本周，56只首发基金中（份额(é)分开(kāi)计算），博时北(běi)证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金(jīn)产品已(yǐ)有3只成立(lì)，分别为鹏扬北证50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指数基金和(hé)万家(jiā)北证(zhèng)50成份(fèn)指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人士表示，流(liú)动性问题(tí)是制约北交(jiāo)所发展(zhǎn)的首要因素，不(bù)过随着公募基(jī)金加速布局，增量资金不(bù)断(duàn)涌入下(xià)，流动(dòng)性问题有望持续改善(shàn)；同时，当前北交(jiāo)所(suǒ)优质公司(sī)被显著低估，正是长线资金(jīn)布局的良好机遇。

　　第二批北证50指数基(jī)金成立过半(bàn)

　　本(běn)周(zhōu)，56只首发基(jī)金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列(liè)其中，根据招(zhāo)募说明书，该基金主要(yào)跟踪(zōng)北证50成份指数，由于是发起式基金，认(rèn)购金额满1000万(wàn)元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月8日至5月19日(rì)。

　　今年(nián)3月(yuè)7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基(jī)金(jīn)四家公募基金公司(sī)拿到(dào)批文。除博时基金外，万家基金(jīn)的(de)北(běi)证(zhèng)50指数产品(pǐn)也是以(yǐ)发(fā)起式(shì)的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基(jī)金旗(qí)下产品正(zhèng)在发行外，其余(yú)3只(zhǐ)产品(pǐn)均已成立。其中，鹏(péng)扬(yáng)北证50成份指数(shù)基金于4月25日(rì)成立(lì)，获2225户有效认购，募集规模3.89亿元；工(gōng)银瑞信北证50成份指数(shù)基(jī)金于(yú)4月27日正式(shì)成立，获1496户有效认购，募集规模2.39亿元；万家北证50成份指数(shù)基金于5月5日正(zhèng)式成立，获1717户(hù)有效认购，募(mù)集规模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资价(jià)值(zhí)，万家北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金经理杨坤曾表示(shì)，

　　北(běi)交所股票估值普遍显著(zhù)低于其他(tā)上市(shì)板块中(zhōng)业(yè)务相关度较高的(de)同类(lèi)股票，具有较大(dà)估值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动(dòng)性(xìng)的(de)增强(qiáng)和创新型(xíng)中小企业的高速(sù)成长，有望(wàng)实现业绩和估(gū)值双升，长(zhǎng)期投资(zī)价(jià)值显著。

　　首批北证50指数基金月内加(jiā)速“回血”

　　去年12月，首批(pī)8只北证(zhèng)50成份(fèn)指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数(shù)据显示，截至(zhì)5月(yuè)12日，这(zhè)8只产(chǎn)品年内回报、成立(lì)以来回报悉数为负，其中年内(nèi)平(píng)均收益率(lǜ)为-4.36％，成立(lì)以(yǐ)来收益率中位(wèi)数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内(nèi)产品均获(huò)正收益，平均回报达2.82％。

　　北证50指数方面，自去年(nián)11月发布(bù)以来，该指数经历小幅下滑后，今年(nián)一季度(dù)上涨1.76％。二季度以(yǐ)来虽有震荡下跌(diē)，但5月以来又开(kāi)始持续上涨，且市场表(biǎo)现居前。截至5月12日，该指数月内涨幅达2.98％，对比沪深(shēn)市场核心(xīn)指数表现(xiàn)，除红利指(zhǐ)数月(yuè)内(nèi)涨1.91％外，包括上证指数、沪深300、上证(zhèng)50等在内的30只(zhǐ)核心指数月内均下跌。

　　“北证50指(zhǐ)数推出后(hòu)，多个指数(shù)基金相继成立(lì)，这使(shǐ)得北(běi)交所整体流动性有所改善。从中观维度来(lái)看，北交所很多优质企业的(de)估值仍(réng)然(rán)偏低(dī)，预(yù)计随着流(liú)动性逐步改善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整体走(zǒu)势有望持续向好(hǎo)。”北京一大型(xíng)公募(mù)基金人(rén)士表示。

　　北(běi)交所官网显示，截至5月12日，北交所上市公(gōng)司193家，总(zǒng)股本(běn)258.31亿股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从北交(jiāo)所上市公(gōng)司(sī)业绩(jì)表现来看(kàn)，2021年北交所(suǒ)上(shàng)市公司盈(yíng)利面(miàn)达99％，净利润总(zǒng)额增长23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润(rùn)达5000万元以上；2022年北交所上市公司全年共实现净(jìng)利润(rùn)138.11亿元，平均实(shí)现净利(lì)润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈(yíng)利面达92.15％，其中(zhōng)44家公司(sī)增幅超(chāo)过30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿(yì)元，42家(jiā)公(gōng)司连续(xù)三年实现(xiàn)利润正增(zēng)长。北交所上(shàng)市公司业绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权益基金年内表现上(shàng)，Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)12日，除大成北交(jiāo)所两年定(dìng)开(kāi)年内收益为负(fù)外，其余9只北交所主题权益(yì)基金年内均斩获正收益。其(qí)中，华夏(xià)北交所创(chuàng)新中(zhōng)小企(qǐ)业(yè)精选两年定(dìng)开(kāi)年内(nèi)回报最高，达(dá)18.46％，万家北交(jiāo)所慧选两年定(dìng)开、嘉实北交所精选两(liǎng)年定开分别(bié)以(yǐ)12％、7.54％的回报排在二三位。

　　当前冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释估值偏(piān)低

　　正是长线(xiàn)资(zī)金布局良机

　　对于(yú)北交所投资(zī)价值，多位业内人士认为，当前(qián)北交(jiāo)所优质公司被(bèi)显著低估，不过正(zhèng)是长线(xiàn)资金布局的良好机遇。

　　万家北交(jiāo)所慧选两年基金经理叶勇直言，北(běi)交所市场(chǎng)上，制(zhì)约(yuē)其发展的(de)依然(rán)是市(shì)场本(běn)身较(jiào)差的流动性问题(tí)，市场制度性差异导致(zhì)其与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大(dà)。除了继续降低投资者门(mén)槛、扩大优质上市企业数量外，后(hòu)续北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)有必(bì)要完(wán)善(shàn)转(zhuǎn)板制度(dù)，畅通转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪(hù)深(shēn)市(shì)场的(de)引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿沟。不过，从(cóng)另外(wài)一(yī)个角度上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显著低估，也是(shì)长线资(zī)金(jīn)布局(jú)的良好机(jī)遇。

　　华(huá)夏北交所创新中(zhōng)小企业精选(xuǎn)两年定(dìng)开基金(jīn)经理(lǐ)顾鑫峰(fēng)表示，站在当前的位置，对于北交所的后续表现充(chōng)满信心(xīn)，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一(yī)是北交(jiāo)所公(gōng)司(sī)目前(qián)估值已经非常便(biàn)宜，他(tā)们测算(suàn)前几大重(zhòng)仓股的平(píng)均估值在20倍以内(nèi)，切换到2023年估值(zhí)在15倍以(yǐ)内，这(zhè)个估值水(shuǐ)平对于具备专精特新特性的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企业(yè)而言是非常具(jù)有吸(xī)引力的。

　　二是从(cóng)业绩表现(xiàn)来(lái)看，他们(men)发现很多北交所公司今(jīn)年以来依然延(yán)续了(le)较快的增长速度，发展(zhǎn)整体是符合预期的，业绩(jì)的持(chí)续增长进一步消化了估值。

　　三是从政策(cè)来看(kàn)，去年四季度以来北交所出了不少政策利好(hǎo)，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市交(jiāo)易业务细则(zé)》和《北京(jīng)证券交易所股票做市(shì)交易(yì)业务(wù)指引》，下调部分交(jiāo)易费率，北交所股票将纳入中证、国证跨(kuà)市场(chǎng)指(zhǐ)数体系，北(běi)证50指数11月份正式上线等(děng)政策的密集发布，可以说对(duì)这(zhè)个市场是加大(dà)了呵护的力度(dù)，政策的暖风对(duì)整(zhěng)个(gè)市场构成(chéng)中长期利好。

　　四是北交所(suǒ)目前(qián)新挂牌(pái)的公司较多，其中不乏优(yōu)质(zhì)的个股(gǔ)，供给上来了，给他(tā)们增加(jiā)了筛选(xuǎn)的范围(wéi)，尽(jǐn)管短期(qī)可能由于(yú)供给(gěi)增加(jiā)对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动，但增加优质(zhì)供给是市(shì)场长期(qī)发展的基石，这使得他(tā)们(men)选择(zé)优(yōu)质中(zhōng)小专精特新企业的(de)难(nán)度是相对降低的。

　　景顺长城(chéng)北交所精选两年定开基金(jīn)经理冲冠一怒为红颜指的是什么意思，红颜指的是什么意思解释张靖表示(shì)，北交所作为新兴的股票交易市(shì)场，目前仍处于初创期，上市(shì)股票数(shù)量(liàng)还(hái)不够(gòu)多，市(shì)场关注(zhù)度还不(bù)高，整(zhěng)体估值水(shuǐ)平相(xiāng)较于沪(hù)深交易所明(míng)显低(dī)估。随着宏观经济触底回升，和北交(jiāo)所(suǒ)快速发展，投资机会(huì)应会(huì)越来越(yuè)多。

　　开源证券研报表(biǎo)示，“中特估”下，北(běi)交所作为(wèi)A股“中特估”组成(chéng)部分之一，或(huò)有望随着北(běi)交(jiāo)所(suǒ)改革的不(bù)断推进和投资者(zhě)关注度提升逐渐得到估值(zhí)体(tǐ)系(xì)修复。从2023年(nián)一季度(dù)的(de)公募基(jī)金持仓变化(huà)来看(kàn)，这一趋势已经初露端倪(ní)，部分专精特新次新股(gǔ)及(jí)北证(zhèng)50中高权(quán)重、低估值公(gōng)司获增持较(jiào)多(duō)。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚(shàng)拥有多个被低估(gū)标的，未来(lái)随着北交所改革的不(bù)断推进和投资者关注度提升(shēng)，北交(jiāo)所流(liú)动性(xìng)随之改善，这些(xiē)大市值、高权(quán)重、低估(gū)值的公司获得重估可(kě)能(néng)性较(jiào)大(dà)。

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