就在全(quán)球(qiú)为AI疯狂的(de)时候，百年(nián)欧洲金融巨头罗斯(sī)柴(chái)尔德家族却悄然减(jiǎn)仓(cāng)。

　　据6月2日彭博社报道，资管机构Edmond de Rothschild的全(quán)球首席投(tóu)资官（CIO）Benjamin Melman透(tòu)露，公司自胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么2020年(nián)年底以(yǐ)来一直超配英伟达，但(dàn)是(shì)目(mù)前已经(jīng)部分(fēn)获利了结，现在所持头(tóu)寸(cùn)“要远远小得多”。

　　据了解，这家总部(bù)位于瑞(ruì)士日(rì)内瓦的资管机构为拥有200多年历史的欧洲老牌金融世家罗(luó)斯(sī)柴尔德(dé)（Rothschild）家族所有(yǒu)，目前管理(lǐ)资产(chǎn)规模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有8年(nián)期间“踩准(zhǔn)”节奏增(zēng)减(jiǎn)持

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显(xiǎn)示，这家老牌资管机(jī)构(gòu)在(zài)2015年(nián)英伟达业绩第一爆(bào)发之际(jì)，就(jiù)增持了英(yīng)伟达。当时的(de)持(chí)仓股数(shù)一度高达160多万股。

　　然而英(yīng)伟达虽(suī)然业绩大爆发，股价却一直(zhí)不怎么涨。这家资管机构也不得(dé)不修正自己的错误，在英伟达股价的缓(huǎn)慢(màn)上涨(zhǎng)中减(jiǎn)持，终于在2018年一季度减持到不足1万股。不过这个(gè)时候(hòu)，英(yīng)伟达(dá)股价也从2015年4美元附(fù)近涨到了(le)60美元附近，估计翻了(le)15倍。

　　2018年以后(hòu)，虚拟货币的上(shàng)上(shàng)下下(xià)，让英(yīng)伟达的股价如做过山车一般。2021年底，虚拟货币的崩盘，让英(yīng)伟达的股价也一度(dù)腰(yāo)斩。

　　在这期间，Edmond de Rothschild似(shì)乎每次都“踩准”节(jié)奏进行(xíng)增持(chí)和(hé)减仓。

　　数据显(xiǎn)示，Edmond de Rothschild第(dì)二次大手笔增(zēng)持是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此(cǐ)后仍(réng)然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路增持，在2022年(nián)年底，增持超过20万(wàn)股。

　　今年以(yǐ)来，受AI概念大爆发(fā)，英伟达作为底层算力代表，股价一度涨超100％，并(bìng)在5月(yuè)30日创下419.38美元的新(xīn)高，总(zǒng)市值(zhí)一度超过1万亿美元，差点成(chéng)为全(quán)球第9家市值超1万亿(yì)美元的(de)上市企业。

　　“估(gū)值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样(yàng)选择高位套现的，还有被誉为“估值教父(fù)”的(de)当代著名投资(zī)估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩达兰（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦周刊》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一直在投资英伟达(dá)，如今已经卖掉了(le)该(gāi)公(gōng)司的股(gǔ)票。

　　达摩达兰5月(yuè)30日说：“直到今天早上英伟达还在我的投资组合(hé)里，最后把(bǎ)它剔除出投资(zī)组合，因为我无(wú)法承(chéng)受这(zhè)胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么样的上涨，一周(zhōu)内市值就增加了(le)3000亿美(měi)元(yuán)，这是在挑战可持(chí)续价值的绝对极限。”

　　达摩达兰估计(jì)，英伟达目前在250亿(yì)美元的人工智能芯片市场占有80％的份额，最乐观的(de)预(yù)测是，10年后该市场(chǎng)规模将达到3500亿美(měi)元。即使假设英伟达(dá)未来的市场份额达到100％，达(dá)摩达(dá)兰得出的估值也要(yào)比(bǐ)近期股价低(dī)20％，“我喜欢英伟(wěi)达这家公司(sī)，但如果作为一项投资的话，我怎(zěn)么都得不(bù)出每股400多美元(yuán)的(de)估值。”

　　此外，英(yīng)伟达EVP、CFO Kress Colette也于美国时间(ji胡服骑射的故事及启示感悟，胡服骑射的故事告诉我们什么ān)2023年5月30日持续(xù)出售公司股权。

　　Kress Colette一共出(chū)售(shòu)6124股英伟达股权，减(jiǎn)持均(jūn)价在400.254美元到417.79美元(yuán)，一共套(tào)现约249万(wàn)美(měi)元。

　　华尔街(jiē)吵翻了

　　有人觉得AI估值太高，减持了仓位，也有人认(rèn)为英(yīng)伟(wěi)达现(xiàn)阶段股价仍偏低。

　　在(zài)FactSet调查的49名分(fēn)析师中，41名对(duì)英伟达(dá)给出买(mǎi)入评(píng)级，比去年(nián)10月给予(yǔ)这一评级的人(rén)数30人增加约三分之(zhī)一。这(zhè)些分析师对英伟(wěi)达给(gěi)出的股价中(zhōng)间值约为 450 美元。截至(zhì)发稿，英伟达的股价报收393.27美元。

　　纽约投资研究公司伯(bó)恩斯坦(tǎn)的分(fēn)析(xī)师(shī) Stacy Rasgon 在接受 CNBC 采访(fǎng)时表示(shì)，华(huá)尔街(jiē)近日纷纷调高(gāo)英伟达目标(biāo)股(gǔ)价，是因为先前估测的获利(lì)预期太低(dī)。目(mù)前投资人仍(réng)存在不(bù)同的声音，如(rú)方舟投资 CEO Cathy Wood 等人则表示，英伟达估值过高(gāo)，目(mù)前(qián)已进入泡沫阶(jiē)段。

　　去(qù)年以来华尔街预(yù)测最准确的分析师、美国银行策(cè)略分析师(shī)Michael Hartnett在报告中表(biǎo)示(shì)，科(kē)技股和AI概念股的(de)估值过高(gāo)，建议(yì)投资者(zhě)可以抛售美股了。

　　Hartnett称，目(mù)前AI概念处于(yú)“婴儿(ér)期的泡沫(mò)”，而美联储的(de)加息周期或许还未结束。过(guò)去的泡沫形(xíng)成通常(cháng)是因“宽(kuān)松货币(bì)政策(cè)”而起，以加息结束。以史(shǐ)为鉴，他认为需要在标普500位(wèi)于(yú)4200点时开始抛售。

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