募(mù)基金经理加仓AI的一个(gè)缩影。从各位(wèi)知名(míng)基金经理(lǐ)调(diào)仓动向可以看出，大家都纷纷(fēn)“搬家”到了TMT。

　　同样为中欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚(wèi)文也在一季报中也提(tí)到，随(suí)着ChatGPT的横空出世，海(hǎi)外大模型(xíng)以及(jí)相关人工智能(néng)的产业趋势受(shòu)到市场(chǎng)关注，并很快(kuài)扩散到国内产业(yè)界，市(shì)场聚焦(jiāo)于上游算(suàn)力、传输和下游运用，在经济复苏相对温和的(de)情景下，计算机、通(tōng)讯(xùn)、传媒、电子行业受到(dào)各方资金的追捧，涨幅(fú)遥(yáo)遥领先。

　　从十大重仓股来看，万(wàn)达(dá)电影新入他所管理的中欧新趋(qū)势十大重仓股，中欧洞见一年(nián)持有则加(jiā)仓了立讯精密、腾讯控股等个股；中欧明(míng)睿新常(cháng)态则加仓深信服等。

　　再如(rú)谢治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技、中际旭创、晶晨股份等AI热股均为新晋兴全(quán)合润重仓股(gǔ)。

　　他也表示，随着ChatGPT取得了突破性(xìng)的进(jìn)展，由AI芯片、服(fú)务(wù)器、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的(de)“中特估(gū)”、半(bàn)导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。

　　值得注意(yì)的是，此前(qián)招商证券研报称，从历(lì)史上来看，30％是主动偏股公募基金大类行业(yè)配置比例一个很重要的(de)临(lín)界(jiè)值(zhí)，往往(wǎng)预(yù)示着(zhe)某个(gè)板块进(jìn)入过热(rè)阶段。截(jié)至(zhì)2023年一季度末，主动偏股公募(mù)基金对TMT配(pèi)比明(míng)显提(tí)升至20.26％，但与临界值尚存安全距(jù)离。从(cóng)这点看，基金经理对(duì)于TMT来(lái)说仍(réng)称不上“抱团”，仍有基(jī)金经理并未(wèi)上车。

　　有人守候成(chéng)了景

　　在“追风”的(de)另(lìng)一(yī)面(miàn)，仍有一部分仍坚守新能源(yuán)，也有(yǒu)一部分试图低位捡拾新能源(yuán)筹(chóu)码。

　　如曾经(jīng)的公(gōng)募状元(yuán)刘格菘。据(jù)了解，广发基金成长团队对新能(néng)源(yuán)的(de)钟(zhōng)爱业内闻名，最新披露的一(yī)季报中也证实了他们的“坚守(shǒu)初心”。

　　当年的冠(guān)军基金广(guǎng)发双擎(qíng)升(shēng)级，从其十大重仓股(gǔ)来看，前五大重仓股的占比均超过了(le)8.5％，分别是晶(jīng)澳科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿(lǜ)能，圣邦股份(fèn)，均(jūn)属于(yú)新(xīn)能源概念(niàn)股。除此(cǐ)之外(wài)，他还仍加仓了天合光能、荣(róng)盛(shèng)石化等个(gè)股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘格菘(sōng)在一(yī)季报表达了仍对新能源保持信(xìn)心，“我们对本产品重点持(chí)仓的光(guāng)伏、储(chǔ)能(néng)、新能源车方向保持相对乐观，投(tóu)资(zī)中相信基(jī)本面优秀(xiù)和增(zēng)量价(jià)值积(jī)累(lèi)的公司(sī)。经过调整，行(xíng)业估值水平已(yǐ)在历史低位(wèi)，产业链的变化在市(shì)场定价中未被充分认知(zhī)和体现。”

　　再如傅鹏(péng)博，其管理的睿远(yuǎn)成(chéng)长价值混(hùn)合(hé)前十大重仓股(gǔ)分别为(wèi)中国移动、宁德(dé)时代、三安光电、通威股(gǔ)份、万(wàn)华化学、广汇能(néng)源、东方雨虹(hóng)、立讯(xùn)精密、三诺(nuò)生物、新宙邦。对比去(qù)年年底该基金增持了(le)宁德时代、通威股份、万华(huá)化学、广(guǎng)汇能(néng)源、东方(fāng)雨(yǔ)虹。值(zhí)得(dé)关注(zhù)的(de)是，加仓幅度(dù)最多的是光伏龙头(tóu)通(tōng)威股份，为(wèi)60％。

　　李晓星所管的银华心(xīn)怡混合(hé)也加仓了新能源，如(rú)晶科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示，“我们曾(céng)经提到了新能源板(bǎn)块的一些风险点(diǎn)，这些风险点在经过大半(bàn)年的(de)消化后，在这个估值分位以及股价位置(zhì)下，我们认为新(xīn)能源板块的风(fēng)险因素已经(jīng)充分释放，目(mù)前这(zhè)个时间段，新能源非常具有(yǒu)吸(xī)引力。在一季度我(wǒ)们对于电动车、光伏(fú)、储能、海(hǎi)风(fēng)的一些标(biāo)的，都增加了一些仓(cāng)位(wèi)。”

　　对(duì)于人(rén)工智能，他认为，“太(tài)阳底(dǐ)下没有新鲜事，过度的热情在某个阶段总会(huì)消退。”

　　实(shí)际上，许多基金经理在AI的(de)“大(dà)风”之下，并没有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万(wàn)家基金经(jīng)理章恒在接(jiē)受财联社记者采访(fǎng)时提到，他曾重(zhòng)点关注过TMT板块，但并不(bù)喜欢(huān)去追逐(zhú)风口，他(tā)选择(zé)会在全市场做行业轮动，在(zài)操作上绝(jué)对(duì)不是(shì)去捕捉(zhuō)每个时期(qī)的“最靓的仔”。“对于自己看好的行业，你重仓(cāng)押进去，不(bù)确(què)定性来的时候，无论是基金(jīn)经理个人(rén)还(hái)是(shì)投资者，其实都(dōu)是(shì)无法承受的。所(suǒ)以，任(rèn)何一个(gè)行业(yè)，即使你再看好(hǎo)，也要(yào)控制持(chí)有比例，分(fēn)散风(fēng)险。”他表示。

　　交银施罗德基金的(de)王(wáng)崇一季报表示暂时(shí)无法(fǎ)预测其(qí)兑(duì)现(xiàn)节奏和时间，短期(qī)内(nèi)也很难在A股找到明显的(de)受益标的，就没有参(cān)与。不过(guò)他也(yě)认为这(zhè)些股(gǔ)票的估值体系还在合理接受范(fàn)围内。

　　极(jí)致(zhì)行情下(xià)，AI还能“爱”吗？

　　上(shàng)述(shù)分析(xī)可知(zhī)，今(jīn)年一季度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押注”AI。在这(zhè)种极致行情下，AI板块的未来走势将(jiāng)如何？

　　一(yī)部分市场人士仍看好AI。

　　国海(hǎi)策略目(mù)前仍维持TMT为全年市场主线的判(pàn)断，相关领域(yù)如AI芯片、服务器以及光模(mó)块等细(xì)分赛道将陆续迎(yíng)来基本(běn)面的确(què)认，中微观层面上尚有空间，估值修复(fù)尚未(wèi)结束，个股上是找机会的格局(jú)。

　　中金公司研报指出，年初至今市(shì)场(chǎng)对AI关注(zhù)度持(chí)续高企，上一(yī)轮行情催化主要(yào)集(jí)中于(yú)大模型的突(tū)破进展；而4月(yuè)以来，我们观察到各(gè)个领域的(de)应用厂商正加速AI融合应(yīng)用产品(pǐn)的研发和发布，其(qí)中(zhōng)办公(gōng)场(chǎng)景(jǐng)进展相对(duì)较快，我们预计5月之后将进入AI应用的(de)加速繁荣阶段。我们持(chí)续(xù)看多AI，并在(zài)应(yīng)用、算力、模型三层中建议投(tóu)资(zī)者优先关注应用层(céng)投资机遇(yù)。

　　百亿私募大佬董承非也(yě)看好(hǎo)相关板块，他(tā)认为，2011年之前是周(zhōu)期的(de)时代，2011年之后是消(xiāo)费的时代，但未(wèi)来10年，最(zuì)牛的资产(chǎn)是科技(jì)。他坦言(yán)，自己目前重仓(cāng)半导体板(bǎn)块。

　　不过另一部(bù)分(fēn)市场人(rén)士也指出，AI后续或有波动或调(diào)整。

　　中信(xìn)建投证券策略首席分析师陈果，在A股二季度投资策略会上(shàng)提到“今年大概率还是一个(gè)偏成长风(fēng)格占优，尤其是(shì)很(hěn)多科技股在过去几(jǐ)年其实没有(yǒu)太(tài)多的表现。以(yǐ)前我们讲茅指数、宁组合，其(qí)实TMT板块有很长时间没(méi)有太多表现。今年要推动(dòng)数字(zì)经济(jì)，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机会是(shì)可以期待的”。

　　不过(guò)，他也提醒道，“TMT应该没有走(zǒu)完，但二季度可能(néng)会有一些(xiē)波动。AI现(xiàn)在还是主题投(tóu)资阶段不太适合大多(duō)数的投(tóu)资者(zhě)，不(bù)适合在(zài)这个(gè)位(wèi)置上去追。”

　　广发证券研报中判断，本轮AI板块已进入(rù)第一轮调整期，但对标2013年“移动(dòng)互联网+”行情节奏，预计本轮(lún)后(hòu)续调(diào)整时(shí)长与幅度(dù)有限(xiàn)。对于下一阶段“AI+”行情，建议逢低布局(jú)有(yǒu)望率先(xiān)实现业绩兑现的环节，即满(mǎn)足“自身产业周(zhōu)期向上+AI加持下的(de)业绩增(zēng)厚机(jī)遇”的领域(yù)，比如，电子(zi)、计算机、传媒、通信(xìn)。

　　美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 美国为什么打伊拉克，伊拉克现在归美国管吗