本周铁矿石(shí)期(qī)货价格大幅(fú)下(xià)挫(cuò)，截至21日下午收盘(pán)，大商所铁矿(kuàng)石期货主力合约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至下午5点，新加(jiā)坡铁矿石指数期货跌(diē)近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货(huò)日报(bào)记者注意到(dào)，本周后几个交(jiāo)易日，铁矿石期货(huò)一直处于下(xià)跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指(zhǐ)数(shù)呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁网监测(cè)数(shù)据显(xiǎn)示，截至2023年4月(yuè)21日，58％澳(ào)粉指数107美(měi)元/吨，较上周同(tóng)期下跌3美(měi)元/吨(dūn)；61.5％澳粉(fěn)指数110美元/吨，较(jiào)上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨；62％澳块(kuài)指数126美元/吨(dūn)，较上周同期下跌4美元/吨。

　　对此，方(fāng)正中(zhōng)期期货铁矿石(shí)研究员梁海宽认为(wèi)，铁(tiě)矿石本周加速下行，直接原因源于成材表(biǎo)需继(jì)续走弱，二季度以来成材消费(fèi)持续低(dī)迷，市场对“旺(wàng)季不(bù)旺”担忧进一步发酵。成材价格下降使(shǐ)得(dé)钢(gāng)厂利润被进一步压(yā)缩，本周铁水产量出(chū)现见顶回落，下游(yóu)需求(qiú)走弱开始对炉料端价格形成(chéng)负(fù)反(fǎn)馈，焦炭、焦煤价格跌幅(fú)更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价差已扩大至历史同期最高水平，铁矿(kuàng)石现货价格(gé)受高铁(tiě)水产(chǎn)量的刚性(xìng)支(zhī)撑(chēng)相较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约(yuē)价格。而(ér)远月合约(yuē)开始(shǐ)计(jì)价终端需(xū)求走(zǒu)弱和铁矿石受自身供需趋于宽松(sōng)的悲(bēi)观预期影响，跌幅更(gèng)为明显。

　　“3月中旬以(yǐ)来，由于需求复苏不(bù)畅，成本中枢(shū)下(xià)移，叠加外围风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货整体走弱，品种间形(xíng)成负反馈局面(miàn)。从终端需求看，尽管(guǎn)地(dì)产销售明显好(hǎo)转，但(dàn)传导至投资端尚需时间，一季度房屋新开工同(tóng)比仍下(xià)滑19.2％。这(zhè)也(yě)导致钢材需求复(fù)苏乏(fá)力，旺(wàng)季期间螺纹(wén)钢(gāng)表需基本和去年同期持(chí)平，整体较(jiào)为疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿(yuàn)增(zēng)强，对(duì)原(yuán)料需求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉(huī)说(shuō)。

　　国泰君安(ān)期货铁矿石分(fēn)析(xī)师马亮(liàng)认为，近期市(shì)场对(duì)于国内钢厂减产担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出现(xiàn)连(lián)续下跌。

　　基本面(miàn)方面，外(wài)矿短期到港压力(lì)不大，疏港依旧维持高位，铁矿石库存总量矛(máo)盾不明显。港口库(kù)存本周止跌(diē)回升，重回13000万吨上方，钢厂厂内库存明(míng)显低于历史平(píng)均(jūn)水(shuǐ)平，低库存有望成(chéng)为(wèi)常态，对补库不应有(yǒu)过高期待。海外(wài)主流铁矿石二季度将逐(zhú)步(bù)进入发运(yùn)旺季，力拓(tuò)一季度(dù)铁矿石发运创同期纪录，淡(dàn)水河谷(gǔ)一季(jì10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱)度产量也同(tóng)比增(zēng)加，到港压(yā)力将增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持(chí)续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应将逐(zhú)步转向(xiàng)宽松(sōng)。而铁水继续提产空间有限，开始(shǐ)面(miàn)临减产压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐(zhú)步转向宽松，下半年这一趋势将更为清晰，远月合约(yuē)的(de)估值(zhí)有中长期的(de)下调(diào)压力。”梁海宽说。

　　不过，马亮则认为，受澳洲飓风等因(yīn)素影响，目前铁(tiě)矿石发运依(yī)然偏低，港口库存维持下降态(tài)势，不过(guò)由于终端(duān)需(xū)求疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承压下行(xíng)。

　　值得注意的是，上海钢(gāng)联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家(jiā)钢厂日均铁(tiě)水产量245.88万吨，环(huán)比下降0.82万(wàn)吨，同比增加12.91万吨。全国45个港口进口铁矿库存为13034.54万吨，环比增123.03万吨；日均疏港量320.18万吨增(zēng)0.95万(wàn)吨。全国钢厂(chǎng)进(jìn)口铁矿石库存总量为(wèi)9123.65万(wàn)吨，10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱环比减少39.10万吨(dūn)；当前样本钢厂的进口矿日耗(hào)为298.17万吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比减少(shǎo)0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止(zhǐ)增转降(jiàng)，拐点出现，铁矿石需求端支撑(chēng)减(jiǎn)弱；港(gǎng)口库存止降(jiàng)转增，钢厂低库存按需补库为主。澳巴极端天气导致4月底5月初(chū)港口到货将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研究(jiū)员李海蓉说。

　　梁海宽认为(wèi)，铁水产量见顶，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中枢将面临(lín)下移。2309合约10亿人民币在日本算有钱吗，日本10亿等于人民币多少钱当前整体估值水平偏高(gāo)，旺季后面临回调压力，维持(chí)逢高沽空的(de)策略。

　　对于后市，兰格钢(gāng)铁研究(jiū)中(zhōng)心王国清认为(wèi)，近期市场振荡(dàng)调整(zhěng)，钢厂采(cǎi)购仍相(xiāng)对(duì)谨(jǐn)慎(shèn)，多(duō)以按需补库为主，整体交投氛围较为冷(lěng)清。五一(yī)假期(qī)将至，下周补库需求或有(yǒu)增加(jiā)。综合来看，预(yù)计下周进口铁矿石价格指数将继续(xù)振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产(chǎn)检修范围扩大，高(gāo)需(xū)求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供(gōng)应端表现缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对价格(gé)或(huò)形成(chéng)支(zhī)撑。可逢高布局空单。”李(lǐ)海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的后市(shì)，何(hé)建辉认(rèn)为，目前(qián)终端需求(qiú)尚未有太大起(qǐ)色(sè)，市(shì)场情绪(xù)仍(réng)偏悲观，黑色(sè)系整体依然承压。持续调(diào)整后压力得到基本释放(fàng)，下行(xíng)节奏将会放缓，波动有所加剧。拉长时间周期看，今年(nián)大基调是(shì)经济复苏，尽管节奏上(shàng)较为波(bō)折，供需边际上仍有改善(shàn)，整体矛盾并不是太突出，价格波(bō)动幅度较前两年将有(yǒu)明显下降。这(zhè)也意味着，以内需为主(zhǔ)的黑(hēi)色系下方仍有支(zhī)撑，当前位置(zhì)不宜(yí)过分悲(bēi)观。预计(jì)市场整体以区间振荡(dàng)为主(zhǔ)，节奏上(shàng)或先抑(yì)后扬(yáng)，后期关键仍是(shì)需求复(fù)苏力度。

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