就在全球为AI疯(fēng)狂的时候，百年(nián)欧(ōu)洲金融巨头罗斯柴(chái)尔德家族却悄然减仓。

　　据6月2日彭博(bó)社报道，资(zī)管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投(tóu)资(zī)官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自2020年年底以来(lái)一直超(chāo)配英伟达(dá)，但是目前(qián)已经部分(fēn)获利了结(jié)，现在所持(chí)头寸“要远远小得多”。

　　据了(le)解(jiě)，这家(jiā)总部位于瑞士日内瓦的资管(guǎn)机构(gòu)为拥有200多年(nián)历史的(de)欧洲老(lǎo)牌金(jīn)融世家罗斯柴尔(ěr)德(dé)（Rothschild）家族所有，目前(qián)管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿美元）。

　　持有(yǒu)8年期间“踩准”节奏增减持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示(shì)，这家(jiā)老牌资管机构在2015年(nián)英伟达业绩第一爆发之际(jì)，就增持了英伟达。当时的持仓股数(shù)一度(dù)高达(dá)160多万股。

　　然(rán)而英伟达虽然业绩(jì)大爆发，股价却一直(zhí)不(bù)怎么涨。这家(jiā)资管机构也不得(dé)不(bù)修正(zhèng)自(zì)己(jǐ)的错(cuò)误(wù)，在英(yīng)伟达股价的缓慢上涨中(zhōng)减持，终于在2018年一季(jì)度减持到不足1万股。不过这个时候，英伟达股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了(le)60美元附近(jìn)，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后，虚拟货币(bì)的(de)上(shàng)上(shàng)下下，让英伟达(dá)的股价如做过山(shān)车一(yī)般。2021年底，虚拟(nǐ)货币的崩(bēng)盘(pán)，让(ràng)英伟达(dá)的股价也一度腰斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似乎每次都“踩准”节奏(zòu)进(jìn)行增持和减(jiǎn)仓。

　　数据(jù)显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第二次大手(shǒu)笔增持是在2022年第二季度(dù)，虽然英伟达(dá)股(gǔ)价此后仍然经历了三波下挫，但是Edmond de Rothschild一(yī)路(lù)增(zēng)持，在2022年(nián)年底，增持超过(guò)20万(wàn)股。

　　今年以来(lái)，受AI概念(niàn)大爆发，英伟达(dá)作为底层算力代表，股价一度涨超七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数100％，并在5月30日创下419.38美元的(de)新高，总市(shì)值一度超(chāo)过1万亿美元，差点成为全(quán)球第(dì)9家(jiā)市值超1万亿美元的上市企业。

　　“估值教父”清(qīng)仓(cāng)

　　与Edmond de Rothschild一样选择高位(wèi)套(tào)现的，还有被誉为“估值教父”的(de)当代著名(míng)投资估值(zhí)专家阿斯沃(wò)斯？达摩达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰自(zì)2017年(nián)以来(lái)一直在投资英伟达，如今已经卖掉了该(gāi)公司的股票(piào)。

　　达摩达兰(lán)5月30日(rì)说：“直到今天早上英(yīng)伟达还在我的(de)投(tóu)资组合(hé)里，最后把(bǎ)它剔(tī)除出投资组合，因为(wèi)我无法承(chéng)受这样(yàng)的上涨，一周(zhōu)内市(shì)值就(jiù)增加了3000亿美元，这是在挑战可持续价值的绝(jué)对极限。”

　　达摩达兰估计，英伟达目前在250亿美元(yuán)的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的预测是，10年后该(gāi)市(shì)场规模将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达未来的(de)市场份额达到100％，达摩达(dá)兰得(dé)出的估值(zhí)也要比(bǐ)近(jìn)期股价低20％，“我(wǒ)喜(xǐ)欢英伟达这家公(gōng)司(sī)，但(dàn)如果作为一项投资的话，我怎么都(dōu)得(dé)不出每股400多美(měi)元(yuán)的(de)估值。”

　　此外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于美(měi)国(guó)时间(jiān)2023年5月30日持(chí)续(xù)出(chū)售公司股权。

　　Kress Colette一共(gòng)出售6124股英伟达股权，减持均价在400.254美(měi)元(yuán)到(dào)417.79美元，一共套(tào)现约249万美元。

　　华尔街吵翻了

　　有人觉得AI估(gū)值太高，减持了仓位(wèi)七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数，也(yě)有人认为英伟达现阶段股价仍偏低。

　　在FactSet调(diào)查的49名分析师中，41名对英伟(wěi)达给出买(mǎi)入(rù)评(píng)级，比去年10月给予这(zhè)一评级的人数(shù)30人增加约(yuē)三(sān)分之一。这些(xiē)分析师对英(yīng)伟达给(gěi)出的股价(jià)中(zhōng)间值(zhí)约为(wèi) 450 美元。截(jié)至发稿，英伟(wěi)达的股(gǔ)价报收393.27美元。

　　纽约投(tóu)资研究公司伯(bó)恩(ēn)斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在接受(shòu) CNBC 采访时表示，华尔街近日纷纷调高英(yīng)伟达目标股价，是因为先前估测(cè)的获(huò)利预期太(tài)低。目(mù)前(qián)投(tóu)资人仍存在不同的声音，如(rú)方(fāng)舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示(shì)，英(yīng)伟达估值(zhí)过(guò)高，目前已进(jìn)入泡沫阶段。

　　去年以来华尔(ěr)街(jiē)预测最准确的分析师、美国(guó)银行(xíng)策略(lüè)分(fēn)析师Michael Hartnett在报告中表示七分之二十二是无理数吗，七分之22是不是无理数(shì)，科技股和AI概念股的估值过高，建议(yì)投(tóu)资者可以抛售美股(gǔ)了。

　　Hartnett称(chēng)，目(mù)前AI概念处(chù)于“婴(yīng)儿期的泡沫”，而美联储(chǔ)的加(jiā)息周期或许(xǔ)还(hái)未结束。过去(qù)的泡沫形(xíng)成通常是(shì)因“宽松货(huò)币政策”而起，以加(jiā)息结束。以史为(wèi)鉴，他认为需要(yào)在(zài)标普(pǔ)500位于(yú)4200点时开始抛(pāo)售。

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