今(jīn)年以来(lái)，港股走势可谓一波三折，香(xiāng)港恒生指数涨(zhǎng)1.52％至20330点关(guān)口。目前基(jī)金(jīn)一季报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来看，陆(lù)港通基金整(zhěng)体港股仓位略有提升，大(dà)幅(fú)加(jiā)仓AI、油(yóu)气、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W等为重仓股。

　　多位(wèi)港股(gǔ)基金基金经(jīng)理表(biǎo)示，预计港股市场(chǎng)已(yǐ)经进入了企业盈利的拐点(diǎn)且即将迎(yíng)来收入加速(sù)扩张，未来港(gǎng)股市场将在(zài)波(bō)动中(zhōng)上(shàng)行，板块方(fāng)面，看好政策优化下的消费和地产(chǎn)、预(yù)期反(fǎn)转修复的互(hù)联网和医药、高景气的(de)制造业(yè)等。

　　一季度港股基金仓位略(lüè)有上(shàng)升，大幅加仓AI、油气、电力等(děng)

　　Wind数据显示，在5000多只陆(lù)港通基金（不同份额分开统计，下同）中含“港”字的主动权益(yì)基金(jīn)近400只，这(zhè)些都是“高纯度”以港股为投资方向的基金(jīn)。截至一季度(dù)末，这些基金的港股平均仓位为62.39％，较去年底(dǐ)微(wēi)升0.38个百分(fēn)点，其中(zhōng)有83只基(jī)金港(gǎng)股持仓在90％以上(shàng)。

　　今年以(yǐ)来(lái)，以恒生科技指数为代表的港(gǎng)股数字(zì)经济呈现了上(shàng)涨(zhǎng)、调整、反(fǎn)弹的(de)N型走势，截至4月23日(rì)，香(xiāng)港(gǎng)恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。

　　与此同(tóng)时，不少知名基金经理在一季度加大了对港(gǎng)股的投资力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙管理的前海(hǎi)开源(yuán)沪港深新机遇A，港股仓(cāng)位(wèi)由去年(nián)底的1.18％提升至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管理的南方港股创新视野一年持有A，港股(gǔ)仓位由去年(nián)底(dǐ)的71.08％提(tí)升至今(jīn)年一季度末的81.82％；赵宪成管理(lǐ)的博时港(gǎng)股通红利(lì)精(jīng)选A，港(gǎng)股(gǔ)仓位由去年底的(de)70.80％提(tí)升(shēng)至今年一季度末的(de)88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞(ruì)银港股(gǔ)通价值发现(xiàn)A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的78.83％提升至今年一季度末(mò)的92.92％；曲径管(guǎn)理(lǐ)的中欧港股数字经济A，港股仓位由(yóu)去年底的83.22％提升至(zhì)今年(nián)一季度末的89.22％。

　　按照持有(yǒu)市值统计，截至一(yī)季报，被陆港通基(jī)金重仓的前十大港股分别为腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油、快手-W、药明生物、香港(gǎng)交易所、青(qīng)岛啤酒股份、李宁、华润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气(qì)开采、数字媒体(tǐ)、生物制品、多元金融(róng)、服装家纺、视(shì)频饮料等(děng)领域。其中，腾(téng)讯控股、中国移动、中国海洋石(shí)油(yóu)、快手-W、青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)股份获不同程度增持。

　　按照(zhào)增持情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股为中国海洋石油、新天绿(lǜ)色能源、中(zhōng)远海能(néng)、商(shāng)汤-W、中国旭阳集(jí)团、中国石油(yóu)化(huà)工(gōng)股份、中国南方(fāng)航空股份、华电国际电力股份(fèn)、越秀地产、中广核(hé)电(diàn)力，分别(bié)涵盖油气开采、电力(lì)、航运(yùn)港口、IT服务(wù)、焦(jiāo)炭、炼化及(jí)贸易、航空机场(chǎng)、房地产开发等(děng)领(lǐng)域。值得注意的是，商汤-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季(jì)度对其(qí)大幅(fú)加仓(cāng)1.24亿股。

　　港股市场或将在波(bō)动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，重(zhòng)仓(cāng)港股优质龙(lóng)头

　　对于港股后(hòu)市，南方(fāng)港股创新(xīn)视(shì)野(yě)一年持有基金基金经(jīng)理史博在一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看(kàn)好港股市(shì)场(chǎng)投资机(jī)会：中国经济方面(miàn)，宏观经(jīng)济仍在企稳回(huí)升，形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字3月(yuè)中国官方制造业PMI为51.9％，制造业生产活动和市场需求继续增加，非制(zhì)造业恢复速度加快；海外无风险利率(lǜ)方面，3月初非农和通胀数(shù)据以及(jí)突(tū)发的银行风险(xiǎn)事件已经让(ràng)美联储过于强(qiáng)硬的(de)紧(jǐn)缩预期有(yǒu)所趋缓(huǎn)，FOMC加息25bp意味着了(le)加息进入尾部区域；风险偏好方面(miàn)，欧美银行业风(fēng)险事(shì)件(jiàn)对(duì)市场(chǎng)冲击(jī)可控，国(guó)内政策积极(jí)信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场将在波动中上行(xíng)，在板块配(pèi)置方面(miàn)，我们将(jiāng)加大(dà)对政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复(fù)的互联网和医药、高景气的制造业等板块的配置。

　　中欧(ōu)港股数(shù)字(zì)经济基(jī)金经(jīng)理曲径表示，港股数字经济的代(dài)表(biǎo)行业(yè)为互联网和(hé)先进制造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治(zhì)及(jí)业务梳理后，股(gǔ)价均处在价值投资区域，具有良好的投资(zī)性价比。同时(shí)，互联网相关(guān)公司，也更具(jù)有数据、平(píng)台和(hé)算(suàn)法(fǎ)的整合能力，通过推出人工智能相关(guān)模型及(jí)应用，提(tí)升自身运营效率，以及对外输(shū)出算法和(hé)算力。作为(wèi)人工智能赋能(néng)各个行业的元(yuán)年(nián)，我们中长期看好港股数字经(jīng)济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股市场(chǎng)方(fāng)面，港股市场(chǎng)大(dà)部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于中(zhōng)国内地，中国内地经(jīng)济(jì)的环(huán)比(bǐ)上行将会支撑港股公司盈利的(de)环比增长，从而(ér)支(zhī)撑(chēng)下(xià)港(gǎng)股公司(sī)下(xià)半年(nián)的市场表现(xiàn)。然而(ér)，虽然(rán)公(gōng)司盈利环比仍(réng)有一(yī)定的增(zēng)长，但是由(yóu)于基数(shù)效(xiào)应，下半年(nián)港股盈利同比增速(sù)会较上(shàng)半年有(yǒu)所回(huí)落。对于估值相对(duì)较高(gāo)的(de)行业将(jiāng)有(yǒu)一定的压力(lì)。

　　行(xíng)业(yè)方面(miàn)，受行业反垄断(duàn)的影响，TMT行业龙头公司(sī)的估值(zhí)仍将受到一定程度(dù)的压(yā)制，但是当行业龙(lóng)头(tóu)公(gōng)司(sī)受情绪影响出现超跌时(shí)，将会有较好的买入机会(huì)出现。生(shēng)物医药行(xíng)业仍将处形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字在行业快(kuài)速增(zēng)长的红利(lì)中，但是随着(zhe)中报(bào)业绩的(de)释放和四季度集采的预期，生(shēng)物行业前(qián)期涨幅较多的龙头公司可能会出(chū)现(xiàn)一定的调(diào)整，但是通过自下而上的(de)方式生物(wù)医药行业仍将有机会选出有较好成长性的公司(sī)。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付(fù)倍佳(jiā)表示，展望未来(lái)，我们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业盈(yíng)利的拐点且(qiě)即将迎来(lái)收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也(yě)即(jí)将进(jìn)入企业盈利的拐点，这是推动(dòng)两地市场向上的决定性因素。

　　在(zài)盈利(lì)周期“内强外弱”及加息周(zhōu)期临近(jìn)尾声流动(dòng)性逐步宽(kuān)松背景下，中国(guó)资产(chǎn)的吸(xī)引力(lì)有望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股(gǔ)及港股估值均(jūn)在低(dī)位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利与(yǔ)估值修复的戴维斯双击行(xíng)情。

　　主(zhǔ)要关(guān)注三条投资主线：1.关注盈(yíng)利增(zēng)长高(gāo)弹性的机(jī)会：由于中国经济修复(fù)有望成为(wèi)全球投资的主线(xiàn)，因此(cǐ)经营(yíng)杠杆弹性大、前期降(jiàng)本增效优(yōu)的(de)行业和板块更有(yǒu)望受益于经济复苏，盈利预测(cè)有较(jiào)大上修空间；同时部分龙头公(gōng)司有长期的前沿(yán)技(jì)术/产品储(chǔ)备以迎接下一轮的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开启二次增长曲(qū)线，如互联网(wǎng)、部分(fēn)可选消费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险比显(xiǎn)著(zhù)右(yòu)偏(piān)的机会：关注在未来(lái)经济周(zhōu)期(qī)中(zhōng)上行风险显著(zhù)大(dà)于下行风险的行业。市场预(yù)期(qī)在低(dī)位、景气度有拐点或持续性超预期的(de)行业(yè)。供(gōng)需格局(jú)佳，价格弹性(xìng)贡献盈利超预期的行业，如(rú)电子(zi)、新能源、有色(sè)金(jīn)属等。

　　3.关(guān)注(zhù)高(gāo)股息资产(chǎn)的机会：关注基本面夯实，整体ROE水平稳中有(yǒu)升，以及分红意(yì)愿提升的高(gāo)股息资(zī)产的投(tóu)资机会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 形容雨水声音的词语有哪些，形容雨水声音的词语四个字