金融界5月(yuè)15日消息 主题(tí)行情“中特估(gū)”的衍生升级版本(běn)——“金特估(gū)”来了！

　　午(wǔ)后上证报发布(bù)一则重磅(bàng)消息(xī)，再次点燃(rán)了“中特估”概念(niàn)股的情绪。

　　据上证报表示，由上海证(zhèng)券交易所主办、工商银行承办的“沪(hù)市(shì)金融业专题(tí)座(zuò)谈(tán)会”将在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议(yì)讨论的重要(yào)内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进金融业估(gū)值(zhí)提升和(hé)高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金(jīn)和(hé)券商人士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷纷认为这是(shì)“中特估”概念的升(shēng)级版本(běn)，资金疯抢金(jīn)融股(gǔ)，大金(jīn)融板(bǎn)块开启加速键，券商、保险(xiǎn)、银(yín)行股等都有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及涨停，收盘(pán)大(dà)涨超(chāo)过8%，华林证券、哈投(tóu)股份等(děng)涨超(chāo)4%，

　　保(bǎo)险方面，万亿(yì)级市值的中国(guó)人寿一度(dù)冲击涨(zhǎng)停板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大(dà)涨超(chāo)过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国有四(sì)大行午后集(jí)体翻(fān)红，邮(yóu)储(chǔ)银行(xíng)升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集(jí)体(tǐ)发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成指和创业板(bǎn)一路高奏(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团zòu)凯歌。最终收盘，截(jié)至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看(kàn)法(fǎ)并不相同 中信(xìn)证券：主题交易顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间的看法并(bìng)不相同，

　　对此(cǐ)中金(jīn)策略指出，部分高分红国企标(biāo)的近期显(xiǎn)著盘整是对短期交易扩(kuò)散(sàn)过快过多，股息支付(fù)能力(lì)相(xiāng)对较(jiào)弱板块（如部分金融(róng)）做出的正常反应，而并非意味着整(zhěng)体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光大(dà)证券也指出，当前“中特估(gū)”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未(wèi)来随着经济(jì)的逐步复苏，“中特估(gū)”主题行(xíng)情或仍具(jù)有(yǒu)较强的持续性(xìng)。从估值(zhí)和交(jiāo)易(yì)拥挤度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全(quán)边(biān)际(jì)和(hé)性(xìng)价比(bǐ)仍相对较高。

　　但是中(zhōng)信证(zhèng)券则看法相对偏空。中(zhōng)信证券(quàn)研报表示，AI主题和“中(zhōng)特估”主题在4月中(zhōng)旬以来先后步入了(le)热度很高、波动很大但是区间回报(bào)不明(míng)显的阶(ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团jiē)段，表现(xiàn)出典型的板(bǎn)块内部博弈和(hé)消耗特(tè)征。

　　4月(yuè)以来，公(gōng)募基金新(xīn)发(fā)继续低(dī)迷，4月新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至(zhì)12日(rì)新发规模仅为(wèi)100.8亿元(yuán)，未见好转(zhuǎn)。配置型(xíng)外资在4月净流出24.4亿(yì)元，是继去年10月以来(lái)首次单月净流出(chū)，5月截至12日恢复净流(liú)入75.8亿元，但较(jiào)前3个月的平(píng)均(jūn)水平仍有较大差距。在缺乏持续增量(liàng)机构资金的情况下，A股存量博(bó)弈特征已演(yǎn)绎(yì)到极致，涨幅仅与机构持(chí)仓有关。

　　中信证券(quàn)研报表示，疫后经济(jì)全面系统性恢复是渐进和(hé)渐(jiàn)次的(de)过程(chéng)，飞轮(lún)重新(xīn)旋转需要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易(yì)是过高的经济预期(qī)下修过程(chéng)中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度(dù)博(bó)弈(yì)降低了市场(chǎng)定价的有效性，但(dàn)也提高了(le)业绩驱(qū)动策略的潜在(zài)回报，主题交易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱(qū)动板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也不想(xiǎng)要！

　　与卖方研究相比，有买方更(gèng)加激进。据(jù)券商(shāng)中国报道，有基金经理(lǐ)直言，中(zhōng)特估龙头在(zài)连(lián)续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期(qī)泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙(lóng)头股在当前位(wèi)置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估(gū)值的角度而(ér)言许多市(shì)场参与者(zhě)可以给(gěi)出许多个继续(xù)买入中特估(gū)的理由，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙(lóng)头股(gǔ)在两三个交易日内(nèi)涨幅(fú)就达20%甚至30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从(cóng)股票市(shì)场交(jiāo)易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期泡沫化，过高的交易拥挤度意(yì)味着风险。

　　央(yāng)企ETF基金密(mì)集(jí)发(fā)售(shòu)

　　不过在资金面，“中特估”有好消息传(chuán)来。

　　仅(jǐn)发售(shòu)了短(duǎn)短7个交易(yì)日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告称，该(gāi)基金累计(jì)有效认购申请(qǐng)份额总(zǒng)额超过20亿份发行上限，基金管理人(rén)将启动比(bǐ)例配售。

　　此(cǐ)外(wài)3只中证国新央企(qǐ)股东回报(bào)ETF——广(guǎng)发(fā)中证国新央企股东回报ETF、招商中(zhōng)证国新央企股东回报(bào)ETF和汇(huì)添富中证国新央(yāng)企股东回报ETF于今日开售(shòu)，每只产品的首募规模(mó)上限均为20亿元人(rén)民(mín)币(bì)。

　　事(shì)实(shí)上，不(bù)止新发基金，今年以来(lái)，场内多只(zhǐ)“中字头”ETF也(yě)持续“吸金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其中，国泰央企共赢ETF年内资金(jīn)净流入(rù)超过(guò)12亿(yì)元，规模增幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高达24.75倍，成为今(jīn)年全市场规(guī)模增长倍(bèi)数最高(gāo)的ETF。

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