大家好，转眼假期就(jiù)结束了，泰(tài)勒小区都没出一直(zhí)在加班，这个长假，国内旅游消(xiāo)费爆了，而海外有爆(bào)了，不过是爆雷。按(àn)照惯例，我们(men)梳理一下重大消(xiāo)息，以及券商老(lǎo)师们的最新看法。

　　五一大事(shì)件

　　1、中(zhōng)央政治局会(huì)议定调！

　　中共中央政(zhèng)治局(jú)4月28日召开(kāi)会议(yì)，分析研(yán)究当前(qián)经济(jì)形势和经(jīng)济(jì)工作。中共(gòng)中央总书(shū)记(jì)习近平主持会议。会(huì)议认为(wèi)，今年(nián)以来(lái)，在以(yǐ)习近平同志为核心的党中央坚(jiān)强领导下，各地区(qū)各部门更好统筹国内(nèi)国(guó)际两个大局，更好统筹疫情防控和经济社会(huì)发(fā)展(zhǎn)，更好统筹发展和(hé)安(ān)全(quán)，我国疫情防控取(qǔ)得重大决(jué)定性胜利(lì)，经济社会全面恢复常态化运(yùn)行(xíng)，宏观政策(cè)靠(kào)前协同(tóng)发力，需求收缩、供给冲击、预期转弱三重压(yā)力得(dé)到缓解，经济增长好(hǎo)于预期，市场需(xū)求逐步(bù)恢(huī)复，经(jīng)济发展(zhǎn)呈现回升向(xiàng)好态(tài)势，经(jīng)济运行实(shí)现(xiàn)良好开局。

　　会议指出(chū)，当前我国经济运行好(hǎo)转主要(yào)是恢复性的，内生动力还不强，需求仍然不足，经济转型升级面临(lín)新的阻(zǔ)力(lì)，推(tuī)动高(gāo)质量发展仍需要克服不少困难挑战。

　　此外，会议重(zhòng)申对刚性和改(gǎi)善(shàn)性住房需(xū)求的支持，强调做(zuò)好保交楼、保民生、保(bǎo)稳定工作，促进房地产市场平稳健(jiàn)康发展(zhǎn)。同时，会议还提出，在超(chāo)大特大城市(shì)积极稳(wěn)步推进(jìn)城中(zhōng)村(cūn)改(gǎi)造和“平急两用(yòng)”公共基础设施建设等。

　　2、国家统计局(jú)：4月份制造业PMI为49.2％

　　国家统计局消息，4月份，制造(zào)业采(cǎi)购经理(lǐ)指数(shù)（PMI）为49.2％，比(bǐ)上月下(xià)降2.7个百分点，低于临界点，制造(zào)业景气水平回(huí)落。

　　3、美(měi)国(guó)第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被正式接管

　　在勉强支(zhī)撑了两个(gè)月后，风雨飘(piāo)摇的(de)美国第一共和银行终究(jiū)还是没能(néng)逃脱倒(dào)闭并被接管收购的(de)命运。美国加州金融保护与创新部(bù)（DFPI）周一表示，监管机(jī)构(gòu)已接管(guǎn)了第一(yī)共和银行，这是(shì)本轮(lún)美(měi)国银行业危机中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上第二大的破产银(yín)行。

　　4、今年五一(yī)假(jiǎ)期国内(nèi)旅游出游(yóu)2.74亿人次，同比增长70.83％

　　经文化(huà)和(hé)旅游(yóu)部数据中心测算，全国国内旅(lǚ)游出游合计(jì)2.74亿人(rén)次，同比增长70.83％，按可(kě)比口径恢复至(zhì)2019年同期(qī)的(de)119.09％；实现国内(nèi)旅(lǚ)游收入1480.56亿元，同比增长128.90％，按可比口径恢(huī)复至2019年同期的100.66％。

　　5、普京遭袭击？

　　据俄新社报道，当地时间5月3日(rì)凌晨，乌克兰试(shì)图(tú)用无人机袭击克里姆(mǔ)林宫。

　　据报道(dào)，当(dāng)晚(wǎn)两架无人(rén)机(jī)瞄准(zhǔn)了克里姆林宫，俄军方和特种部队及时采取行动，并(bìng)使用电子对抗系统，使这两(liǎng)架(jià)无人机出现异常，未(wèi)能达到袭击目的。

　　俄新社称，俄罗斯总统普京(jīng)没(méi)有因袭(xí)击受(shòu)伤，其工作日程将照常进行。 掉落的无(wú)人机碎片也没(méi)有(yǒu)造成(chéng)人员伤亡。

　　俄总统新闻秘(mì)书佩斯科夫(fū)称，乌克兰无人机试图发动(dòng)袭击(jī)时普京(jīng)不在克里姆林(lín)宫中。 他表(biǎo)示，普(pǔ)京3日在位于(yú)莫(mò)斯科州的新奥加廖沃官(guān)邸工作(zuò)。

　　俄罗斯总统新(xīn)闻处表示，俄方(fāng)保留在合适的(de)时(shí)间和地点采取(qǔ)回应措施的权利。

　　另据(jù)俄新(xīn)社5月3日报道，俄罗斯首都莫斯科自当日起禁止放飞无人机，经政府批准的除外。 莫斯科(kē)市长索比亚宁表示，这一决定是为了防(fáng)止(zhǐ)未经授权使用(yòng)无人机(jī)，避免妨(fáng)碍执法机构的工作。

　　据法新社当地时(shí)间3日(rì)报道，乌克兰方面表示“没有参与”对克里姆林宫的无人机袭击。

　　另据俄罗(luó)斯《生意(yì)人报》网站消息，针(zhēn)对(duì)无人机试图(tú)袭击俄罗(luó)斯克里姆林宫一事，乌总统新闻秘书谢尔盖？尼(ní)基福罗表(biǎo)示，乌方没有(yǒu)关于袭(xí)击的信息。

　　据俄新(xīn)社3日报道(dào)，俄(é)罗(luó)斯国家杜马议(yì)员米哈(hā)伊(yī)尔·谢(xiè)列梅特(tè)接受该媒(méi)体(tǐ)采访时，呼吁俄军对乌克兰总(zǒng)统泽连斯基位于基辅的官(guān)邸进行导弹打击，作为对(duì)乌方企图(tú)使用(yòng)无人机袭击克宫(gōng)的回(huí)应。

　　十大券商最(zuì)新研判(pàn)

　　1、中(zhōng)信证券：从失衡到平稳，布局(jú)业绩(jì)驱动的五(wǔ)月行(xíng)情(qíng)

　　4月A股经历了AI主(zhǔ)题行情诱发的过度博弈(yì)和(hé)心(xīn)态失衡(héng)，市场大幅动(dòng)荡(dàng)。进入5月，国内(nèi)的经济、政策和外部环境相(xiāng)比4月继续不断改善，投资者对(duì)经济的预期将在微观(guān)体验、宏观数据、A股业绩三个层(céng)面(miàn)实现统一，投资者心态(tài)也将苏州区号是多少逐步从短暂(zàn)失衡(héng)趋向平稳，市场依然处于全年第二个关键做多窗口，财报季结束后(hòu)，市场将步入业绩驱动(dòng)的行情阶段，配置思路上建议坚(jiān)持高切低，关(guān)注上半年景气持(chí)续改善(shàn)的品种。

　　首先，政治局会议提振市场信心，扩内(nèi)需(xū)仍是着力重(zhòng)点，政策(cè)预期回归理性，经济内生动能稳步修复，并将(jiāng)得到同比和高频数据验证；外(wài)部流动(dòng)性拐点明确，美国银(yín)行业风险不断发(fā)酵，但预计对(duì)A股实质影响十分有限(xiàn)。其次，财(cái)报季数据显示，A股(gǔ)业(yè)绩跨年筑底(dǐ)特征明(míng)显，全年逐季改(gǎi)善的趋势显现，其(qí)中行业(yè)的结构性亮点日益清晰，经济预(yù)期5月将在微(wēi)观(guān)体验、宏观数据(jù)、A股业绩三个(gè)层面(miàn)统一(yī)，夯(hāng)实市场上行基(jī)础(chǔ)。最后，预计5月A股(gǔ)仍处于(yú)今年第(dì)二个关键做多窗口中，并将步入业(yè)绩(jì)驱(qū)动的(de)行情阶(jiē)段(duàn)，投(tóu)资者心态由短(duǎn)暂失(shī)衡趋向(xiàng)平(píng)稳(wěn)。

　　配置上，建议(yì)紧扣(kòu)业绩主线，重点(diǎn)布(bù)局(jú)医(yī)药、数字经(jīng)济和“一带一路(lù)”板块中有业绩亮点的品种，以及其他板块中一(yī)季度业绩(jì)明(míng)显改善(shàn)，且在二季度有望持(chí)续的(de)细分(fēn)行(xíng)业。

　　2、中金策略：节(jié)后A股有(yǒu)望相比全(quán)球市场显现相对韧(rèn)性

　　中金策略(lüè)团队5月(yuè)3日表(biǎo)示，节后A股有望相比(bǐ)全球市场(chǎng)显现相对韧性。主(zhǔ)要基于：1）经(jīng)济复苏势头尚不稳固，政策有(yǒu)望延续稳中求(qiú)进基调。2）上(shàng)市公(gōng)司业(yè)绩低(dī)迷期已过(guò)。3）海外风险需要密(mì)切(qiè)关注，如若应对(duì)得当(dāng)，对A股影响可(kě)能有限。上述因素结合当(dāng)前(qián)A股市场整体估值(zhí)水平不高(gāo)仍处于历史中低位，A股节(jié)后两个交易(yì)日虽受节(jié)假期间的事件(jiàn)性因素影(yǐng)响可能有所波动，但对后(hòu)市整体(tǐ)表现不用(yòng)过于谨慎，当(dāng)前(qián)位置市场机会仍大于风险(xiǎn)。

　　3、中信建投(tóu)策略：耐心等待，低位把握

　　一季度(dù)全A营收(shōu)增速等(děng)指(zhǐ)标仍在探底，五一出行恢复(fù)亮眼，但(dàn)制造业(yè)PMI已露出疲态，海(hǎi)外处(chù)于多事之(zhī)秋，高利率环境下美(měi)国银行风险(xiǎn)事(shì)件频发，衰退风险(xiǎn)上(shàng)升。市场处于(yú)再(zài)平(píng)衡期，低(dī)位把(bǎ)握再布局机(jī)会；短(duǎn)期结(jié)构(gòu)上关注在(zài)低位资产中寻找景气稳定或好(hǎo)于(yú)预期方向，中期线索在(zài)于(yú)科技(jì)周期与(yǔ)复苏链中的弹性方向。行业(yè)重点关(guān)注(zhù)：医药、传媒、通(tōng)信、餐饮链（预制菜、啤酒）、军(jūn)工、新能(néng)源等。主(zhǔ)题重点(diǎn)关注：一带(dài)一路、数据要素(sù)等。

　　4、海通策略：均衡(héng)以待

　　①22/10以来是牛市初期，对比历史，这次牛市第一(yī)波(bō)上涨的结(jié)构分(fēn)化更显著。②牛市初(chū)期(qī)类似春天，市场有所反(fǎn)复很正常，短期(qī)政策和业绩(jì)因素(sù)影响下，行业或更均衡(héng)。③数字经济是全年主线，后续(xù)或依据基(jī)本面(miàn)去伪(wěi)存真(zhēn)，阶段性关注复(fù)苏的部分消费。

　　5、波动率已经回归 | 民生(shēng)策略

　　往后(hòu)看，核(hé)心资产、海(hǎi)外映(yìng)射的科(kē)技(jì)和大宗(zōng)商品都将被海(hǎi)外逐(zhú)级放(fàng)大(dà)的宏观(guān)波动所影响。我们的资源+重资(zī)产(chǎn)组合短(duǎn)期驱动逻辑建议以“红利+中特估”为主(zhǔ)导，以等待(dài)通胀逻辑的回归(guī)。重资(zī)产国企（炼厂、建筑、钢铁）资源类企(qǐ)业（煤炭(tàn)、油、金(jīn)、铜），交(jiāo)通运输(shū)（油运、干散运、港口、公路）；近期场景(jǐng)消(xiāo)费正(zhèng)在(zài)展现(xiàn)出成为(wèi)未(wèi)来(lái)经济(jì)增(zēng)长新动能的潜(qián)力(lì)，推荐(jiàn)中低端(duān)消费(fèi)、县域消费；以“宁组合”为代表的赛道板块(kuài)有望企稳。

　　6、兴证策略：五一前后市场表(biǎo)现如何？行业胜率如何？

　　参考过去13年（2010-2022），五一节后市场上涨(zhǎng)概率较节前(qián)明显提(tí)升。以(yǐ)全(quán)苏州区号是多少A指数为代(dài)表，节前1周、1个(gè)月指数大多震荡调(diào)整，上涨概率(lǜ)仅为14.3％、28.6％，而节后1周(zhōu)、1个月上涨概率(lǜ)则大(dà)幅(fú)上(shàng)升至(zhì)38.5％、46.2％。分行(xíng)业看，五一节(jié)后(hòu)1周国防军工（69.2％）、电子（61.5％）、计算机（53.8％）、传媒(méi)（53.8％）胜率较高(gāo)，而节后1个月食品饮(yǐn)料（76.9％）、医(yī)药生(shēng)物（69.2％）、家用电器（69.2％）、有色金属（69.2％）胜率较(jiào)高，食品饮料（3.8％）、电子（3.4％）、计算机（3.3％）、医药生物（2.9％）平(píng)均涨幅居前。

　　7、华(huá)西策略：“五一”假期间全球大类(lèi)资产波动(dòng)以及背后释放的信(xìn)号

　　国(guó)内复苏延续(xù)，支撑A股指(zhǐ)数震荡(dàng)上移(yí)。从“五一”前后大类资产表现来(lái)看，全(quán)球主(zhǔ)要权益市场及原油等(děng)大宗商品走弱，美债(zhài)收益率(lǜ)下行，黄金价格走强，表明海外市场“衰退交易(yì)”有所(suǒ)升温。美欧一季度经济增速不及市(shì)场预期，美国银行业危(wēi)机和两党(dǎng)债务上(shàng)限博弈(yì)使得海外风险偏好有所回落，同时也(yě)促使美联储更快转(zhuǎn)向鸽派。