五一长假期间，全球(qiú)市场并不平(píng)静(jìng)，一场大风(fēng)暴即将到(dào)来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是(shì)本(běn)轮美国银(yín)行业危机中第(dì)四(sì)家倒下的银行(xíng)，同时也是美国历史上第(dì)二大(dà)的破(pò)产银(yín)行。此(cǐ)前我们多次强调(diào)，美(měi)国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时止血而已。现在来看，第一共和银(yín)行又倒下了(le)。随(suí)着经济的衰退，银行的(de)资产(chǎn)将持(chí)续减(jiǎn)值，高(gāo)息(xī)又会令其成本抬升(shēng)，银(yín)行的(de)经营将持续恶(è)化，新(xīn)一轮银行业危机将再度(dù)爆(bào)发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度成(chéng)为焦点，美国政府(fǔ)债务规模将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定(dìng)限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动(dòng)，再(zài)次(cì)提高债务(wù)上限(xiàn)，避免(miǎn)政(zhèng)府部门停摆及(jí)可能出现的债务(wù)违约(yuē)。当(dāng)地时间4月(yuè)26日，美(měi)国国会众(zhòng)议院(yuàn)投票通过债务上(shàng)限(xiàn)法案。这项法(fǎ)案提议(yì)提(tí)高美国31.4万亿美元的债务上限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府(fǔ)支出。该法案规定，联邦政府(fǔ)债务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均(jūn)增(zēng)长需控(kòng)制在(zài)1％。不(bù)过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖(xiù)麦卡(kǎ)锡提出的债务上(shàng)限方案。白(bái)宫称众议院共和党人必(bì)须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下(xià)打消违约的可能性(xìng)，并解决(jué)债务上限问题。两党(dǎng)在提高债务上限问(wèn)题上分歧很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国(guó)财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦(lún)当地时间5月1日(rì)致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和(hé)其他高级议员，她在信中表示，美国(guó)政府可能“最早在6月1日”发生债务违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首次债(zhài)务违约(yuē)。高(gāo)盛认为，政府(fǔ)这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年以来最高的一次(cì)。美国(guó)政府债务(wù)已逼近31.4万亿美元(yuán)，而(ér)美国去年(nián)国内生产总值约23万亿美元，这意味着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)在玩(wán)儿这种借新还旧的(de)把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下(xià)去(qù)。但当前(qián)美元(yuán)出现(xiàn)信用危(wēi)机，全球(qiú)掀起去美元化浪潮，游戏很可能即将结束(shù)了(le)。想借新来还旧，但(dàn)新债没(méi)人买了，也就玩儿(ér)不转了，最(zuì)终债务违(wéi)约就只是时间问题(tí)了。

　　全球经济(jì)衰退正在路(lù)上，有全球经济“金(jīn)丝雀”之称(chēng)的韩国(guó)，2022年贸易逆差不仅(jǐn)创下472亿(yì)美元的(de)历史新高，而且是(shì)自2008年全(quán)球(qiú)金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸(mào)易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片出口(kǒu)疲软(ruǎn)。3月份(fèn)韩国(guó)出口较去年同期减少13.6％至 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的(de)7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个(gè)月(yuè)下降。其中，占韩(hán)国出口(kǒu)五分之一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯片价格(gé)下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国对中(zhōng)国的出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在(zài)特斯拉、Starlink和推特之间(jiān)，一个人掌握的实时全球(qiú)经济数(shù)据可能(néng)比任何(hé)人都(dōu)多，他(tā)称温(wēn)和的衰退已经出现(xiàn)。

　　金融危机的本质是(shì)债务危机，因为(wèi)信贷会产生周期。有(yǒu)借就要有还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债(zhài)成本上升，资产(chǎn)价格下跌(diē)，违约率就将(jiāng)激增，债务危机就将(jiāng)引爆。2008年，全球债务总量约(yuē)为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总量为101万亿(yì)美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债(zhài)务规模是(shì)2008年的(de)3.6倍，债务(wù)/GDP比值是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本(běn)轮金融(róng)危机一旦爆发，将超(chāo)越08年。

　　从美股走(zǒu)势来(lái)看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次(cì)日即大幅回落，反弹(dàn)大概率已经结束了。从(cóng)月线来看(kàn)，标普指(zhǐ)数是(shì)大级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走完5浪，即新一(yī)轮C下跌将展开。这将是月线级别的下(xià)跌，幅度会很大。

　　从欧股(gǔ)来看，欧洲50指数局(jú)部出现(xiàn)破位(wèi)反抽(chōu)，5月(yuè)2日再度中阴创(chuàng)新低(dī)，预示(shì)见顶(dǐng)的可能性已经非常(cháng)大(dà)。欧股目(mù)前仍处于高(gāo)位，这一次见(jiàn)顶很(hěn)可能是历(lì)史性的(de)大顶，未来下跌空间巨大。此前(qián)我们已经强烈(liè)建议有权(quán)限(xiàn)的(de)投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗商(shāng)品来看(kàn)，原油(yóu)在(zài)欧(ōu)佩克减(jiǎn)产后(hòu)出现大(dà)幅(fú)反弹(dàn)，但目前已经再度掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油主力合约已经触(chù)及70美元，预(yù)计(jì)3月低点必(bì)将不保，年内(nèi)恐将跌(diē)破60美元(yuán)，而最终则(zé)很(hěn)可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数(shù)来看(kàn)，去(qù)年11月(yuè)低点已经被跌(diē)破。该指(zhǐ)数自去年7月以来已经(jīng)盘整9个月，一旦(dàn)下跌(diē)则杀(shā)伤(shāng)力巨大。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指(zhǐ)向(xiàng)2020年4月低点(diǎn)，或许年内到不了，但也(yě)不会距(jù)离太远，最终(zhōng)极(jí)目标则(zé)是将跌至(zhì)2008年的低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这(zhè)个机会已(yǐ)经(jīng)很久了(le)，金融危机本轮(lún)早就该爆发的，但(dàn)由于美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但(dàn)该来(lái)的总会(huì)来，大(dà)放水是一剂毒药，迟(chí)到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将(jiāng)是(shì)对(duì)全球(qiú)的(de)一次暴力去杠(gāng)杆(gān)，将(jiāng)重建世(shì)界(jiè)经济新(xīn)秩序。百年大变局不是说着(zhe)玩儿的，我们将再度见证历史(shǐ)！

　　你说的金融危机在哪里(lǐ)？怎么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴(yīn)影下。虽然(rán)多(duō)年以来(lái)，金融危机(jī)一直没有(yǒu)出(chū)现，每当(dāng)你认为(wèi)它要出(ch保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次ū)现(xiàn)的时候(hòu)，最终却发现它还是(shì)没有(yǒu)来，总是在希望与失望中不(bù)断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信超越(yuè)08年(nián)的世纪金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初恋一样去等待它(tā)的到来。

　　你忘(wàng)了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻(kè)眼泪会(huì)掉(diào)落。你睡(shuì)了，可时(shí)间(jiān)它依然走着；你怕了，恍然(rán)抬头梦却(què)醒(xǐng)了。你会(huì)静(jìng)默(mò)，手握(wò)着星(xīng)火等在(zài)至(zhì)暗(àn)时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟(shú)悉呢喃又穿透耳(ěr)朵。一个一个走(zǒ保温杯一般可以用几年，保温杯一般用几年换一次u)过，一个(gè)一个错过(guò)，一遍一遍(biàn)来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一声吼(hǒu)着(zhe)，一幕一幕闪(shǎn)着刺(cì)痛(tòng)我。因(yīn)为(wèi)享(xiǎng)受着它的(de)灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说(shuō)别爱啊，又(yòu)依依不舍。所以生命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌。想不想(xiǎng)看花(huā)海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归来？如(rú)果都回(huí)不(bù)来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利(lì)终将属于永不言(yán)弃，对(duì)真理(lǐ)执着追求的人。雪崩(bēng)将(jiāng)至，这一次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们都会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产(chǎn)投(tóu)资”）

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