燕京(jīng)啤酒（000729.SZ）迎(yíng)来业绩(jì)大爆发。

　　4月20日，燕京啤酒发(fā)布2023年一(yī)季报，实现营收35.26亿元，同比增(zēng)长(zhǎng)13.74％；实(shí)现净利润6456.38万元，同比增长(zhǎng)7373.28％。另据2022年年(nián)报，去年燕京(jīng)啤酒的营收(shōu)为(wèi)132.02亿元，同比增长10.38％；净利润为3.52亿元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长54.51％。

　　国(guó)内(nèi)两大啤酒巨头青(qīng)岛啤酒（600600.SH）和(hé)华润啤酒（00291.HK）也在过(guò)去(qù)一(yī)年实现营收和(hé)净利润(rùn)的(de)双增长。

　　财报数(shù)据(jù)显示(shì)，2022年(nián)，青岛啤(pí)酒实(shí)现(xiàn)营收321.7亿(yì)元(yuán)，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)6.65％，实(shí)现(xiàn)净利润37.1亿元(yuán)，同比增长17.6％；华润啤酒实现(xiàn)营收别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了352.63亿元，同比增长5.6％；实现净利润43.44亿元，同比下降5.3％，剔除一次性初始补偿收益影响后，同比增(zēng)长32.8％。

　　这一业绩的取(qǔ)得，是啤酒(jiǔ)企业(yè)调整产品结构、上调产品售价的结果(guǒ)。

　　相比(bǐ)于净利润的高增长，上述(shù)三家啤(pí)酒上(shàng)市公司的营收增长幅(fú)度(dù)并不(bù)大，销(xiāo)量增长(zhǎng)也(yě)不如人意。不过，其高端产品的(de)表现却非常亮(liàng)眼。当然，业绩数字增(zēng)长的(de)背后亦不乏关厂减员、出(chū)售(shòu)土地(dì)等降低经(jīng)营成本、改善盈利的情况。

　　酒(jiǔ)业(yè)分(fēn)析师蔡(cài)学飞(fēi)告诉时代(dài)财经，啤酒企业关停部分工厂是为了提高运(yùn)行效(xiào)率，降(jiàng)低运营(yíng)成本(běn)，同(tóng)时淘汰低端落后产能(néng)，而新增产能是为(wèi)了利用自身品牌、品质和区位优势，扩(kuò)大高端产品的占比，符(fú)合(hé)整(zhěng)个行业(yè)消费(fèi)结构升(shēng)级(jí)的趋(qū)势。

　　动辄上(shàng)千(qiān)元，啤酒迎来(lái)高价(jià)潮(cháo)

　　随着啤酒由增量市(shì)场转为存量(liàng)市(shì)场，啤(pí)酒企业想依靠(kào)卖更多的啤酒来拉(lā)动业绩(jì)增(zēng)长(zhǎng)变得越来越难。

　　过去一年，上述三家啤酒(jiǔ)上市公司(sī)的产品销量增长幅度均在个位(wèi)数。其中，华润啤(pí)酒销量(liàng)1109.6万千(qiān)升，微增0.4％；青(qīng)岛啤酒实现产(chǎn)品销量807.2万(wàn)千升，同比增长1.8％，其中主(zhǔ)品(pǐn)牌销量444万千(qiān)升，同比增长2.6％；燕(yàn)京啤酒实现产品销(xiāo)量(liàng)377.02万千升，同比(bǐ)增(zēng)长4.12％。

　　为(wèi)了改(gǎi)变啤酒销量增(zēng)长乏力的局(jú)面(miàn)，啤酒企业都(dōu)把目光锁定在高端(duān)化上，啤酒圈(quān)因此(cǐ)迎来一波“高价(jià)潮”。

　　过去(qù)一年(nián)，华(huá)润啤酒推行多元品牌组合建设(shè)，并推(tuī)出多款新品，其(qí)中，在(zài)“醴”的基础上推出首款超高(gāo)端(duān)烈(liè)性啤(pí)酒“醲(nóng)醴(lǐ)”。另(lìng)外，华润啤酒高端产(chǎn)品黑(hēi)狮果啤、雪花全(quán)麦纯生及(jí)碳酸饮料雪花小(xiǎo)啤等产品也相(xiāng)继上市；青岛啤酒(jiǔ)在保持“青岛啤酒主品牌+崂山啤酒第二品(pǐn)牌”战(zhàn)略(lüè)的同时(shí)，也加快(kuài)布局高端和超高(gāo)端市场；燕京啤酒则持(chí)续实施大(dà)单(dān)品战略，形成以燕京 U8、燕京 V10等(děng)产品(pǐn)为代(dài)表的(de)大单品与特色产(chǎn)品组合(hé)的产品矩阵(zhèn)。

　　你(nǐ)追我赶之(zhī)下(xià)，啤酒的(de)售价也不断上涨。2022年年初(chū)，青岛啤(pí)酒(jiǔ)推出了一款名为(wèi)“一世传奇”的高端啤酒(jiǔ)，这款一(yī)瓶(píng)1.5升装的啤酒，每(měi)瓶(píng)售(shòu)价高(gāo)达(dá)1199元，而(ér)此前(qián)华润(rùn)雪花啤酒最高端的啤酒(jiǔ)“醴”，两瓶装礼盒的(de)售价也只售999元。

　　高端化(huà)路线对业绩的提振效应明显。华(huá)润啤酒表示(shì)，2022年，高档及(jí)以上啤酒(jiǔ)销量约210.2万千(qiān)升(shēng)，较(jiào)2021年增长约(yuē)12.6％，产品结构得到优(yōu)化；青(qīng)岛(dǎo)啤酒中高端以上(shàng)产品实现销量293万千升，约(yuē)占全年总销量807.2万千升的36％，中(zhōng)高(gāo)端以上产品(pǐn)销(xiāo)量同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长4.99％；燕京(jīng)啤酒的核(hé)心大单(dān)品“燕京(jīng)U8”的(de)销量(liàng)达39万千升，同比增长超50％。从吨价看，中(zhōng)信证券研报显示，燕京啤酒(jiǔ)的吨(dūn)价超3500元/千升，同比增长约6％。

　　但受(shòu)俄(é)乌关系等影响，全球啤酒原材料及包装物成本上升，燕京(jīng)啤酒和(hé)华润啤酒的整体毛利率均有(yǒu)所下滑。

　　在此情况下，部分(fēn)啤酒企业开始筹划(huà)拓展非啤(pí)酒业务，寻(xún)找新的增长点。

　　2021年10月，华润啤酒通过其全资子公司向山东景芝(zhī)白酒注资13亿元，收购其40％股权。2022年，华润啤酒又相继收购金种子酒（600199.SH）和贵州金沙(shā)酒业(yè)股权，成为这(zhè)两家(jiā)白酒企(qǐ)业的实控方。

　　业(yè)内(nèi)普遍认(rèn)为，华润啤酒跨入白(bái)酒行业(yè)的目(mù)的(de)是希望借助白酒来(lái)实现高端化(huà)发展。

　　一(yī)边关(guān)厂卖(mài)地，一边(biān)扩建产能

　　过去一年，众多啤酒企业的营收增速放缓(huǎn)，但净利润大(dà)多实(shí)现(xiàn)了可观的增长，除了(le)高端化战略带来的拉动效(xiào)应外，也与其关厂(chǎng)裁员、变卖资(zī)产以缩减成(chéng)本的策略有关。

　　华润啤酒在(zài)年报中透露，截至2022年年底，公司在(zài)中国内地(dì)24个(gè)省、市、区营(yíng)运63间啤酒厂(chǎng)，目前正持续推(tuī)动(dòng)优化产能(néng)布局，已停止营运(yùn)两间(jiān)啤酒(jiǔ)厂(chǎng)。财报显示，2022年，华(huá)润啤酒于2022年一次性(xìng)确(què)认员工(gōng)补(bǔ)偿及安置费(fèi)用和(hé)关(guān)厂(chǎng)相关的(de)固定资(zī)产减值(zhí)亏损合共约2.35亿元。

　　近年来，“关厂”已经成为国内(nèi)啤酒企业(yè)优化经别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了是你的了营(yíng)的常用手段。燕(yàn)京啤酒(jiǔ)在近期的投资者交流(liú)会(huì)上就透露，已着手开始(shǐ)进行关厂动(dòng)作，同(tóng)时调整和精简总部和(hé)工厂员(yuán)工(gōng)架构，压(yā)缩管理(lǐ)层级，未来公司销售(shòu)、管理费(fèi)用率有(yǒu)望持续收缩。

　　伴随(suí)着关厂(chǎng)“瘦身”，啤酒企(qǐ)业也(yě)出现较大规模的(de)减(jiǎn)员。

　　财报数据显(xiǎn)示，2022年(nián)，华润(rùn)啤酒人员减少(shǎo)的趋(qū)势仍在延(yán)续，全(quán)年共聘(pìn)用约2.4万人，较2021年减少1千人；2022年，青(qīng)岛啤(pí)酒在职员工数合计为31707人，较2021年减少1240人；燕(yàn)京啤酒(jiǔ)2022年在(zài)职员工数合计为23708人，相比2021年的26145人减(jiǎn)少2437人。

　　出售空置(zhì)的(de)土地(dì)也(yě)为啤酒上市公司增厚了利润(rùn)。

　　今年(nián)3月(yuè)2日，青岛(dǎo)啤酒(jiǔ)发布(bù)公告称，董事会同意(yì)政府对(duì)公司所属杨家群货场土地进行(xíng)收储(chǔ)。今(jīn)年3月1日，公司(sī)收到(dào)上述目标土地的(de)征收(shōu)补偿总(zǒng)价款5.81亿元。

　　2021年，青(qīng)岛啤酒也曾通过资产处(chù)置的方式获得4.81亿(yì)元(yuán)的收益，较(jiào)上一年(nián)增加(jiā)4.86亿元。青岛啤(pí)酒(jiǔ)表示，这部分收益主要系公司取(qǔ)得处置土地使用权等长(zhǎng)期(qī)资产的收(shōu)益同比(bǐ)增加所(suǒ)致(zhì)。

　　2021年(nián)1月22日，深圳市润(rùn)投咨询有限公司、华(huá)润雪花啤酒（中国）投资有限公司及本公司间(jiān)接全资附(fù)属(shǔ)公司(sī)华润雪(xuě)花啤酒（中国）有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)签订搬迁(qiān)补偿协(xié)议，华润(rùn)啤(pí)酒就出让其拥有(yǒu)的地块收取(qǔ)初始补(bǔ)偿收益(yì)约(yuē)17.55亿元，对应(yīng)税后收益13.16亿元(yuán)。仅此一项，就为华润(rùn)啤酒带来了当(dāng)年约三(sān)成(chéng)的利润。

　　而在(zài)关厂裁员(yuán)的同时(shí)，啤(pí)酒企业也在筹划新增产(chǎn)能。

　　根据官(guān)方(fāng)资料，2022年，华润(rùn)啤酒共有7个搬迁新(xīn)建项目启(qǐ)动，包(bāo)括蚌埠80万千升/年(nián)搬迁(qiān)新(xīn)建项目、喜力厦门40万千升/年新建项目等，同时还有(yǒu)8个项目(mù)正式投产(chǎn)运(yùn)营，包括杭州工厂20万(wàn)千(qiān)升/年喜(xǐ)力啤酒(jiǔ)升(shēng)级(jí)改造项(xiàng)目、黔南工厂新增12万(wàn)罐/小时(shí)罐(guàn)装生产(chǎn)线项目(mù)等(děng)。此外，燕京啤酒(jiǔ)与青岛(dǎo)啤(pí)酒也在年度报(bào)告中披露(lù)了多项新建(jiàn)、搬迁和改造工(gōng)程(chéng)。

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