金融界5月15日(rì)消息 主(zhǔ)题(tí)行(xíng)情(qíng)“中特估(gū)”的衍(yǎn)生(shēng)升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后(hòu)上证报(bào)发布一则重磅(bàng)消息，再次点(diǎn)燃了(le)“中特估”概念股的(de)情绪。

　　据上证报表示，由(yóu)上海(hǎi)证券交易所主办、工商银行承办(bàn)的“沪市金融(róng)业(yè)专题(tí)座谈会(huì)”将在本周三召开。此次会议讨(tǎo)论(lùn)的重要内容为“在(中国有几个党派，中国有几个党派组织zài)服务中国式现(xiàn)代化中促进金融业估(gū)值提升(shēng)和高(gāo)质量(liàng)发(fā)展(zhǎn)”。参(cān)会机构包括银行(xíng)、保险、基金和券商(shāng)人士。

　　消(xiāo)息发(fā)布后，市场纷纷认(rèn)为这是“中特估(gū)”概念的升级版(bǎn)本，资(zī)金疯(fēng)抢金融股，大金融板块开启加(jiā)速键，券(quàn)商、保险、银行股(gǔ)等(děng)都(dōu)有(yǒu)出色表现。

　　券商(shāng)方面，光大证券触一度及涨停，收(shōu)盘大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超(chāo)4%，

　　保险方面，万亿级市值的中国人寿一(yī)度(dù)冲(chōng)击(jī)涨停板，收盘报42.75元/股，大涨超(chāo)过9%，创阶段(duàn)新高(gāo)，中国平安涨近5%。

　　银行股方面(miàn)，国(guó)有四大(dà)行午后集(jí)体翻红，邮储银行升(shēng)超(chāo)3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块的集体发威下，上证综指(zhǐ)午后迅速翻红(hóng)，深(shēn)成指(zhǐ)和创(chuàng)业板一路高奏(zòu)凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘(pán)，沪指涨1.17%，报3310.74点，深成指(zhǐ)涨(zhǎng)1.57%，报(bào)11178.62点，创业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科创(chuàng)50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间(jiān)看法并(bìng)不相同 中信(xìn)证券(quàn)：主题(tí)交(jiāo)易顶峰(fēng)已(yǐ)过

　　对于中特估的(de)后(hòu)续走势，机构之间(jiān)的看(kàn)法并(bìng)不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高分红国(guó)企标的近(jìn)期显著盘整是(shì)对短期交易扩(kuò)散过快过多，股息支付能(néng)力相对较(jiào)弱板块（如部(bù)分金融）做出的正常反(fǎn)应，而(ér)并非意味(wèi)着整(zhěng)体高(gāo)分(fēn)红国企投资主(zhǔ)题(tí)的结束。

　　光(guāng)大证(zhèng)券也(yě)指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主(zhǔ)题的安全边(biān)际和中国有几个党派，中国有几个党派组织性价比仍相(xiāng)对较(jiào)高，未来随着经济(jì)的逐(zhú)步复苏，“中特估”主题行情(qíng)或仍具有较强的持续性。从估(gū)值和交易拥挤(jǐ)度来看，当(dāng)前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高。

　　但(dàn)是中信证券(quàn)则看法相对偏空。中信证券研报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以(yǐ)来先后步(bù)入了热度很高、波动很大但(dàn)是区间回报不(bù)明显的阶段(duàn)，表现出典型的板块内(nèi)部博弈和消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募(mù)基金新发继续低迷，4月(yuè)新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截至(zhì)12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外(wài)资在4月净流出24.4亿元，是继去年10月以来首次(cì)单月净流出(chū)，5月截至12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较大差(chà)距。在缺(quē)乏持续(xù)增量(liàng)机构资(zī)金的情况下，A股存(cún)量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有关。

　　中信证券(quàn)研(yán)报表示，疫后(hòu)经济(jì)全(quán)面系统性恢复是渐进和渐(jiàn)次的过(guò)程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间(jiān)和耐心，主(zhǔ)题交(jiāo)易是过(guò)高的(de)经济预期(qī)下(xià)修过(guò)程中的阶段(duàn)性产物，过(guò)度博弈降低了市场定价的有效性，但也提高了业绩驱动策略(lüè)的(de)潜在回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业绩驱动板块。

　　基(jī)金经理(lǐ)：中特(tè)估(gū)我(wǒ)一(yī)股也(yě)不想要(yào)！

　　与卖(mài)方研究相比，有买(mǎi)方更(gèng)加激进(jìn)。据券商中国报道，有基金经理直言(yán)，中特估龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化，他一股也不想要。

　　该基金经理(lǐ)表示许(xǔ)多中(zhōng)特(tè)估的(de)龙(lóng)头股在当(dāng)前位置对他(tā)而言没有配置的吸引力，尽管从估值(zhí)的角(jiǎo)度而言许多市场参与(yǔ)者可以给出许多(duō)个继续买入中特估的理(lǐ)由，但当一只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个(gè)交易日内(nèi)涨幅就达20%甚至(zhì)30%，意味着资金已迫(pò)不及待在进行抢筹码。从股票市(shì)场交易的直观判断，这代表着资金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤(jǐ)度(dù)意味着风险。

　　央企ETF基金密(mì)集发售

　　不(bù)过在资金面，“中特估(gū)”有好消息传来。

　　仅发(fā)售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超过20亿份(fèn)发(fā)行(xíng)上限，基金管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证(zhèng)国新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF——广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF、招商中证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和汇添富中证国(guó)新央企股东回(huí)报(bào)ETF于(yú)今日开售，每只产品(pǐn)的首募规模上限均为20亿(yì)元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸金”，15只(zhǐ)央(yāng)企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国(guó)泰央(yāng)企共赢ETF年内资金净(jìng)流(liú)入超(chāo)过12亿元(yuán)，规模增(zēng)幅超过15倍(bèi)。南方中国(guó)国企ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍，成为今年全市场(chǎng)规模(mó)增长倍数最高的ETF。

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