公募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管(guǎn)理规模(mó)，再度成为主动(dòng)权益(yì)类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季报进入密集(jí)披露期，顶流基金经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加(jiā)仓中国海洋(yáng)石油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香(xiāng)港交易所、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理(lǐ)刘彦春一季(jì)度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另一位700亿级基(jī)金(jīn)经理(lǐ)谢治宇(yǔ)则(zé)加仓了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)，减持海(hǎi)尔智家(jiā)、韵达股份。

　　张坤：在可(kě)积累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金(jīn)经理张坤掌舵的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三年(nián)持有、易方达优(yōu)质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易方达亚洲精选(xuǎn)股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的(de)管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度(dù)末，张坤的(de)基金管理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为主动权益类基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了高仓(cāng)位运作，4只基金的权益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓位基本(běn)稳定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等行业(yè)的配(pèi)置。

　　从基金收(shōu)益(yì)来(lái)看，张坤掌(zhǎng)管(guǎn)的4只基金(jīn)在2023年一季度均(jūn)实现了正收益(yì)，基金(jīn)净值(zhí)增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规模最大的基(jī)金(jīn)——易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一季度末(mò)的(de)基金规模为562.09亿(yì)元(yuán)，报告期内基金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期(qī)业绩比较(jiào)基准收益率为2.08％。

　　2023年一季(jì)度易(yì)方达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤(kūn)对中国(guó)海(hǎi)洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮(liáng)液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精选(xuǎn)在一(yī)季度还减持(chí)了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张(zhāng)坤在(zài)一季报中(zhōng)指(zhǐ)出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色、行业(yè)格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强的优质公司。基本(běn)面价值(zhí)投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一段时(shí)间来充分观察公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和(hé)巨大的成长潜(qián)力之后，再(zài)买入也不迟。基本(běn)面价(jià)值(zhí)投资的优势(shì)之一(yī)在(zài)于(yú)可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如果(guǒ)将(jiāng)投资(zī)贯穿(chuān)一(yī)生，并将长期(qī)复合回报作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一条可积(jī)累的“很(hěn)长的坡”并(bìng)在坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻找(zhǎo)投资(zī)机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经(jīng)理刘(liú)彦春管理规模达751.63亿元，报告期内(nèi)所管基金(jīn)净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴(xīng)成长是刘(liú)彦春管理的规模最(zuì)大的基金，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)一季度A类和C类(lèi)份额净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季(jì)度末，景顺长城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该基金(jīn)重(zhòng)仓贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长城新兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井(jǐng)贡酒、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、贵州茅台等股票(piào河北属于南方还是北方 河北属于北方吗)，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮液等(děng)股票。

　　刘彦春在(zài)基(jī)金一季报(bào)中(zhōng)指出，我国经济复苏、美(měi)国紧缩后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今(jīn)年主要宏(hóng)观(guān)背景(jǐng)。经济运行正(zhèng)常化需要一(yī)个过程，特(tè)别是居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修复资产负债表(biǎo)、修(xiū)复(fù)信心。随(suí)着经济逐步(bù)正常(cháng)化(huà)，居民消费信(xìn)心(xīn)回升、超额储蓄(xù)下(xià)降是(shì)必然(rán)事件，消费今年大概率超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地(dì)产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速(sù)有望进入上行周(zhōu)期(qī)。

　　“全球经(jīng)济正在重回正(zhèng)轨的(de)路上。除了继续关注整个(gè)经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层(céng)面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几(jǐ)年(nián)始终做(zuò)正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得更加优秀、更加强(qiáng)大。不必(bì)总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以让(ràng)内(nèi)心更加平静(jìng)。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来将继续保持合(hé)同约定较高仓位运作，更多(duō)在顺周期(qī)行业中寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智(zhì)能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均(jūn)实现了(le)正收益。

　　其中，兴(xīng)全合润(rùn)基金管理规模最大，为281.3亿元(yuán)，一季度(dù)基金份额净(jìng)值增(zēng)长率为5.5％，跑赢(yíng)了(le)业绩比较基准收(shōu)益率（3.88％）。

　　兴(xīng)全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓(cāng)位达92.47％，该(gāi)基(jī)金前十大(dà)重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起科技(jì)、韵(yùn)达股份(fèn)、万华化学、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨(chén)股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年(nián)一季度兴全合润前十(shí)大重仓股(gǔ)

　　从前十大持(chí)仓(cāng)变动情况来(lái)看，一季度兴全合(hé)润加(jiā)仓海康威视、晶晨(chén)股份(fèn)，使这两只股票进入前十(shí)大持仓。此(cǐ)外(wài)，一(yī)季度兴全(quán)合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵(yùn)达股(gǔ)份、健友股份等(děng)股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经济(jì)的影(yǐng)响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着(zhe)中国的稳(wěn)增长政(zhèng)策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的(de)通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上预期改善推(tuī)动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海(hǎi)外银行出现(xiàn)了阶段性(xìng)危机(jī)，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅(xùn)速地(dì)采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相关银行，市场情(qíng)绪得到稳定。

　　“随着各种风(fēng)险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分化(huà)更明显。随着chatGPT取得了突破性(xìng)的(de)进展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期(qī)竞争(zhēng)力、应(yīng)用空间广阔的硬件和软件公司进(jìn)行精(jīng)选和布局。未来(lái)仍将(jiāng)坚持挖(wā)掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治(zhì)宇表示。

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