财联社5月17日讯(xùn)（记(jì)者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正(zhèng)在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨慎，不再对外提明确主线，今年接下(xià)来的市场大概率是(shì)不好做了。”有(yǒu)基(jī)金公司人(rén)士向财(cái)联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没(méi)有业(yè)绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑的新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从市(shì)场的情绪(xù)来看，同(tóng)样(yàng)如(rú)此，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪指(zhǐ)失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个(gè)交易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗(rì)净卖出34.01亿(yì)元(yuán)，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概念股持续低(dī)迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚(hàn)深(shēn)度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停(tíng)，有(yǒu)投资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进(jìn)程中，人工智能行情开启后第一次全面大溃(kuì)败(bài)”。

　　今年另(lìng)外一(yī)条主线中(zhōng)特估方面，中字头个股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但(dàn)市场(chǎng)昙(tán)花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股(gǔ)结构上看，AI、中(zhōng)特(tè)估和新(xīn)能(néng)源形成了“三国对云南跟贵州是一个省吗 云南可以偷偷去缅甸吗立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动，有投(tóu)资者表示(shì)，对“魏（中特(tè)估）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知(zhī)道芯片(piàn)能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期引领市场的(de)两大(dà)主(zhǔ)题(tí)“中特估”及(jí)人工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判断，随(suí)着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促内需政策及(jí)货币(bì)政策的推出，且国内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益市场整体行情(qíng)预计将继续(xù)向上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场(chǎng)风格阶段性可(kě)能(néng)将(jiāng)更加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的(de)相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消(xiāo)费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将(jiāng)是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个(gè)市场的(de)亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科(kē)、何(hé)氏(shì)眼科(kē)、普瑞眼科(kē)均(jūn)创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股(gǔ)费(fèi)脑、费(fèi)眼，不知挂脑科好还是挂(guà)眼科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以来(lái)，各(gè)大(dà)指数除创业板指外累计均有上涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了基本面(miàn)预期修(xiū)复的改善，而通信、计算机、传媒等板块也在(zài)人(rén)工(gōng)智能等产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大(dà)涨。而低估(gū)值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的(de)TMT行情自(zì)去年底(dǐ)启动(dòng)以来，成(chéng)为市场最热(rè)主线，Wind数据显(xiǎn)示(shì)，TMT自2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月(yuè)4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块(kuài)翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等(děng)相关基金年内也短暂出现过翻倍。不过随(suí)着行业交易拥(yōng)挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数(shù)距离年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交(jiāo)易(yì)日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投(tóu)资者体验非(fēi)常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人做(zuò)量化学的是巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共舞(wǔ)。这是整个龙(lóng)头战法体系里(lǐ)面的核心，就是拥(yōng)抱强势股(gǔ)，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追求的是暴利。

　　回到(dào)基金(jīn)收益率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华(huá)夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国(guó)泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫(màn)游(yóu)戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等(děng)相关主(zhǔ)题上。

　　新能源基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板(bǎn)块没有能延(yán)续周一的强势。从(cóng)多家公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月(yuè)开始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头(tóu)公司去(qù)年下跌超过(guò)40％，调(diào)整(zhěng)幅(fú)度与时间都已经十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础已经具备(bèi)，但是面对中特(tè)估的(de)政策红利与AI的无限想象空间，新能(néng)源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似(shì)乎总是(shì)缺乏(fá)“临门(mén)一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金(jīn)表现来看，这(zhè)一(yī)趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进(jìn)制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回(huí)报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国(guó)投瑞银先(xiān)进制造之间收(shōu)益(yì)差额(é)超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募基金交流的(de)纪要(yào)在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没(méi)有主线出现，当前(qián)市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向来(lái)有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处(chù)于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当下A股同样(yàng)如此(cǐ)。创金合信首席经(jīng)济学家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战(zhàn)”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡、但也更脆弱，当前可能是一个布局的好(hǎo)阶段，而(ér)未必会是收获(huò)的阶段，投资者需要多一点耐(nài)心。市(shì)场可(kě)能继续对(duì)一季报定价，短期市场的核心矛盾在于(yú)缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特(tè)估与其(qí)他板块分化(huà)较(jiào)为(wèi)极致，也是不争的事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略(lüè)角度(dù)看，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度(dù)重视交易的(de)灵活(huó)性。策略的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的变化，不是(shì)趋势(shì)和结构的变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基(jī)金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的态势(shì)、但(dàn)修复的基础仍(réng)需继续巩(gǒng)固。货(huò)币政(zhèng)策依然(rán)延续前(qián)期稳健(jiàn)偏宽(kuān)松的基调，流(liú)动(dòng)性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市(shì)场对央行后(hòu)续(xù)采取(qǔ)降息(xī)操作仍(réng)有一定的(de)预期。今年仍是“稳增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人士(shì)表示(shì)不必过分悲(bēi)观，随着股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面波(bō)动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为，不必(bì)放大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家和经济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会(huì)误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行情(qíng)会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展(zhǎn)开(kāi)。

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