踩上AI风口的(de)三六(liù)零，年内一度大涨超200％，市(shì)值(zhí)近(jìn)1500亿(yì)，以致于周鸿祎和胡(hú)欢离婚也被市场(chǎng)质疑成为减持铺(pù)路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交出了(le)回(huí)A上市后最差年报和一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三六(liù)零发布2022年财(cái)报，公司实现营(yíng)业收入95.21亿元(yuán)，同比下降(jiàng)12.54％，净利润暴亏(kuī)22.04 亿元，为2017年回A后年报首次亏(kuī)损(sǔn)。三六(liù)零同时(shí)发(fā)布了2023年一季报(bào)，实现营业收入(rù)19.66亿元，同(tóng)比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈利(lì)2.22亿元。

　　上述财报(bào)一出，股吧(ba)等平台投资者炸开(kāi)了锅(guō)，不少网友担心公司下周一股价走势，尤(yóu)其周五Ai概念(niàn)显现退潮迹(jì)象。一季报(bào)显示，三六零截(jié)至(zhì)3月31日(rì)的股东(dōng)数达(dá)到近3五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗3万，而截至(zhì)去年底为(wèi)20万(wàn)不到，也就是股价暴涨的一季度股东(dōng)户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三(sān)六零(líng)的年报同时曝光了其重要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的财务数据(jù)，后者录得133亿的(de)营(yíng)业(yè)收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三六零(líng)新增9亿多投资损(sǔn)失。

　　回(huí)A六年首(shǒu)次报亏

　　今年(nián)一季度继(jì)续亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告期末，公司总(zǒng)资产为(wèi)386.16亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入95.21亿元，同比下降12.54％。四大业务板块有三个(gè)出现不(bù)同(tóng)程(chéng)度(dù)下滑，其中贡献(xiàn)营收(shōu)半壁(bì)江(jiāng)山的(de)互联网广告及服务收入为(wèi)47.1亿元，同比下降25.32％；智(zhì)能硬(yìng)件(jiàn)业务收(shōu)入为18.88亿元，同(tóng)比下(xià)降8.5％；互(hù)联网增值服务收入为10.82亿元，同(tóng)比下降2.03％。仅安全及其他业务(wù)收入增长(zhǎng)，收入为17.91亿元。

　　公司实现归属于上(shàng)市公司股东的(de)净利润则为-22.04 亿(yì)元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳斯达克私(sī)有化退(tuì)市回A后首次亏损。

　　回顾过往(wǎng)财(cái)报(bào)，2017年到2022年六个年度，三六零营业收入(rù)为122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入(rù)从(cóng)徘徊到下滑。净利润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性(xìng)损(sǔn)益撑到60亿元外，其他(tā)年(nián)份(fèn)均在(zài)30亿元附近徘徊，但(dàn)到了2021年净利润直(zhí)接下滑七成，只(zhǐ)录得9亿(yì)元（扣非6.1亿），直(zhí)到2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季公司营业收(shōu)入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则(zé)为亏损1.86亿元(yuán)，去年同期为盈利2.22亿(yì)元。对(duì)于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营(yíng)企业投(tóu)资损失所致。

　　一季度大增13万股东

　　十大(dà)股东(dōng)却大幅减持

　　股(gǔ)价一度下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进(jìn)入(rù)2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三(sān)六零有搜索引擎，被市场认为在训练AI大(dà)模(mó)型上有天然(rán)优势，公司及创始人(rén)周鸿祎也在不同场合(hé)、通过不同渠道表达对大模型的看好(hǎo)，传递公司的优势，公司在AI方面曝光度甚至远(yuǎn)超百度(dù)。

　　借着这一风口(kǒu)，三六零(líng)股价2月(yuè)7号涨停(tíng)，此(cǐ)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗后(hòu)一发不(bù)可收拾，短短(duǎn)不到两个月涨幅接近两倍。如果从年初算(suàn)起，涨(zhǎng)幅(fú)则达到了218％，市值一度从400多亿飙涨到(dào)近(jìn)1500亿，增加超千(qiān)亿(yì)市值。尽管近(jìn)期股价(jià)有所回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅(fú)仍(réng)近150％，市值超(chāo)过1100亿。

　　此背(bèi)景下，三六(liù)零年报和一季报(bào)出炉后，股吧直(zhí)接炸(zhà)开(kāi)了锅(guō)，多数(shù)投资者表示(shì)大跌眼镜，开始担(dān)心下周一(yī)股价表现。

　　中国基金报记者注意到，随着今年以来股价的暴涨，三六零的(de)投资(zī)者人数大幅增加。截(jié)至到去(qù)年(nián)底，公司有股东户数19.92万户(hù)，几乎连续六个(gè)季度保(bǎo)持(chí)基本(běn)不(bù)变(biàn)，但到了(le)今年一(yī)季度末股(gǔ)东数来到(dào)32.88万，净增约13万户(hù)，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入相反，一季度以股权投资机构为(wèi)代表(biǎo)的十大股东却在(zài)逢高(gāo)大幅减持。十(shí)大股东名(míng)单显示，一(yī)季度(dù)“北(běi)京(jīng)中关村资本(běn)基金(jīn)管理(lǐ)有限公司-北京中发(fā)助力壹号投资基(jī)金(jīn)（有限合伙(huǒ)）”减持3009万股，减幅近40％；金砖丝(sī)路(lù)（银川）股(gǔ)权投资(zī)合伙企业(yè)（有限合伙）减持2750万股，减幅(fú)44％；天(tiān)津(jīn)信心奇(qí)缘股权(quán)投资合伙企业（有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述(shù)三大股东合计减持超(chāo)约8500万股，即便按一季度均(jūn)价计套(tào)现金额也(yě)在(zài)10亿(yì)元以上。

　　哪吒汽车巨(jù)亏69亿

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次(cì)三六零的2022年财报(bào)，也(yě)首次把其(qí)投资(zī)企业、造车新势力之一(yī)的哪吒(zhā)汽车(chē)去年(nián)财务数据曝光。

　　2022年度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合(hé)纵汽车”）营业收入133亿元，净利润(rùn)-69.19亿元。根(gēn)据三六零此(cǐ)前公告披露的数据(jù)，2020年哪(nǎ)吒汽车营收12.97亿元，净(jìng)亏(kuī)损13.21亿元；2021年哪(nǎ)吒(zhā)汽车实现营(yíng)收(shōu)57.35亿元，净(jìng)亏损29亿元。这意味着，哪吒汽车2022年亏损进一(yī)步扩大，而三年(nián)累计亏损(sǔn)已经超过(guò)百亿，达到超112亿(yì)元(yuán)。

　　去年6月26日，三六零曾公(gōng)告，放弃对哪吒汽车的增资(zī)权。具体来看，三六零(líng)全(quán)资子公司(sī)三六零私(sī)募基金拟将其持有的(de)对应哪吒(zhā)汽车(chē)3.53％股权的(de)出资(zī)权转让给两家有(yǒu)限(xiàn)合伙企业，对(duì)应的(de)增资额(é)为10亿元。据此估算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估(gū)值为282亿元。放弃上述增资权后，三六零(líng)持有哪吒(zhā)汽车11.43％的股权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投(tóu)资进展(zhǎn)公(gōng)告称，已(yǐ)与哪(nǎ)吒汽车各股东方签署有关(guān)协(xié)议，以(yǐ)支(zhī)持哪吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三六(liù)零发布《关于对(duì)外投资进展》公告显(xiǎn)示，为了配合哪吒汽车(chē)股改，三六零的持股比例降至10.72％，对(duì)应账面价(jià)值为(wèi)11.53亿元。此时，半年多一点哪吒汽车(chē)的(de)估值(zhí)已经(jīng)缩水为107.56亿(yì)元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据(jù)出炉后，哪(nǎ)吒汽车估值会否(fǒu)进(jìn)一步下调不得而(ér)知。

　　由于哪吒汽车的亏损，三六零持(chí)有股权(quán)的账面(miàn)值出现较大投(tóu)资损失。2022年公司的投资收益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金(jīn)额14.47亿(yì)元，剔除(chú)出(chū)售欧朋浏览器确认(rèn)的(de)投资亏损5.14亿元，意味着哪吒汽车带来的投资(zī)亏损约9.4亿元(yuán)五大洋还是四大洋 南大洋中国承认了吗。

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