芦哲 首席宏(hóng)观(guān)经济(jì)学家

　　占烁 联系(xì)人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年失(shī)业率的(de)因素拆解(jiě)为三(sān)方面：①青年失业人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人口/（总(zǒng)人(rén)口(kǒu)×劳动参与率）。通(tōng)过三因素框(kuāng)架，我们发现16-24岁失业(yè)人口的增加不能完全(quán)解释青(qīng)年失业率的(de)上升(shēng)，更重要却被(bèi)忽视的(de)因素是青(qīng)年人口(kǒu)和劳动(dòng)参与率下降，带来16-24岁劳(láo)动力减(jiǎn)少，从分母端大幅推(tuī)高青年(nián)失业率(lǜ)。假如(rú)今年(nián)3月分母端的青年劳动力(lì)与2020年(nián)持平，新增约132万青(qīng)年失业人口只能将(jiāng)失业(yè)率拉升(shēng)至16.2％，但实际青(qīng)年失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业人口会(huì)随(suí)着经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳(láo)动力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失(shī)业率中枢。

　　·青年失业率的(de)三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人口/劳动力=失业(yè)人(rén)口/（总(zǒng)人(rén)口×劳(láo)动(dòng)参与率(lǜ)），据(jù)此可将青年(nián)失业率拆解(jiě)为青年失业人(rén)口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与率三(sān)个因素。

　　·（2）失业率上升未(wèi)必(bì)来自失业增加(jiā)，不(bù)要忽略分母，劳动力(lì)的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业(yè)率的重要(yào)原因(yīn)。2010-2020年，青年失业人(rén)口只增(zēng)加4万，青年劳(láo)动力却减少(shǎo)1578万，带动16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青年失业人口：（1）从(cóng)总量(liàng)来看(kàn)，当前城镇青年(nián)就(jiù)业人数约(yuē)为(wèi)2587万(wàn)人，失(shī)业人数632万(wàn)人，比去年(nián)4月(yuè)增加约(yuē)70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方(fāng)面，近(jìn)7成青(qīng)年失业(yè)者(zhě)是主动辞职，被裁员(yuán)比例(lì)只有(yǒu)2.6％，远(yuǎn)低于(yú)35岁以上群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度来看，三分之二的(de)青(qīng)年失(shī)业人员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青(qīng)年就业(yè)的结构变化较大，呈现(xiàn)出(chū)从制造到服务(wù)、知(zhī)识密集程度由低到高两(liǎng)个特(tè)点(diǎn)。2010年农(nóng)业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业(yè)人(rén)口，2020年大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向服务业(yè)。以受教育(yù)年(nián)限作为维度，青年就业从知识密(mì)集程(chéng)度较低的行业流向较高行业，但是知识密集型行业的青年失业情况比整体失业更严(yán)峻。

　　·（5）服务业复苏分化或是一(yī)季(jì)度青年失业人(rén)口(kǒu)仍增加的原因。经济复苏的主力是知识密集程度(dù)较低(dī)的餐饮、零售等服务(wù)业(yè)，而知识密集程度较(jiào)高的生产性(xìng)服务(wù)业复苏较慢，服务业(yè)就业(yè)复苏结构的分化(huà)，带来(lái)青年就业和(hé)25-59岁就(jiù)业的(de)分(fēn)化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青年(nián)人口(kǒu)：出生人(rén)口(kǒu)与乡村迁入(rù)均在减少。2010-2020年青(qīng)年(nián)劳(láo)动力对应的(de)出生人口(kǒu)减少4381万，2020-2030年(nián)减少1762万。另外，我国农(nóng)村向城镇的(de)人口转移也在减(jiǎn)速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减(jiǎn)至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与(yǔ)率下降6.7个点，但疫情以来仅(jǐn)仅三年(nián)，已经下降7.1个点(diǎn)。近三年青(qīng)年劳动参与率的下(xià)降(jiàng)主要有三方(fāng)面原因(yīn)：一是16-24岁在校(xiào)生(shēng)大幅增加493万；二是(shì)部分群体因就业形势恶化(huà)而(ér)退出(chū)劳(láo)动市(shì)场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导致初(chū)次进入劳动市(shì)场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不(bù)能完全解释青年失(shī)业(yè)率的上升。假如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年(nián)相(xiāng)同，在失业人口增加132万至632万人的情(qíng)况下，对应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却(què)达到19.6％，如图19。失业人口的增加(jiā)只能(néng)解释当前(qián)青年失业(yè)率的一部分，另一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的减少。

　　·（2）未(wèi)来(lái)青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)变动(dòng)可能出现以下三种情况：①青年失业(yè)人口增加，同时劳动力减少，青年失业率(lǜ)上升；②青(qīng)年(nián)失业(yè)人口与(yǔ)劳动(dòng)力均在(zài)减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及(jí)劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失业率上升；③青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，失(shī)业人(rén)口降幅(fú)大于劳动(dòng)力(lì)降(jiàng)幅，青年失(shī)业率(lǜ)下(xià)降。

　　·（3）我们认为(wèi)，失业(yè)人口会随(suí)着疫情(qíng)后经济(jì)复苏(sū)而减少，但青年劳动(dòng)力的(de)下(xià)降可能成为就业“疤(bā)痕效应”的(de)长期来源，抬高青年失业率(lǜ)的长(zhǎng)期中(zhōng)枢。未(wèi)来失业率的分母(mǔ)端越来越重要。

　　·风险提示：服务业分化(huà)未收窄(zhǎi)；青年劳(láo)动(dòng)参与(yǔ)率出(chū)现明显下降；外需、房地产等不及预期，经济和就业(yè)恢复偏慢。

　　目(mù) 录

　　1. 青年失业率(lǜ)的三因素框架

　　2.分(fēn)子端：新增青年(nián)失业人员缘于服(fú)务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主动辞职居(jū)多(duō)；三分之二接受过大学(xué)教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务(wù)，知识密度从低到高(gāo)

　　2.3.服务业(yè)复苏分化或(huò)是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与(yǔ)率均下降，带来(lái)劳(láo)动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在减少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超(chāo)预期(qī)下降

　　4. 结论：未来(lái)失业率的分母端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要(yào)

　　5. 附录(lù)：概(gài)念和数据说(shuō)明(míng)

　　6. 风险提示

　　正 文

　　4月份16-24岁(suì)青年(nián)失业(yè)率攀升至(zhì)20.4％，创下2018年有数据以来最高值。在(zài)疫情影(yǐng)响退散(sàn)、经济(jì)逐(zhú)步复苏的情况下(xià)，城镇调查失业率较(jiào)去年同期(qī)大幅下降0.9个点，但青(qīng)年失业率(lǜ)却较去(qù)年4月逆势(shì)攀升2.2个(gè)点。本篇(piān)报(bào)告将(jiāng)重点研究疫情(qíng)后(hòu)留下的“疤(bā)痕效应”如何推高青年(nián)失(shī)业率(lǜ)。

　　1.青年失业率的三因素框架(jià)

　　失业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失业人(rén)口/（总人口×劳(láo)动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年(nián)失业率的(de)主要(yào)是三个因素(sù)：①青年(nián)失业(yè)人口；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口(kǒu)；③劳动(dòng)参(cān)与率，其中②③决定(dìng)着青年劳动力的变化。这三个因(yīn)素均为城镇口径(jìng)。

　　三个因(yīn)素的变(biàn)化都不(bù)能忽视(shì)。当我们讨论(lùn)失业(yè)率时，经常认为失(shī)业(yè)率上升一定是失业增(zēng)加的(de)结果，这(zhè)个判断对于全年龄段失(shī)业率来说并没(méi)有问题，因为(wèi)我国的劳动力总量(liàng)（也称(chēng)经(jīng)济(jì)活(huó)动(dòng)人(rén)口）在2015年之(zhī)前一(yī)直(zhí)在上升，2015年后略有下降(jiàng)，到2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青年失业率则(zé)不(bù)能忽视(shì)分(fēn)母的(de)变动，因为青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青年(nián)失业人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带(dài)动16-24岁(suì)人口失业率(lǜ)大幅提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查期间（2010-2020年），青年失业(yè)人口从496万增加(jiā)到500万(wàn)，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年青年(nián)劳(láo)动(dòng)力的0.1％，但青(qīng)年(nián)失业率却从六普(pǔ)的9％提(tí)高到七普（2020年(nián)11月）的12.8％，大幅提(tí)高3.8个(gè)点。主(zhǔ)要原(yuán)因就是失业率的分(fēn)母(mǔ)在下降，16-24岁青(qīng)年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了1578万(wàn)。但是，2010-2020年全年龄段劳动力数(shù)量基本稳定在7.8亿(yì)，整(zhěng)体失业率的(de)分母基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业率(lǜ)变动(dòng)的是失业人口数(shù)量（分子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的(de)却是青年(nián)劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘于服务业(yè)复苏分化

　　2.1.青(qīng)年失业人口(kǒu)：主动辞职居多(duō)；三(sān)分之二(èr)接受(shòu)过大学教(jiào)育

　　从总量来(lái)看，当(dāng)前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人，失业人数(shù)632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。国(guó)家统计局在3月就业数据解读时，披露(lù)了当前青年就(jiù)业和失业人(rén)数的(de)基本(běn)情况：“初步测算3月份城(chéng)镇青年(nián)9637万人，没有参与劳动(dòng)力市场的青年6418万人，主体为在校学生；参与劳动力市场的青(qīng)年(nián)3219万人，其中就业人(rén)数2587万人(rén)、失业人数632万人。”[1]假设青年劳动力(lì)人数与(yǔ)去(qù)年基本持平，今年4月(yuè)青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)比去年(nián)同期(qī)高(gāo)2.2个点(diǎn)，青年失业人(rén)员比去年同期多70万人左(zuǒ)右，比2020年七普(pǔ)多132万人。

　　从增(zēng)量看，今年前四个月青年失业形势好于去年同(tóng)期。假(jiǎ)设2022年(nián)以(yǐ)来青年(nián)劳动力总量维持在3219万，青年失业(yè)率每(měi)提高1个点，带(dài)来32万左右(yòu)的新增失业人口(kǒu)。尽管今(jīn)年(nián)4月青(qīng)年失业(yè)率比去年同期高2.2个点，但(dàn)从(cóng)新增青年失业人(rén)口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去年同(tóng)期(qī)为125.5万。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要好于去年，这与当前(qián)经济(jì)逐渐(jiàn)恢复也(yě)有关(guān)系。

　　从节奏来(lái)看，受夏(xià)季毕业(yè)影响，我国青年失业(yè)率一般(bān)在上半年逐渐提高，7月达到峰值，8月开始逐(zhú)步(bù)回落，预计5-7月(yuè)青年失(shī)业(yè)率或将继续小(xiǎo)幅(fú)攀升。

　　失业原(yuán)因方面，近7成青年失业者是主动辞职(zhí)，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为，青年群体由于工(gōng)作经(jīng)验和(hé)技能(néng)相对不熟练，往往在企(qǐ)业裁员时首(shǒu)当其冲(chōng)。但根(gēn)据月度(dù)劳动力调查数据，青年失业主要原(yuán)因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁(cái)员的比例明(míng)显低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年鉴》，有工作意愿但从未(wèi)工作过的失业群体在16-24岁失业(yè)人口中占比59％，其(qí)他年龄群体(tǐ)中这一比例(lì)最高是14.4％。我们剔除这部分失业人(rén)群后，剩下的(de)青年失业(yè)人口(kǒu)中，第一大(dà)失业原因是主动(dòng)辞职(zhí)，占(zhàn)比68.2％，单位倒闭破产(chǎn)占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对(duì)比，裁员比例从高到(dào)低依次是：60岁以(yǐ)上(shàng)（4.8％）>；35-59岁(suì)（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受(shòu)教育(yù)程度来看，三(sān)分之二的青年(nián)失业人员接(jiē)受过大学(xué)教育。各年龄段(duàn)失业人群中，年龄越低，平(píng)均受教育程度越高。16-24岁失业人(rén)员中66.2％是接受过大学(xué)教育的，这一比(bǐ)例在(zài)其他三个年龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁(suì)以上(shàng)（4.3％）。城镇(zhèn)就业人口的受教(jiào)育程(chéng)度(dù)也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接(jiē)受大学教育比例略低于25-34岁，整体来看35岁以下就业人员(yuán)的受教(jiào)育(yù)程度大幅高于35岁以上。按照接受(shòu)过大学教育的占比来(lái)看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度从低到高

　　青(qīng)年失业人口的行业与(yǔ)青年就业分(fēn)布基(jī)本一致。青年失业人口呈(chéng)现(xiàn)出行业聚(jù)集的特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)5个(gè)大类行(xíng)业(yè)，2020年(nián)占比分别为：批发(fā)零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修(xiū)理和(hé)其他(tā)服务业（6.7％），这5个行业占(zhàn)全部青年失业人(rén)口的65％左右(yòu)。同时，这5个(gè)行业也是青(qīng)年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就业(yè)。从行(xíng)业来看，青年失业人(rén)口的行业分布是由就业分(fēn)布(bù)决定的(de)，吸纳就业占比较(jiào)大的(de)行(xíng)业，往(wǎng)往(wǎng)也贡献了(le)较(jiào)大规模的(de)失业。因此，在挖掘青年失业人口(kǒu)来自何处(chù)之前，需要研究(jiū)青年就业(yè)的行业结构。

　　2010-2020年青(qīng)年就业的结构变(biàn)化较大，呈现(xiàn)出从制(zhì)造(zào)到服务、知识密集程度由低到高两个特点。

　　青(qīng)年就(jiù)业从工农(nóng)业大(dà)量流入服(fú)务业。农林牧渔、采(cǎi)矿业、制(zhì)造业和电热(rè)燃水的生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经(jīng)济分类的(de)农业和(hé)工业(yè)。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青年就业(yè)人口，到(dào)2020年该比例(lì)大幅降至(zhì)25.4％。其中，制造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降至2.5％，分别降低15.4和9.0个点。有4个(gè)行业吸(xī)纳(nà)青(qīng)年就业比例增(zēng)加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服(fú)务为3.1％，信息(xī)技术(shù)为2.8％，卫生和社工为2.0％。另外，建筑业和房地产等其他6个服务行业吸纳青(qīng)年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受教育年(nián)限作(zuò)为(wèi)维度，青年就业从知识密集程度较低的行(xíng)业流向较高行(xíng)业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴(jiàn)》中各行(xíng)业就(jiù)业人员(yuán)的受教育年(nián)限(xiàn)，来计算各行业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育年限在14年以上，依次(cì)是：科学研究与技术(shù)服务（14.6）>；教育（14.4）>；金(jīn)融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和信息技术服务（14.2）>；卫生和社(shè)会工作（12.1），除金融业外，其他四个行业是过去十年(nián)青年就业流入的主要行业(yè)，吸纳青年就业(yè)比例的增幅均居前列。如图(tú)10，各行业所吸纳的青(qīng)年就业比例变(biàn)动与(yǔ)行业(yè)平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致，即青年就业从知识密(mì)集程度较(jiào)低的行业流(liú)向较高行业。

　　但是知(zhī)识密集型行业(yè)的青年(nián)失业情况比整体失业(yè)更(gèng)严峻(jùn)。我们(men)用《2021年(nián)中国劳动统计(jì)年鉴》中各行业的青年失业比例（该行业的青(qīng)年失业(yè)人(rén)数/青(qīng)年失(shī)业(yè)总人数），除(chú)以各行业的青年就业比例（该行业(yè)的青年就业人数/青(qīng)年就业总人数），来作为各行(xíng)业(yè)失(shī)业率(lǜ)的近似替代指标(biāo)。以这个指标来看，知识密集型行业的青年失(shī)业率大多(duō)高于全(quán)年龄段失业率，如信息技术、教育(yù)、科研(yán)服务、公共管理等行业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服务业复苏分化或是一(yī)季度青年(nián)失(shī)业人口仍增加的原(yuán)因

　　一季度服务业复苏(sū)出现分化。今年一季度GDP同比增长4.5％，较疫(yì)情(qíng)前(qián)三年Q1均(jūn)值(zhí)有2.2个点的增速缺(quē)口(kǒu)。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而(ér)建筑业、住宿餐(cān)饮(yǐn)业增速(sù)均高于疫(yì)情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较(jiào)好；知识(shí)密(mì)集程度更高的房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业(yè)的缺(quē)口(kǒu)分(fēn)别(bié)为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复苏相对较慢(màn)。

　　因(yīn)此从失业率(lǜ)的分子端来看，当前青年失业人(rén)员增(zēng)长的症(zhèng)结在于(yú)服务业就(jiù)业复苏(sū)的(de)结构不均衡。一(yī)方面，随着(zhe)受教育水平的(de)整(zhěng)体(tǐ)提(tí)高，青年就(jiù)业大量(liàng)流向知识密集(jí)型服务业，如教(jiào)育、信息技(jì)术等行业(yè)。另一方(fāng)面，年(nián)初疫情影响减(jiǎn)弱后，经济复苏的(de)主(zhǔ)力(lì)是知识密(mì)集程度较(jiào)低的生活(huó)性服务业，而知(zhī)识密集(jí)程度较高的(de)生产性服(fú)务业(yè)复苏(sū)较(jiào)慢(màn)。所以服(fú)务业就业复苏结构(gòu)分(fēn)化，带来的青年(nián)失业(yè)人口和25-59岁失业人(rén)口的分(fēn)化。房(fáng)地产、互联网、教育[1]等(děng)行业的一季度就业尚(shàng)未出现明显改善，应届生就业压力大；而住宿(sù)餐饮等(děng)行业就业(yè)已经(jīng)出现回暖，但对于三分(fēn)之二接(jiē)受过大学教育(yù)的青(qīng)年失(shī)业(yè)人口而言，这些行业的就业吸纳相对(duì)有限。

　　3.分母端：人口和劳动参(cān)与率(lǜ)均下降，带来劳动力(lì)减(jiǎn)少

　　青年失(shī)业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)是城(chéng)镇(zhèn)青年劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人(rén)口和(hé)劳动参与率决定。2022年我国(guó)开始步(bù)入人口(kǒu)负增长时代，城镇青(qīng)年劳动力可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道(dào)，这(zhè)将从分(fēn)母(mǔ)端推升青(qīng)年失业率，或成(chéng)为(wèi)疫情后就业“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与乡村迁入均在减少

　　城镇青年劳动力首先取(qǔ)决于城(chéng)镇青(qīng)年人口(kǒu)数(shù)量，而后者来自于两部分，一(yī)是16-24年前的(de)出生(shēng)人口，二是乡村到城镇的迁移人口，这两部分增量未来都趋(qū)于(yú)下(xià)降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对(duì)应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。2010年和2020年的16-24岁人口分别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的出生(shēng)人口(kǒu)，而(ér)前者正(zhèng)好是建(jiàn)国(guó)以来的(de)一(yī)轮“小(xiǎo)婴儿潮”时期(qī)，年均出生人(rén)口(kǒu)超2000万，其中1987年出生人(rén)口(kǒu)最高超过2500万，到90年(nián)代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约(yuē)4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的(de)16-24岁人口分(fēn)别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出生(shēng)人口，这两个(gè)时期(qī)分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人口减少约1762万。

　　另一(yī)方面，我(wǒ)国农村向城(chén洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害g)镇的人(rén)口转移也在减速。新增城(chéng)镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三五期间（2016-2020年(nián)）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只有650万人。预计今年(nián)随着疫(yì)情影响(xiǎng)减弱，人员流动(dòng)恢(huī)复，新增城镇人口数量会较去年(nián)有明(míng)显增长，但(dàn)可能仍(réng)然较难回(huí)到十三五期间(jiān)超(chāo)2000万(wàn)的规(guī)模。当(dāng)前我国城镇化率(lǜ)已(yǐ)经达到65％以上，继续高速增(zēng)长空间有限，从乡村到城镇的迁移人口数量(liàng)整体将呈现下降趋势。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动(dòng)参(cān)与(yǔ)率有两个(gè)特(tè)点，一是低于(yú)其他年龄(líng)段(duàn)群(qún)体，大部分青年在校，并(bìng)未进入劳(láo)动市场。二是近年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。根(gēn)据今(jīn)年(nián)3月统(tǒng)计(jì)局披(pī)露(lù)的青年就业和失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的劳动(dòng)参与(yǔ)率约为(wèi)33.4％，即9637万城镇青年人口中，有3219万进入或有意愿进入劳洗面奶含皂基成分好不好，长期使用氨基酸洗面奶的危害(láo)动市场(chǎng)。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年(nián)劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参(cān)与率下降6.7个点，但疫情以来(lái)仅仅三年，该指标(biāo)已经下降7.1个点。

　　近三年青年劳动参(cān)与率的下降主要有三方面(miàn)原因。

　　一是(shì)16-24岁在校生大幅增加493万。2010到(dào)2020的十年间(jiān)，16-24岁在(zài)校生增(zēng)加(jiā)了706万，年均增加70.6万(wàn)；但2019年末到2021年(nián)末，仅(jǐn)仅两年的时间里，该年(nián)龄段(duàn)的在校(xiào)生增加了493万(wàn)，年均增长246.5万(wàn)，远远(yuǎn)快于此前十年(nián)增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因(yīn)就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来(lái)经济和就业(yè)好转后会回到(dào)劳动(dòng)市(shì)场。2020年3月，国家统(tǒng)计局(jú)曾在发布会指出(chū)当月“就业人员规模(mó)比1月份(fèn)下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就业形势恶化(huà)时(shí)，也会影响劳动参与率。

　　三是就业观念的(de)变化导致初次(cì)进入劳动市场时间(jiān)推迟，降低(dī)16-24岁(suì)劳动参与率。从社会(huì)风气来看(kàn)，对学历的推崇导致本科毕业(yè)即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞(jìng)争激烈(liè)，发展至“二战”“三战”，客观上会将部分青年人初次就业时间从16-24岁延迟(chí)到25岁之后，从(cóng)而导致16-24岁(suì)劳动参与(yǔ)率出现(xiàn)下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来越重要

　　失业人口的增加不(bù)能完(wán)全解释青年失业率的上(shàng)升。假如当前青年劳(láo)动力(lì)与2020年(nián)相同，在失业人(rén)口增加132万至632万人的情(qíng)况(kuàng)下，对(duì)应青年失(shī)业率应该(gāi)从12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失(shī)业人口的增加(jiā)只能解释当前青年失业率(lǜ)的一部分，另一部分则来(lái)自(zì)分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始负增长，未(wèi)来青年失业率的(de)变动(dòng)可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青(qīng)年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青(qīng)年失业人(rén)口与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降幅不及劳动力降幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均在减少(shǎo)，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　我们(men)认为(wèi)，未来失业人口(kǒu)会随着经济复苏而减少，但经济复苏难以改(gǎi)变失业(yè)率的分(fēn)母下降趋势。青年劳动力的下降可能(néng)成为就业“疤痕效应(yīng)”的长(zhǎng)期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业率的长期中(zhōng)枢。未来失业率的分母(mǔ)端可能会越来越重(zhòng)要，这(zhè)也是(shì)人口长周期变化(huà)的(de)影响之一。

　　5.附录：概念和数据说明

　　青年失业率的两个(gè)前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查(chá)失业率时，有必要(yào)明晰这(zhè)一概念(niàn)的两(liǎng)个要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业(yè)人口，不(bù)包括(kuò)乡村就业，2022年(nián)底我国(guó)城(chéng)乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成的就(jiù)业人口并(bìng)未(wèi)包含在内(nèi)。因(yīn)此，许多针(zhēn)对青年失业率的讨(tǎo)论以全国青年人(rén)口(kǒu)数量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇报告如无特别说明(míng)，各概念均是指城镇就(jiù)业口径(jìng)。

　　二是失业率的分母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动年龄人口。按(àn)照统(tǒng)计局的定(dìng)义，“劳动力(lì)指(zhǐ)年满16周(zhōu)岁，有劳动能力，参加或(huò)要求参加社会经济活动的人员。包括就业人员和失业(yè)人员”，因此没有就业意愿的劳动(dòng)年龄人口(kǒu)不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统(tǒng)计年鉴》，2021年底(dǐ)我国(guó)16岁以上的(de)人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有(yǒu)68％属(shǔ)于(yú)劳动力(lì)，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口(kǒu)为约7.46亿，据此推算城(chéng)乡失(shī)业(yè)人口可能为(wèi)3372万(wàn)人左右。

　　从(cóng)数(shù)据来看(kàn)，失业率来自全国月(yuè)度劳动力调查。该项调查(chá)制度于2005年正式(shì)实施(shī)，每年进(jìn)行两次全国(guó)劳动力抽样调查，调查范围为中国大陆(lù)的城镇和乡村，调查对象为16岁及以上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个(gè)大城市(shì)月度劳(láo)动力(lì)调查制度。2013年4月(yuè)，又(yòu)将月(yuè)度劳(láo)动力(lì)调查范(fàn)围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国月度(dù)劳动(dòng)力调(diào)查正式(shì)在(zài)全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查(chá)范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度(dù)劳(láo)动力调查(chá)样本比(bǐ)例约为0.2‰，是年度调查的五分(fēn)之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万(wàn)户，样(yàng)本占(zhàn)比约0.2‰，作

　　为对比，我国年度(dù)人口调(diào)查样本比例为(wèi)1‰，五(wǔ)年一次的人口抽样(yàng)调查样(yàng)本比例(lì)为1％。而(ér)每(měi)10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部(bù)分纳入(rù)就业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查的就业(yè)数据质量更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普(pǔ)查数据进(jìn)行修正(zhèng)，但结构数(shù)据仍会存在(zài)差异。比如2020年的《劳(láo)动统计年鉴(jiàn)》显(xiǎn)示(shì)，2019年末(mò)全国就业(yè)人员约为7.75亿人；而七普后次(cì)年的(de)年鉴将(jiāng)这一数(shù)据修(xiū)正(zhèng)为(wèi)7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据(jù)的(de)差异仍(réng)然存(cún)在。比如《2021年劳动统计年鉴(jiàn)》中，2020年城镇制(zhì)造业就业人(rén)员占比(bǐ)为18.0％，而七普数(shù)据(jù)为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服(fú)务业分化未收窄(zhǎi)；

　　（2） 青年劳(láo)动参与率出现明显下(xià)降；

　　（3） 外需(xū)、房地产等不及预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报(bào)告信息(xī)

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就(jiù)业(yè)：从(cóng)三因(yīn)素框架看“疤(bā)痕(hén)效(xiào)应”来(lái)自(zì)何处

　　研报(bào)撰(zhuàn)写人(rén)员：芦哲（S0120521070001，首席宏(hóng)观经济学家），占烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发(fā)布时间：2023年5月26日(rì)

　　报(bào)告发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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