AI板块(kuài)成为2023年最火(huǒ)爆的(de)板块，吸引人全市(shì)场的(de)目(mù)光(guāng)。

　　随之(zhī)而来的是(shì)，不仅(jǐn)不少上(shàng)市公司(sī)宣布试水(shuǐ)人工智能、基金经理开始布局(jú)AI概念(niàn)，也(yě)有基金公司(sī)尝试(shì)以AI试水投(tóu)资者关(guān)系管理，更有基(jī)金(jīn)经理尝试用(yòng)AI撰写季报！

　　引起(qǐ)市场(chǎng)关注(zhù)的是，此次(cì)公募基金2023年一季度报中，无论是成长派(pài)、还是价值派，众(zhòng)多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大(dà)派别(bié)基金经理均认可AI所带来(lái)的颠覆性影响(xiǎng)，并看好(hǎo)其中长期投资(zī)价值，但是对于短期人工智(zhì)能极(jí)致行情(qíng)演绎下，也(yě)有(yǒu)基金经(jīng)理对(duì)AI保留了一份清醒(xǐng)。

　　基金经理(lǐ)试水

　　部分(fēn)季(jì)报用(yòng)取AI撰写(xiě)

　　4月21日，嘉实(shí)文体(tǐ)娱乐公布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中部分内容(róng)使(shǐ)用了(le)AI撰写。

　　季报中明确写道，这段(duàn)AI生(shēng)成(chéng)的内(nèi)容阐述了人工智(zhì)能(néng)对各个行业的(de)改变，比如医(yī)疗、教育、工业生产、环境保护和可(kě)持续发展，以及新(xīn)能源开发和利用等领域。文中(zhōng)表示，人工智能(néng)领(lǐng)域的快速(sù)发展(zhǎn)为(wèi)全(quán)球带来无数机遇和挑战，将(jiāng)极大地影(yǐng)响我们的生活方式和社会(huì)发展，为确保(bǎo)AI技术(shù)的健康、可持续发展，需要建立完善(shàn)的法律法规和伦理准则(zé)，以保(bǎo)护个人隐私、确保(bǎo)数据安(ān)全并防止(zhǐ)滥用。在应对(duì)挑战(zhàn)的同时，也应(yīng)抓住人工智能带来(lái)的机遇，共同推动这一领域的创(chuàng)新和发(fā)展。

　　嘉实文(wén)体娱乐基金经理王贵重在(zài)季报中也明确表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，我(wǒ)们坚定的看好人工智能对各(gè)个行业的改变。他还专门谈及，一(yī)季度进行了(le)一定比例的调仓，方(fāng)向(xiàng)上主要是受(shòu)益于人工智(zhì)能的计算(suàn)机(jī)和传媒互联网行业(yè)。数字化的核心逻辑是提高(gāo)效(xiào)率，而(ér)高质量(liàng)发展的(de)核心在于(yú)效率的提(tí)升。

　　在谈(tán)到具体(tǐ)TMT行业的观点时，他(tā)针对半导体(tǐ)、数字化、互联网平台等提出自己想法。说到数(shù)字化(huà)时(shí)，表示(shì)其本质是利用技术(shù)的手(shǒu)段，提升(shēng)组织信息计算、存储、传播的效率，这是一(yī)个长(zhǎng)期向上的类消费行业，在美国是(shì)一个和互联(lián)网(wǎng)行业一(yī)样大规模的产业。在中(zhōng)国，依然处于产业的早期，但是我们可以看到疫情(qíng)背景下，大家越来越意识(shí)到(dào)数(shù)字化(huà)的重要性。而此轮数字化将会和人(rén)工(gōng)智能(néng)深度(dù)融合，也(yě)会给中(zhōng)国公司(sī)带来发展的(de)机会。目(mù)前整个板块(kuài)的估值都(dōu)到(dào)了历史最低的(de)水平(píng)。

　　此次(cì)是(shì)基金经(jīng)理首次利(lì)用人工智能完成(chéng)季报，也显示(shì)出(chū)人工(gōng)智能确实开(kāi)始方方面面开始影(yǐng)响我们的(de)生活、工(gōng)作等，是一个历史性(xìng)大浪潮。此前，也有基金公司(sī)积极拥(yōng)抱AI，如鹏(péng)华基金投资者教(jiào)育基(jī)地宣布成为百度文(wén)心一言首批生态(tài)合作伙(huǒ)伴(bàn)，鹏华(huá)基金投教基地也(yě)将通过百度智能云接入文心(xīn)一(yī)言能力，致力于创新投资者关系管理(lǐ)新模式，提升客户投资体验感。

　　价值派(pài)、成长派(pài)

　　都积极(jí)布局AI领(lǐng)域(yù)

　　随着人工智能成(chéng)为(wèi)一季度市(shì)场热点，不少(shǎo)基(jī)金经(jīng)理(lǐ)选择了(le)积极(jí)参与(yǔ)布(bù)局(jú)，其中，除了科技成长派基金(jīn)经理，也不乏价值投资(zī)派基金(jīn)经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文(wén)体娱(yú)乐(lè)一季报(bào)可以看(kàn)出，该基金一季度进行了一定(dìng)比(bǐ)例的调仓，方向上主要是受益于人工智能(néng)的计(jì)算机(jī)和传媒(méi)互联网(wǎng)行业(yè)。前十大重仓股(gǔ)中，除了(le)海康威(wēi)视、金山办公(gōng)，其余神(shén)州泰(tài)岳、吉比特等8只个股均为(wèi)一季度新进李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱乐一季报前十大重仓股

　　嘉实(shí)大科技研(yán)究(jiū)总监(jiān)、嘉实文(wén)体娱(yú)乐基金经(jīng)理王贵重表示，产(chǎn)业方向上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各个行业(yè)的(de)改变(biàn)。

　　“我们长期聚焦(jiāo)的(de)三(sān)大(dà)需(xū)求就(jiù)是能源、信息、生命。从而衍生出看(kàn)好的5大方(fāng)向(xiàng)，半导(dǎo)体、数字化、新能源、互联网平台、创新药。我们认为，各个(gè)细(xì)分(fēn)行业的(de)beta收敛之(zhī)后，竞争力会重新成为最(zuì)重(zhòng)要的增长(zhǎng)要素。另(lìng)外，我们依然旗帜(zhì)鲜明的看好(hǎo)港股(gǔ)的机(jī)会，特(tè)别是(shì)软件(jiàn)和互联网领域的机(jī)会。”王贵重(zhòng)表(biǎo)示。

　　实际上，除了王(wáng)贵重，在嘉实(shí)基金科技成长团队中，有不(bù)少基金经(jīng)理明确看好人工(gōng)智能带来的投资机(jī)遇。

　　比如，嘉实成长增强基金(jīn)经理(lǐ)陈(chén)涛在去年下半年开始增(zēng)持软件，当时(shí)基本处于估值(zhí)、机构持仓的历史底部的位置。他认为，行业(yè)在(zài)信(xìn)创(chuàng)、数(shù)字化、智能(néng)化等(děng)长期需求刺激下将(jiāng)迎来3年以(yǐ)上的(de)景气(qì)周期(qī)，也是为(wèi)数不多处(chù)于成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空间(jiān)的(de)板块，长期坚(jiān)定看(kàn)好。

　　“这一轮(lún)AI浪潮将拉(lā)开新一轮科技(jì)创(chuàng)新周期的序幕，带来以十年为维(wéi)度的产(chǎn)业变(biàn)革机会(huì)，同时(shí)配合2023年一季度的复苏和(hé)业绩(jì)修复，以软件计算机为代表(biǎo)的(de)科技板块内会持续有(yǒu)个股(gǔ)投(tóu)资机会。”李涛表示(shì)。

　　此外，嘉实(shí)股(gǔ)票投研CIO、嘉实新能(néng)源新材料基(jī)金经理姚志鹏等(děng)也表(biǎo)示，未来，毫无疑问人工智能和可再生能源将(jiāng)构(gòu)成未来社会的基石(shí)。在当下，随着经济的企稳和新(xīn)人工(gōng)智(zhì)能(néng)浪潮的进入(rù)，未来新的产业机会将(jiāng)进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇(yǔ)也(yě)是积极的一派。他在一季报中表示(shì)，随着ChatGPT取(qǔ)得突破性的进展(zhǎn)，由AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等子(zi)版块带动(dòng)的人工智能、中字头的“中(zhōng)特(tè)估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用(yòng)端中游戏、影视(shì)等板块也实(shí)现较大幅度上涨。

　　一季度(dù)，他所(suǒ)管理的基金维持了(le)较高仓(cāng)位，对人(rén)工智(zhì)能相关产业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用(yòng)空间(jiān)广(guǎng)阔的硬件和软件公司进(jìn)行(xíng)精选(xuǎn)和布(bù)局。海康威视、澜起科技、中(zhōng)际旭创、晶晨股份(fèn)新入兴全合润(rùn)前十大重仓股名单，立讯(xùn)精密、鹏(péng)鼎控股、芒(máng)果(guǒ)超(chāo)媒、普洛药业退出。其中，澜起科技、中际旭创(chuàng)，是2022年年末的0持仓(cāng)，直接买到了十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上(shàng)，也体现(xiàn)了对人工智(zhì)能相关产业链的挖(wā)掘。澜(lán)起科技、晶(jīng)晨股(gǔ)份进入十大(dà)重仓股。

　　兴全合润一季(jì)报前(qián)十大重仓(cāng)股

　　莫海(hǎi)波的万(wàn)家品质生活在一季度也进行了调仓换股，提高TMT行(xíng)业结构占比，减持地产、军工(gōng)比例(lì)，目前主要持仓(cāng)TMT、农林(lín)牧渔、军工为前(qián)三大(dà)持仓，产品总仓位(wèi)90％以上。

　　具(jù)体(tǐ)来看，科大(dà)讯飞、三六零、金山办公、中科曙(shǔ)光(guāng)等(děng)4个TMT股票(piào)进入前(qián)十(shí)大(dà)重仓股之列(liè)，招商蛇口、保利发展(zhǎn)退出(chū)十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全(quán)合润一季(jì)报前十大重仓股

　　对于调(diào)仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海(hǎi)波表示，主要是基于对未(wèi)来2年(nián)数(shù)字经济(jì)的看好。随着人口老龄化与经(jīng)济发展模式转变，数据(jù)成为新(xīn)的生产要素，高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展的核心在(zài)于全(quán)要素(sù)生产(chǎn)率的(de)提(tí)升，充分(fēn)利(lì)用(yòng)好云计算、大数据、人工智能(néng)等底层技术，2023、2024年是(shì)AI+元年(nián)，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位赋能传统行业，从(cóng)生产和服务端(duān)全面提升效率。

　　“数(shù)字经济涵盖(gài)底层的通(tōng)信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及多(duō)样(yàng)化(huà)的行业应用等，这是(shì)一个系(xì)统性工(gōng)程(chéng)，产(chǎn)业空间较大、持(chí)续时间(jiān)较(jiào)长，是未(wèi)来具(jù)有成长性的行业之一。”莫海波表(biǎo)示。

　　此外，建信基金(jīn)权(quán)益投资部(bù)总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重(zhòng)点布(bù)局了(le)TMT或人工(gōng)智能相(xiāng)关板块。比如，建(jiàn)信智(zhì)能(néng)生(shēng)活在一季度继续调整了行(xíng)业配置，降(jiàng)低了制造业、大金融地产(chǎn)行业(yè)的配置，增加了消费、TMT 板块的配置，特别是重点(diǎn)布局了人工(gōng)智能技(jì)术创(chuàng)新带(dài)来的相关产业趋(qū)势机会。

　　保留一份清醒

　　分(fēn)歧声音开始显(xiǎn)现

　　不过，在人工智能极致行情演绎(yì)下，也有基金(jīn)经(jīng)理对(duì)AI保留了一(yī)份(fèn)清醒。

　　泓德(dé)臻远(yuǎn)回报基金经理秦(qín)毅虽然在一季报中(zhōng)表达了对人工智(zhì)能的重视，但一季度并(bìng)未加入对于AI领(lǐng)域的布局阵营。

　　他表示，过去一个季度中，以TMT为代(dài)表的科技板(bǎn)块走出了轰轰(hōng)烈烈的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智(zhì)能成为了主线(xiàn)。ChatGPT3.0的(de)发布代表(biǎo)着(zhe)大模型路线的成(chéng)功，这(zhè)一成(chéng)功比之前几次的如(rú)AlphaGo等更(gèng)具(jù)现实意(yì)义，因为本次的人(rén)工智能(néng)的应(yīng)用领域得到了极大的(de)拓展，模型具备了强大的通用性。这属于科技史上的一次重大(dà)创新，未来多(duō)个行业将极(jí)大受益于这一技术的应(yīng)用和普及。未来我们应该更加重视(shì)这一领域的研究(jiū)和(hé)投资。

　　泓德臻远回(huí)报一季度(dù)前十大重(zhòng)仓股

　　坚持低估值价(jià)值投资理念的丘栋荣在一季报中也提到了对(duì)AI的看好，但他(tā)的(de)基金持仓中也鲜少见(jiàn)到对相关(guān)板(bǎn)块的布局。他(tā)表示，除复合国家安全自主(zhǔ)可控和(hé)产业趋势外(wài)，今年市场高(gāo)度(dù)关注的以ChatGPT为代表的大模型(xíng)技术(shù)，有(yǒu)望开启新一轮的科技(jì)创(chuàng)新周期(qī)，深入(rù)和广泛应用，将对IT产业(yè)产生更(gèng)大(dà)、更持久(jiǔ)的需求拉(lā)动，因此，计算机、电子等偏成长行业(yè)的(de)部分成长股是(shì)未(wèi)来关注的方向之一。

　　中庚价值领航一(yī)季度前十(shí)大重仓股:

　　嘉实品质发现基金经理蔡丞丰表示(shì)，他注(zhù)意(yì)到(dào)市(shì)场在追逐(zhú)ChatGPT热(rè)点资产(chǎn)时抛(pāo)弃(qì)了新能源板块的非理性行为，就如同去年三季(jì)度半导(dǎo)体及医药(yào)板(bǎn)块(kuài)的抛(pāo)售，反(fǎn)而造就(jiù)了(le)难得的机(jī)会(huì)。“我们这(zhè)时反而应(yīng)该(gāi)加大对(duì)能(néng)源板李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶块(kuài)机会的挖(wā)掘(jué)。”

　　嘉实优势成长基金经(jīng)理孟(mèng)夏虽(suī)然也(yě)认为，AI是不(bù)亚(yà)于互联网级别的技术要(yào)素革命(mìng)，或许我(wǒ)们已(yǐ)经站在新一轮(lún)科技浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长(zhǎng)投资者，会(huì)积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能看到AGI通(tōng)用人(rén)工智能的雏形。但她同时表(biǎo)示，也会努力(lì)在火热的行(xíng)情面(miàn)前(qián)保留一(yī)份(fèn)清醒，大胆假设(shè)、小心求证，仔细甄别真正能够兑现长(zhǎng)期业绩(jì)的投资机(jī)会。

　　李晓(xiǎo)星的(de)看法(fǎ)也颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业的发(fā)展(zhǎn)不会一蹴而就，中间也(yě)必然会(huì)有曲(qū)折，包括数据隐私(sī)、伦理等潜在风(fēng)险(xiǎn)，可(kě)能造(zào)成板(bǎn)块后续波动。正因为此，他在去(qù)年三四季度布(bù)局了(le)不少人工智能相关(guān)的标(biāo)的，在一(yī)季度(dù)对TMT板块有所(suǒ)减仓，现(xiàn)在(zài)的配(pèi)置(zhì)大概(gài)率(lǜ)少于市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占(zhàn)比已经超过(guò)了(le)40％。当(dāng)然市场中有不(bù)少声音说(shuō)这次不一样，交易占(zhàn)比创(chuàng)新高(gāo)代表(biǎo)了(le)主线(xiàn)行情的确立(lì)，但我们还是(shì)认为太阳底下没有新(xīn)鲜事，过度的热情在某(mǒu)个阶段总会消退(tuì)。”李晓星在(zài)银华心怡一季报中表示(shì)。

　　“一季(jì)度的市场走势(shì)再次佐证了一个道理，即市(shì)场(chǎng)是难以预测的。迄今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块，这在今年初(chū)是想象(xiàng)不(bù)到的(de)。就好比去年(nián)初(chū)我们想象不到俄乌冲突，和后来的疫情。”中泰资管基金(jīn)经(jīng)理姜(jiāng)诚也(yě)在一季报中表(biǎo)示。

　　姜诚(chéng)认(rèn)为，AI或(huò)许是科技发(fā)展进程中最重要的事(shì)件之一，但要(yào)搞清楚它对投资有哪(nǎ)些影响却很难(nán)。李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶利润(rùn)在产业链(liàn)不同环(huán)节之间将如何分配？市场当前认为的受益环(huán)节是否能如愿受益(yì)？它的“智能”水平达到了什么程度，以及渗透率将多(duō)快(kuài)提升？都是很(hěn)容(róng)易让人兴奋(fèn)、可(kě)细说起来(lái)又让人不明就(jiù)里(lǐ)的难题。谈资和投资之间，隔着一道鸿沟。

　　在(zài)姜(jiāng)诚看来，人工智(zhì)能的发展(zhǎn)是一个长期因(yīn)素，我们(men)还没(méi)有(yǒu)足够的把握去捕捉到它(tā)带来的投资(zī)机会，但(dàn)可以尽(jǐn)量回避(bì)它带来的(de)伤害。以尽可能低(dī)的(de)价(jià)格买尽(jǐn)可能好(hǎo)的(de)资产，是(shì)我们的投(tóu)资目(mù)标。

未经允许不得转载：成都工装公司_工装装修效果图_专注公装设计装修 - 无同之家装饰 李子园牛奶比AD钙奶有营养吗，李子园牛奶和ad钙奶