近期(qī)市场风向变动，北向(xiàng)资金调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳(shū)理发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基(jī)金(jīn)同时大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点仍(réng)有距(jù)离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透(tòu)露(lù)什么信号？我们(men)一起来看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代8拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些0％。

　　无独有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗(luó)德国际精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁(níng)德时代、隆(lóng)基绿(lǜ)能。4月(yuè)，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月(yuè)，施罗(luó)德旗下另一只旗舰基(jī)金也加仓(cāng)宁(níng)德时代80％。“施罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基金中国(guó)机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月底，基金前十(shí)大重仓(cāng)股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅(m拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些áo)台、深圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰基金同时(shí)加仓80％，究竟怎(zěn)么回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国(guó)际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国(guó)际(jì)精选基(jī)金大中华和施罗德国际精选中(zhōng)国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中并未解释为何基金在4月大手(shǒu)笔加仓宁德(dé)时(shí)代。不过，记(jì)者(zhě)梳(shū)理发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的看重是一(yī)以贯之的。

　　例如(rú)，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一(yī)份研(yán)究日志中解释道：长期来(lái)看，关(guān)注三大(dà)主(zhǔ)题。一是(shì)电(diàn)动车(chē)供应链；二是技(jì)术自主可控；三是(shì)医疗(liáo)健康基(jī)础设施。

　　为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影(yǐng)响日益(yì)显(xiǎn)现，全球各国的脱碳行(xíng)动(dòng)变得越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中(zhōng)国在这方面为(wèi)投资者提(tí)供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价值链的供应(yīng)方面(miàn)是全球的领导者，同(tóng)时中国对成(chéng)品车辆的需求(qiú)方面也占(zhàn)据重要地(dì)位。可(kě)能很多人不拿破仑法典的意义和基本原则是什么，拿破仑法典的意义和基本原则有哪些(bù)知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的。

　　整车制(zhì)造之(zhī)外，中国(guó)也(yě)是全球电动车基(jī)础设施最完善的国(guó)家(jiā)之一(yī)。以充电(diàn)桩为(wèi)例，中国平均一个(gè)公(gōng)共充电(diàn)桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴(bā)西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官(guān)网。

　　在电(diàn)动(dòng)汽车供(gōng)应(yīng)链(liàn)中，有许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温(wēn)控(kòng)的关键(jiàn)组件的(de)生(shēng)产商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电动(dòng)汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额(é)。客户包括(kuò)特斯拉等全球(qiú)电动汽车专(zhuān)家以及(jí)福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球(qiú)范围内继续(xù)占据市场份额——在(zài)法规的支(zhī)持(chí)下，该公(gōng)司的增长潜力是可预见的(de)。

　　事实上，施罗德也并(bìng)非孤(gū)例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰基金安联(lián)神州A股基金(jīn)也(yě)在3月大手笔加仓(cāng)宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新(xīn)规模47亿美(měi)元，截至3月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为(wèi)贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大(dà)重仓股逐一加仓，其(qí)中(zhōng)加(jiā)仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外(wài)，基金(jīn)对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前(qián)十大重仓股(gǔ)中(zhōng)其余(yú)公司均(jūn)加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中(zhōng)汽协(xié)（中国汽车工(gōng)业(yè)协(xié)会）近(jìn)日发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池行业集中度(dù)方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽(jǐn)管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动力电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年(nián)同期增加(jiā)2家(jiā)。但是排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动(dòng)力电池装车(chē)量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车(chē)量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧(jiù)较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排名来看，根据中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟(méng)数据显示，今年(nián)4月，宁(níng)德时代(dài)以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中创新航、亿纬锂(lǐ)能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第6-10名(míng)则(zé)分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦(pǔ)兰(lán)钧。

　　作为动力(lì)电池行业的(de)龙(lóng)头企业，宁德(dé)时代于2023年(nián)一(yī)季度(dù)实现营业(yè)收入890.38亿元，同(tóng)比增长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利(lì)润增速(sù)创历史新高。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月14日，最近7天北(běi)向(xiàng)资金净流(liú)入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首。北向(xiàng)资金净(jìng)流入较多的(de)其它个股(gǔ)还包括(kuò)宁德(dé)时代(dài)、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净流(liú)出较多的个股包括格力电(diàn)器、中国建筑(zhù)、东方财富、中(zhōng)国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基(jī)绿能、长江(jiāng)电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的(de)“宁王”的外资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡慕的。它背后(hòu)有(yǒu)两大增长机(jī)遇一是电动车二(èr)是储能(néng)；CATL聪(cōng)明地选择聚焦(jiāo)磷酸(suān)铁锂电池，这方面(miàn)它的市场份额(é)是(shì)领先的。此(cǐ)外(wài)，磷酸铁锂电池因为安(ān)全(quán)性(xìng)、生(shēng)命周期(qī)和不含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢(huān)迎；动力电(diàn)池的企业发展与政(zhèng)府的(de)脱碳计(jì)划是一致的。CATL的领导(dǎo)者也非常(cháng)有(yǒu)远(yuǎn)见。

　　柏基同时(shí)也解(jiě)释(shì)了：他(tā)们如何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示(shì)，如同所有(yǒu)的投资者，他们的判断也可能(néng)是错的(de)。例(lì)如，若未来(lái)新的电(diàn)池技术出现，宁(níng)德时代的(de)竞争优(yōu)势不复。随着电(diàn)池成本下降，宁德时代若不(bù)能保持利润率(lǜ)。宁德时代和电(diàn)动车厂商的(de)关系若不能维系。这些因(yīn)素(sù)都会影响柏基对于宁德时(shí)代的(de)判断(duàn)。

　　但并非(fēi)所有的(de)外资都(dōu)在加仓宁(níng)德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投资旗舰中国基(jī)金“安本标准SICAV I-中(zhōng)国A股可(kě)持续股(gǔ)票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在(zài)4月微(wēi)微减仓宁德时(shí)代0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、宁德时(shí)代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德时(shí)代之外，互(hù)联(lián)网或(huò)者食品饮(yǐn)料也颇受(shòu)关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰(jiàn)基金“摩根基金(jīn)-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵(guì)州茅台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中(zhōng)国平安、招商银行、万华(huá)化学(xué)、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金加仓(cāng)幅度(dù)最大(dà)的为泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银(yín)（卢森堡(bǎo)）股票基金-中国机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年 3月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集(jí)团、AIA、平(píng)安银行、美(měi)团。3月(yuè)，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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