公募基(jī)金一季报募集披(pī)露(lù)。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基(jī)金一(yī)季(jì)报进入密集披露(lù)期，顶流(liú)基金经理调仓路(lù)径和投资(zī)思路也随之曝光。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主(zhǔ)动权益类基金“公募(mù)一哥”。一(yī)季度，张坤加仓(cāng)中国海(hǎi)洋石(shí)油(yóu)、泸州老窖，减持香(xiāng)港交易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季度(dù)加仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美的集团，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明(míng)康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢(xiè)治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海(hǎi)康威视，减持(chí)海尔智家(jiā)、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日(rì)，顶流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方达优质(zhì)精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一(yī)季度末，张坤的基(jī)金管(guǎn)理规(guī)模(mó)超越(yuè)葛兰，再度(dù)成为主动权益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度末(mò)保(bǎo)持了高仓(cāng)位运作(zuò)，4只(zhǐ)基(jī)金(jīn)的权(quán)益资产仓位均超过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票仓位(wèi)基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加(jiā)了消费等(děng)行业的(de)配置，降低了金融等行(xíng)业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的(de)4只(zhǐ)基金在(zài)2023年(nián)一季(jì)度均实现了正收益，基金净值增长(zhǎng软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了)率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规模最大(dà)的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹精(jīng)选在一季度末(mò)的基金(jīn)规模为562.09亿元，报告(gào)期内基金份额净值(zhí)增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准(zhǔn)收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前(qián)十(shí)大重仓软化和拉直哪个持久，为啥头发软化了一洗就不直了股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸(lú)州老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香(xiāng)港(gǎng)交(jiāo)易所、伊利股份、美团-W、中国海洋(yáng)石油。

　　2023年一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海洋石油(yóu)大(dà)幅加仓(cāng)，使(shǐ)其进(jìn)入了易(yì)方达蓝筹精选第十大(dà)重仓股。此外(wài)，张(zhāng)坤(kūn)对重仓的4只白酒股进(jìn)行(xíng)了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮(liáng)液。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持(chí)了香港(gǎng)交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优质公司(sī)。基本面(miàn)价值(zhí)投资很吸(xī)引人(rén)的一点是，投资者(zhě)可以用很(hěn)长一段时间(jiān)来(lái)充分观(guān)察公司(sī)的发展，等到它们用事实(shí)证(zhèng)明自己的成功和巨大的(de)成长潜力之(zhī)后，再买入也不迟。基本面价值投资的优势(shì)之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果将投资贯穿一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期(qī)复合回报作为终级(jí)目(mù)标，可积(jī)累性就(jiù)是这一目标的(de)最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可(kě)积累的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚雪球”是很重(zhòng)要(yào)的。

　　刘(liú)彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资(zī)机会(huì)

　　一(yī)季度末，顶流基金经理刘彦春管(guǎn)理规模达751.63亿元(yuán)，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基(jī)金(jīn)净(jìng)值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其(qí)中(zhōng)，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长(zhǎng)是刘彦(yàn)春(chūn)管理(lǐ)的规(guī)模(mó)最大的基(jī)金(jīn)，一季度(dù)末规模达(dá)384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一(yī)季度(dù)A类和C类份额净值(zhí)增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为0.71％、0.62％，业(yè)绩比较(jiào)基准(zhǔn)收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末(mò)，景(jǐng)顺长城新兴成长保持高仓位运行，股(gǔ)票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团(tuán)、药明康德、山(shān)西汾酒、美的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城新兴成长前十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州茅(máo)台等股票，减持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基(jī)金(jīn)一(yī)季报(bào)中指出，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)复(fù)苏、美国(guó)紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年主要宏观背景。经济运行(xíng)正(zhèng)常化需(xū)要一个过程，特别是居(jū)民和(hé)中(zhōng)小企业，需要(yào)时间(jiān)修复资产(chǎn)负(fù)债表、修复信心(xīn)。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化(huà)，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率(lǜ)超预期回升。就近期公布的社(shè)融(róng)和地(dì)产数据分(fēn)析，二(èr)季(jì)度A股(gǔ)盈利(lì)增速有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球(qiú)经(jīng)济正在重回(huí)正轨的路(lù)上。除(chú)了继续关(guān)注整个经济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光更多放在微观企业层面。可以看到很(hěn)多公司在过去几年(nián)始终做正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加(jiā)强大。不必总是关(guān)注宏观数(shù)据，多(duō)看看微观企业(yè)变化可以让内心(xīn)更(gèng)加平静。我(wǒ)们(men)对全(quán)年(nián)股票市场有信心(xīn)，未来将继续(xù)保持合同约定较高仓(cāng)位运作，更多在顺(shùn)周(zhōu)期行业中寻找投(tóu)资机(jī)会。”刘彦(yàn)春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业(yè)链

　　一季度(dù)末(mò)，谢治宇管理(lǐ)规模达(dá)700.12亿元，所(suǒ)管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实现了正收益。

　　其中，兴全(quán)合润基金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一(yī)季度(dù)基金份(fèn)额净值(zhí)增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩(jì)比较基准收益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度(dù)末保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵(yùn)达股份、万华化(huà)学、中(zhōng)际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓(cāng)股

　　从前十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一(yī)季度兴全(quán)合润加(jiā)仓海(hǎi)康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两(liǎng)只股票(piào)进入前十大持仓。此外(wài)，一(yī)季度兴全合润加(jiā)仓三安(ān)光电，减(jiǎn)持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报中指出，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经济(jì)逐步回到(dào)复(fù)苏轨道。随着中国(guó)的稳增长政策落实与全(quán)球范(fàn)围内的通胀见顶(dǐng)，内需(xū)复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期改善推动资本市场(chǎng)风险(xiǎn)偏好(hǎo)回升。虽然海外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危(wēi)机，但(dàn)各国政府较为迅(xùn)速地采取了(le)对应措施，接管相(xiāng)关银行(xíng)，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随(suí)着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化更(gèng)明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进(jìn)展，由(yóu)AI芯片、服务(wù)器、光模(mó)块等子(zi)版(bǎn)块带(dài)动的人工智(zhì)能、中字(zì)头的‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏(xì)、影视等板块也实现较大幅(fú)度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链(liàn)进行(xíng)挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期(qī)竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和(hé)软件公司进行精(jīng)选和(hé)布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司(sī)长期成长价值，不断寻找(zhǎo)具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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