北交(jiāo)所开市至今一(yī)年半(bàn)，公募基金(jīn)投资(zī)北交(jiāo)所步(bù)伐(fá)不断(duàn)推进，除了推出(chū)北证50指数(shù)基(jī)金、北交所主题基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存量产品也(yě)加大(dà)北交所布(bù)局(jú)力度，今(jīn)年更有新基金(jīn)密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推(tuī)出，北交所活(huó)跃度抬升，部分公司表现良好，叠(dié)加较低的(de)估值(zhí)水平，公募(mù)基金等专业投资者积(jī)极挖掘北交所投资(zī)机遇(yù)，投向北交所的意愿也在增加。从(cóng)长期(qī)投资的角度看，北(běi)交所股票处(chù)于投资相对早期(qī)阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性的隐形(xíng)冠军和科技、制造(zào)等行(xíng)业，长期(qī)投(tóu)资价值受到公募资金的青(qīng)睐。

　　新(xīn)基金(jīn)公告可投北交(jiāo)所

　　专业机构挖(wā)掘北交所投资机会

　　据记者统计，截至5月13日，今(jīn)年以来累计有申万菱信(xìn)沪(hù)深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华(huá)心质混合、中庚港(gǎng)股通价(jià)值(zhí)18个月等十多只次新(xīn)基金公告可投资于北京证券交易(yì)所(suǒ)上(shàng)市股票，并揭示(shì)了(le)相关(guān)风(fēng)险(xiǎn)。

　　除了基(jī)金产品(pǐn)外，还有华商、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基(jī)金(jīn)等多家世界上哪个国家女人最开放(jiā)基金公(gōng)司也发布公告称，北交(jiāo)所上市股票是国内依法发行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定(dìng)的“上市交易的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投(tóu)资(zī)策略、投(tóu)资范(fàn)围、资产配置比例、风(fēng)险收益特(tè)征和相(xiāng)关风险控制指标等前(qián)提下，公司旗下基金可参(cān)与北交所(suǒ)股票的投资。旗(qí)下新增基(jī)金(jīn)如果(guǒ)符合基(jī)金合(hé)同的有关(guān)规定(dìng)，亦可投资北交(jiāo)所上(shàng)市股票(piào)。

　　谈及(jí)上述现象，中信建投基(jī)金相关投研(yán)人士(shì)表(biǎo)示，公募新基金之(zhī)所以密集公(gōng)告可投北(běi)交所，一(yī)方面表明(míng)专(zhuān)业投资机构敏锐地发现了北(běi)交(jiāo)所(suǒ)相关股(gǔ)票潜在的投资机(jī)会(huì)，开始加大布局力度；另一方面，北交所上市公司是除沪深两市以外国内最优质公(gōng)司的代表，许多标的当(dāng)前估(gū)值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为，一方面(miàn)从持仓数量(liàng)和(hé)持(chí)股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参与北交所意愿(yuàn)在持(chí)续增加。另一方面，相较于上证、深证(zhèng)，北交所(suǒ)上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流动性较弱，去年11月北(běi)交所(suǒ)推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板(bǎn)块的成交变得更加活跃，同时(shí)，部分公(gōng)司的良(liáng)好表现也使得越来越多(duō)投资者(zhě)关注到北交所，自然也引来更多资金的关(guān)注。

　　鑫元(yuán)基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意(yì)愿，主要取决(jué)于(yú)北交所市场的赚钱效应(yīng)、可投标(biāo)的稀(xī)缺(quē)性以及专精特新领域的景(jǐng)气度。而近期北交所市场出现积极信号：2022年年报中，多只(zhǐ)公募基(jī)金(jīn)产(chǎn)品出(chū)现(xiàn)在北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公(gōng)司去(qù)年(n世界上哪个国家女人最开放ián)业绩涨势良好，今年一季度盈(yíng)利(lì)表现(xiàn)继(jì)续(xù)向好；次新基金在北交所的持股集中度高。“预计随着后续市场流动性的改善(shàn)和创(chuàng)新(xīn)型中小企业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴维斯双(shuāng)击(jī)。”

　　不(bù)过(guò)，受(shòu)流(liú)通市值小、流动性等制约(yuē)，初步“试水”北交所市场的公募基金，在(zài)投资比(bǐ)例(lì)、策略上也存在(zài)差异，但未来会加大对北交所市场的研究和投资。

　　鑫元(yuán)基金(jīn)表示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定(dìng)位和上市公司“小而美(měi)”的特征，预计次新基金投资将深入细(xì)分(fēn)产业(yè)链(liàn)的研究(jiū)，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒高、业绩确(què)定性强的个(gè)股机会。同时，也可根据(jù)主(zhǔ)板上一些成长(zhǎng)赛道的(de)公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所中(zhōng)进行映射，选择估(gū)值水(shuǐ)平显著(zhù)偏低(dī)的公司进行投资。在组合配置上(shàng)，力求(qiú)均衡和(hé)风(fēng)险(xiǎn)分散，降低中小企(qǐ)业经营波动大的(de)风险。此外，北交所(suǒ)相关基金也会积极参与转(zhuǎn)板、新股发(fā)行等投资机会。

　　中信建(jiàn)投(tóu)基金(jīn)上述投研人士也称，我们高度(dù)重(zhòng)视北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北(běi)交所主题基金，未来一(yī)方面会根(gēn)据市场情况，择机(jī)发行更多以北(běi)交所股票为主要投资范围的(de)基金产品，另(lìng)一(yī)方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金产品(pǐn)的(de)投(tóu)资范围扩大至(zhì)北交所股票，同时会增加研(yán)究团队拓(tuò)展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和(hé)广度。

　　持仓(cāng)总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交所股(gǔ)票总市值(zhí)情况看(kàn)，截(jié)至2022年底，全(quán)市场公募基(jī)金持有北交所个股(gǔ)数量82只，达(dá)到历史(shǐ)最高水平；持(chí)股(gǔ)总量2.44亿(yì)股(gǔ)，半年(nián)增(zēng)长(zhǎng)24％；但持仓总市值43.2亿元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年11月15日开市以来，公募投资北交所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势(shì)。

　　“北交所(suǒ)开板初期上(shàng)市公司(sī)中(zhōng)，与新能源(yuán)行业相关(guān)的个股(gǔ)市(shì)值占比较高(gāo)，而(ér)去年下半(bàn)年新能源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投(tóu)资北(běi)交(jiāo)所市值有(yǒu)所回(huí)落(luò)。”景顺长城基金(jīn)相关(guān)负责(zé)人(rén)称。

　　而从今年年初看(kàn)，北证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过(guò)，从长期投资(zī)的角(jiǎo)度看(kàn)，北(běi)交所的投(tóu)资(zī)价值(zhí)仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城(chéng)基金表示，北交所当下(xià)呈现的特征类似于一级半的市场，即投资(zī)阶段(duàn)相比一(yī)级(jí)市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深证(zhèng)的大(dà)多(duō)数公司而言又相对早期(qī)，可投资标的(de)规模也相对更小；但从长(zhǎng)期(qī)投资的角度来说，这也意味着(zhe)更大(dà)的成(chéng)长空(kōng)间(jiān)和收益(yì)率预期，故我们认为北交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表示，我(wǒ)们对于具(jù)体行业没有明(míng)确(què)的偏(piān)好，但是整体还是比较看(kàn)好细分行业的、符合“专(zhuān)精(jīng)特新(xīn)”属性的(de)隐形冠(guān)军：这些公司虽然普遍规模(mó)较小、受到(dào)的关注度可能不高，但(dàn)在其所属(shǔ)行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力(lì)，在研(yán)发投入的强度上、成长性指标上(shàng)，也(yě)不弱(ruò)于创(chuàng)业板(bǎn)、科创板(bǎn)的上市(shì)公司，而(ér)且由(yóu)于市值较小，可(kě)能(néng)反(fǎn)而拥有更(gèng)大(dà)的(de)成长空间。

　　鑫元基金(jīn)也(yě)表示，从中长期视角看(kàn)，随着北交所交(jiāo)易制(zhì)度的不断(duàn)完善、已(yǐ)上(shàng)市企业的投资价值不断明确(què)，以及场内流动性(xìng)不断提升，势必会吸引更(gèng)多优秀的企(qǐ)业、活跃(yuè)的资(zī)金流入。北证50指数估值(zhí)有向上(shàng)修复(fù)的空间，当(dāng)前配置的性价比(bǐ)较高(gāo)，胜(shèng)率和赔(péi)率都非常具备吸(xī)引力。

　　结合当前的(de)北交所整体(tǐ)估(gū)值水平，叠加2023年下半年打开(kāi)的降息(xī)窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点(diǎn)关注成长赛道，尤其是具有专精特新特性的成长股。在行业的稀(xī)缺性方面，投资者可(kě)重点关注具有高成长性(xìng)、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更多(duō)的阿尔法收益可能(néng)聚焦在科技和制造两大赛道，包括汽车、半导体、碳中和、军工蕴藏较多左侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研(yán)人(rén)士也(yě)称，北交所(suǒ)有一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中(zhōng)小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努(nǔ)力(lì)，我们相信会(huì)有相当(dāng)体量的企业成长成(chéng)为大型企(qǐ)业，这(zhè)个成长的(de)过程(chéng)会(huì)给投资者带来丰厚回报，因此我(wǒ)们认为(wèi)北(běi)交所(suǒ)具备长期投资价值。“具体细分而言，我们更加看好电力设备、机械设备、医(yī)药(yào)生物等三个领域(yù)。”

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