大家好，简单看一个(gè)基(jī)金经理(lǐ)，把(bǎ)新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕(lǚ)越超(chāo)“All in”了AI

　　这个周(zhōu)末，市场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎ郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊o)论一个基(jī)金经理，海(hǎi)富通(tōng)的吕越超老师。

　　从(cóng)其(qí)管(guǎn)理的(de)海富(fù)通股票混合来看，截至去年年底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能(néng)源板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈(hā)AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票(piào)混合(hé)外，其他(tā)三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板块。

　　吕越超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的(de)操作中，本基金(jīn)总体(tǐ)把握住了市场的节奏(zòu)变化和(hé)结构转(zhuǎn)换，降低(dī)了新能(néng) 源板块的配置(zhì)权重，较好地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会(huì)，组合调整取得(dé)了明显的超额收益。

　　另外(wài)，他称，中(zhōng)国特(tè)色估值体系所代表的传统实(shí)体行业正在被市场(chǎng)一部(bù)分“聪明钱”定价(jià)，后续可能成为市场最有持续性的一条(tiáo)结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示(shì)，海富通(tōng)股票混(hùn)合(hé)今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品今年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益。

　　至(zhì)于Ai板(bǎn)块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交(jiāo)易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的特征。TMT板块成交占全市场(chǎng)比重超40％的天数(shù)已累计达到(dào)22天，上一(yī)次出现持续(xù)成交占比超过40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期TMT板(bǎn)块也呈现出类似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯(xīn)片(piàn)ETF、通信ETF、游戏(xì)传(chuán)媒ETF分别出现(xiàn)过6次、6次和5次单日涨幅超(chāo)过2％的(de)行情(qíng)，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其(qí)他(tā)AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到(dào)-4.5％。两周时间(jiān)TMT板块累计成交(jiāo)了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市(shì)值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月第(dì)一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大(dà)年通(tōng)常(cháng)分(fēn)为“春季躁(zào)动”“获利(lì)回吐(tǔ)”“盛夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结”四(sì)波行情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明(míng)显的调整，时(shí)间在1-2个月(yuè)，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种(zhǒng)调整，逢低(dī)加仓是最(zuì)佳策(cè)略，因为往往后续盛夏攻势大概率创新高。如果(guǒ)今年在业绩披露(lù)期(qī)结(jié)束后，随着(zhe)AI+/数字经济/自主可控等大(dà)产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力度进一(yī)步(bù)加大、资本开支增加、订单(dān)增加和产(chǎn)品销量业绩的(de)改善逐渐(jiàn)被市场所确定(dìng)，则(zé)TMT将(jiāng)会重回(huí)上行趋势，进入盛(shèng)夏攻势(shì)。

　　中泰证券(quàn)认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性顶部亦(郑州是哪个省的城市，郑州是哪个省的城市啊yì)或(huò)基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高位板块或(huò)阶段性见顶，指(zhǐ)数上半年阶(jiē)段性顶部亦或基本(běn)形成。本次(cì)大幅调整主要还是因为在(zài)AI相(xiāng)关板块市(shì)场情绪处于极(jí)值的情况(kuàng)下，叠加(jiā)上(shàng)述基(jī)本面(miàn)风险因(yīn)素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中(zhōng)释放。就资本市场而言，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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